¿Rendimiento del bono estadounidense a 10 años al 6 %? El patrón gráfico refleja la configuración alcista de Bitcoin de 2024

Este es un análisis técnico elaborado por Analista de CoinDesk y Técnico de Mercado Certificado Omkar Godbole.

Durante casi dos años, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha estado atrapado en un curioso estancamiento que recuerda el patrón observado en bitcoin BTC$90.133,44 durante el verano de 2024, justo antes de que comenzara su rally récord por encima de los 100,000 dólares.

En el centro de la noticia se encuentra el histograma mensual MACD, un indicador de momentum ampliamente seguido que ha sido persistentemente bajista, señalando una caída en el rendimiento desde diciembre de 2023.

Sin embargo, contrariamente a las lecturas bajistas del MACD, los recortes de las tasas de la Fed y el constante clamor por una mayor flexibilización, el rendimiento se ha mantenido firme alrededor del retroceso Fibonacci del 23.6% de la tendencia bajista de varias décadas que terminó en 2020-21, comerciando dentro de un rango que se estrecha y traza un triángulo contractivo.

La divergencia destaca un marco alcista subyacente en el rendimiento, reflejando la fortaleza de los bajistas en bonos. (los precios y rendimientos de los bonos se mueven en direcciones opuestas). Tal configuración típicamente conduce a una reanudación repentina de las tendencias alcistas y a un rally rápido, en este caso, un endurecimiento del rendimiento.

Respaldando esta teoría, las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 meses están ordenadas en una secuencia alcista típica, una sobre la otra, actuando como pisos escalonados, lo que indica que la ruta de menor resistencia para el rendimiento está al alza. Esta configuración ocurrió por última vez en la década de 1950, tras lo cual el rendimiento inició una tendencia alcista de casi tres décadas.

Además, el Nube de Ichimoku, un indicador de tendencia conocido por filtrar el ruido del mercado, indica que el rendimiento está muy por encima de sus límites, confirmando una perspectiva constructiva. Nuevamente, esta es la primera vez desde la década de 1980 que el rendimiento ha establecido un punto de apoyo por encima de la nube.

Estos factores considerados en conjunto sugieren una probabilidad más alta de que el rendimiento supere el máximo de 2023 de 5.02% y potencialmente alcance el 6.25%, que corresponde al retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia bajista de varias décadas.

Un repunte renovado en el rendimiento de referencia, que representa la llamada tasa libre de riesgo, podría afectar a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Configuración similar a Bitcoin

La divergencia entre el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años y su MACD persistentemente bajista se asemeja a una configuración que observamos en el gráfico semanal de Bitcoin a mediados de 2024.

En ese entonces, Bitcoin se mantuvo dentro de un rango entre $55,000 y $70,000 a pesar de las continuas lecturas negativas del MACD. Como destacó CoinDesk en ese momento, la acción del precio se mantuvo estable dentro de ese rango en medio de señales bajistas del MACD, lo que apuntaba a una fortaleza subyacente del mercado. Eventualmente, el MACD cruzó de nuevo por encima de cero en octubre, allanando el camino para un rally pronunciado y sostenido que llevó al BTC por encima de los $100,000 en los meses siguientes.

Este patrón ilustra un principio clave: los indicadores técnicos, como el MACD, pueden retrasarse respecto a la acción del precio, y los mercados a menudo acumulan fuerza bajo la superficie antes de una ruptura.