Bitcoin y Ether se Preparan para un Vencimiento de Opciones de $17,000 Millones en Medio de la Reunión de la Fed y los Resultados de Empresas Tecnológicas

Las opciones de Bitcoin BTC$68.818,88 y ether ETH$2012,23 por un valor aproximado de 17 mil millones de dólares están programadas para expirar el viernes en Deribit, en uno de los vencimientos mensuales de opciones más grandes del año.

Existen 72,716 contratos de opciones de compra (call) de BTC y 54,945 contratos de opciones de venta (put) de BTC pendientes de liquidación, que representan un interés abierto nocional combinado de aproximadamente $14.4 mil millones.

Con el Reunión de la Reserva Federal hoy para establecer las tasas de interés en EE.UU. y los resultados financieros de las principales empresas tecnológicas programados para esta semana, los mercados se preparan para un posible aumento en la volatilidad.

Las opciones son contratos derivados que otorgan a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado antes de una fecha específica. Una opción de venta funciona como un seguro contra caídas de precios y una opción de compra brinda el derecho a comprar y representa una apuesta alcista sobre el activo subyacente.

Con un 82.5% del interés abierto, las opciones fuera del dinero (OTM) dominan las posiciones de los traders, mostrando una clara preferencia por el posicionamiento especulativo. Esto sugiere que, si bien algunos traders pueden estar utilizando opciones OTM como cobertura contra movimientos bruscos de precios, el posicionamiento general refleja una expectativa de volatilidad elevada y oscilaciones significativas en el mercado.

Tanto las opciones call como las put se concentran intensamente en la región OTM, con un interés abierto significativo en call alrededor de los precios de ejercicio de $120,000 y $130,000, mientras que las put predominan en $100,000 y $110,000.

Con el bitcoin cotizando cerca de $113,000, el mercado se está acercando al nivel de dolor máximo de $114,000. Esto representa el precio en el cual la mayor cantidad de contratos de opciones — tanto calls como puts — expiran sin valor, causando la menor pérdida financiera para los escritores de opciones y la mayor para los tenedores de opciones.

A medida que el bitcoin cotiza cerca del nivel de dolor máximo, la acción del precio a veces tiende hacia él antes del vencimiento debido a la actividad de cobertura de los creadores de mercado, sin embargo, esto es solo una teoría.

Las opciones de Ether muestran 375,225 ETH en interés abierto en calls y 262,850 ETH en interés abierto en puts, lo que representa un total nocional de $2.6 mil millones, con un nivel de dolor máximo en $4,110 en comparación con un precio actual de aproximadamente $4,000.

Según Checkonchain, antes de que IBIT lanzara opciones en noviembre de 2024, Deribit controlaba cerca del 80% del interés abierto global en opciones de bitcoin. Esa participación ha disminuido desde entonces a un 44%, igual a La cuota de mercado de IBIT.