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ING Señala Potencial de Apreciación en el Rendimiento del Bono del Tesoro de EE.UU. a 10 Años
"Los bonos del Tesoro aprecian ese rango de negociación del 4% al 4.1%. Es más probable una ruptura temporal a la baja. Pero una ruptura al alza tiene más fuerza," afirmó el banco holandés.
4 dic 2025, 8:49 a. .m.. Traducido por IA
Lo que debes saber:
- Los analistas de ING ven potencial para un rompimiento en el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años.
- Un movimiento decisivo por encima del 4,1 % podría indicar un cambio más estructural, que podría influir en las tendencias del mercado hacia 2026, afirmó la empresa.
- El endurecimiento del rendimiento a 10 años podría afectar a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
En una noticia negativa para los optimistas del cripto, los analistas del banco holandés ING destacaron el potencial de ruptura en el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, actualmente en 4.09%, consistente con Perspectiva de CoinDesk.
El rendimiento ha demostrado resistencia, manteniéndose por encima del 4% a pesar de varias cifras económicas débiles, incluido el informe negativo de empleo ADP de noviembre del miércoles, que marcó la tercera contracción en cinco meses. Un rendimiento más alto podría endurecer las condiciones financieras, desincentivar la toma de riesgos y afectar a los activos más riesgosos, incluidas las criptomonedas.
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"Los bonos del Tesoro adoran ese rango de negociación del 4% al 4.1%. Una ruptura temporal a la baja es más probable. Pero una ruptura al alza tiene más impulso," dijo el banco en una nota de analista para clientes el jueves.
El rendimiento, el costo de endeudamiento de referencia del gobierno de los Estados Unidos, cayó 2 puntos básicos hasta el 4.06% tras el informe ADP y luego se revirtió rápidamente. Eso fue inusual. Los datos laborales débiles y los titulares de inflación moderada suelen ser una señal de que las tasas de interés están destinadas a bajar para impulsar la economía.
Lo mismo ocurre con las expectativas de recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal, que han aumentado hasta un 87% de probabilidad de reducción este mes. Sin embargo, el rendimiento a 10 años ha cotizado entre el 4% y el 4.20% desde septiembre, un punto clave CoinDesk destacó anteriormente esta semana.
ING atribuye esta persistencia a cambios estructurales en la economía de EE. UU., donde las ganancias de productividad, impulsadas en parte por la inteligencia artificial, están desempeñando un papel más importante que el empleo en el impulso del crecimiento.
"Los bonos del Tesoro han desarrollado cierta resiliencia frente a la narrativa débil del empleo," escribieron los analistas. "En parte, debido a que hay menos inmigrantes que ingresan al país en términos netos, lo que requiere menos generación de empleo. Pero también porque es el crecimiento de la productividad, y no el crecimiento del empleo, lo que impulsa las cosas hacia el futuro (la IA, entre otros)."
El informe de gastos de consumo personal (PCE) del viernes podría generar volatilidad en el rendimiento a 10 años.
Según ING, un informe más suave podría hacer que los rendimientos bajen por debajo del 4%, pero cualquier descenso probablemente será temporal. Por otro lado, una ruptura decisiva por encima del 4.1% podría ser más estructural, potencialmente marcando el tono hasta bien entrado 2026.
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- Los volúmenes de negociación aumentaron un 38% por encima de los promedios mensuales, mientras los actores institucionales se reposicionaban antes de un desbloqueo programado de tokens.
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