Informe Matutino de Asia: Ethereum Lidera la Recuperación Tras Impacto de Liquidación de $20 mil millones

Buenos días, Asia. Esto es lo que está marcando noticia en los mercados:

Bienvenido a Asia Morning Briefing, un resumen diario de las principales noticias durante las horas de Estados Unidos y una visión general de los movimientos del mercado y su análisis. Para obtener una visión detallada de los mercados estadounidenses, consulte El Crypto Daybook Américas de CoinDesk.

Bitcoin cotiza a $115,157, estable tras un fin de semana volátil que comenzó con el el mayor evento de liquidación de criptomonedas en la historia, mientras que Ether subió a $4,146, extendiendo su recuperación desde los mínimos del viernes cerca de $3,700.

En otros lugares, Solana ganó un 11% hasta los $196, Bittensor se disparó un 28% y Cronos saltó un 11%, según datos del mercado de CoinDesk, mientras el capital se rotaba de nuevo hacia activos de alta beta tras una liquidación de apalancamiento de $20 mil millones. Tanto Washington como Pekín trabajaron para reducir las tensiones comerciales durante el fin de semana, ayudando a la recuperación.

Jonathan Man de Bitwise apunta a la posición como el factor clave: el apalancamiento se extendió a través de tokens de cola larga, por lo que cuando la liquidez desapareció, la liquidación fue severa — pero despejó el terreno para un reinicio más rápido.

El staking también desempeñó un papel secundario en amortiguar la caída. Con casi El 30% del suministro de ETH está bloqueado en validadores pero solo una cuarta parte de eso circulando como derivados de staking líquido, la estructura de la red creó fricción que ralentizó la venta masiva por pánico. Incluso cuando los derivados se deshicieron, el capital de los validadores permaneció intacto, amortiguando lo que podría haber sido una espiral completa de liquidez.

Pero a medida que se publican los análisis postmortem, muchos señalan a Binance.

Haseeb Qureshi de Dragonfly cuestiona si Ethena realmente perdió su paridad, argumentando que, en cambio, se descargaron entre 60 y 90 millones de dólares en USDe, junto con wBETH y BNSOL, en Binance, explotando una falla de precio que valoraba el colateral utilizando el libro de órdenes de Binance en lugar de oráculos externos.

A medida que la infraestructura de Binance colapsaba bajo una carga pesada, los creadores de mercado no pudieron cubrir ni reequilibrar posiciones, según la tesis, lo que causó que los activos envueltos se desvincularan de sus precios subyacentes y profundizara la venta masiva.

El colapso localizado impulsó a USDe a $0.65 únicamente en Binance, mientras que se mantuvo cerca de $1 en Curve y Bybit. Debido a que el sistema de margen unificado de Binance valoró el colateral según sus precios internos, la caída eliminó instantáneamente cientos de millones en valor de margen, desencadenando liquidaciones forzadas en diversos activos.

El protocolo USDe de Ethena se mantuvo totalmente colateralizado y canjeable en todo momento, lo que sugiere que el caos fue una falla del lado del exchange, no una pérdida de paridad de la stablecoin.

Binance ha reconocido desde entonces “problemas relacionados con la plataforma,” se trasladó a la valoración de garantía basada en oráculos, y se prometió compensación para los traders afectados.

En retrospectiva, el desplome del viernes parece menos un pánico de stablecoins y más una clase magistral sobre cómo explotar el eslabón estructural más débil de una bolsa.

En una publicación en X, Yi He, cofundadora y directora de atención al cliente de Binance, admitió que la plataforma sufrió breves retrasos en el servicio y desanclajes temporales en algunos productos de rendimiento, pero señaló que estos ocurrieron después de la caída general del mercado. Binance agregó que ya se han pagado más de 280 millones de dólares en compensaciones a los usuarios afectados y reafirmó que no cubrirá las pérdidas ordinarias del mercado.

Por ahora, la limpieza en el mundo cripto ha dado paso a una recuperación moderada, liderada por los activos que más cayeron y se reajustaron en mayor medida.

Movimiento del Mercado

BTC: Bitcoin se mantuvo estable alrededor de $115,000 tras caer cerca de un 9% el viernes y recuperarse aproximadamente un 4% durante el fin de semana mientras los operadores cerraban posiciones cortas y el sentimiento de riesgo más amplio comenzaba a estabilizarse.

ETH: Ether se recuperó hasta aproximadamente $4,150 después de caer casi un 17% el viernes, recuperándose más rápido que Bitcoin mientras se liquidaban posiciones apalancadas y la actividad en DeFi volvía a aumentar.

Oro: El oro se disparó a un récord de $4,059.87 por onza en las primeras operaciones asiáticas del lunes, ya que el aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, los riesgos geopolíticos renovados y las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal impulsaron la demanda de activos refugio.

En Otros Lugares en Cripto:

• Retraso en el Airdrop de Aster debido a 'Inconsistencias de Datos' con las Asignaciones de Tokens (Decrypt)
• La firma de tokenización Securitize habría entablado conversaciones con Cantor SPAC (Bloomberg)
• Bank of America, Goldman Sachs y otros grandes bancos «exploran conjuntamente» una stablecoin (The Block)