Las acciones de ETHZilla caen casi un 30 % mientras los temores de dilución eclipsan la tesorería de Ether de 349 millones de dólares

Las acciones de ETHZilla (ETHZ), anteriormente conocida como la empresa biotecnológica 180 Life Science, cayeron casi un 30% el viernes tras la divulgación de que los accionistas presentaron una oferta para emitir hasta 74.8 millones de acciones convertibles.

La oferta generó preocupaciones sobre la dilución, un proceso mediante el cual las participaciones de los accionistas existentes pierden valor a medida que más acciones ingresan al mercado. Para los inversores, esto significa que su porcentaje de propiedad se reduce, incluso si el valor total de la empresa no cambia.

Después de la emisión de nuevas acciones, las acciones en circulación de la empresa aumentarán aproximadamente un 46% hasta alcanzar 239.3 millones desde 164.4 millones, según el documento presentado. La empresa no recibirá ningún ingreso por la venta de las acciones convertidas por parte de los accionistas.

ETHZilla ha cambiado de nombre a principios de este mes en una empresa de tesorería cripto y reveló que posee 82,186 ethers, valorados en aproximadamente $349 millones según los precios actuales, junto con $238 millones en equivalentes de efectivo. El ether fue adquirido a un precio promedio de $3,806.71 por token. La noticia del cambio de enfoque y el tamaño de las tenencias impulsaron las acciones el 11 de agosto, elevando el valor de las acciones un 80% en el año hasta la fecha antes de la fuerte reversión del viernes.

El cambio estratégico también ha atraído a patrocinadores de peso.

Peter Thiel, quien ha apoyado públicamente a Ethereum, posee una participación del 7.5 % en ETHZ a través de su Founders Fund. El fondo también posee el 9.1 % de Bitmine Immersion Technologies, que recientemente recaudó 250 millones de dólares para construir sus propias reservas de ether. La participación de Thiel destaca una apuesta más amplia por parte de inversores influyentes de que Ethereum podría anclar la próxima generación de infraestructura financiera.

Ether en sí ha recuperado impulso en 2025 después de quedar rezagado frente a otras altcoins el año pasado. El token ha subido un 38 % en lo que va del año, superando el incremento del 24 % de bitcoin y la ganancia del 17 % del índice CoinDesk 20. Para contextualizar, bitcoin ascendió un 121 % en 2024 mientras que ether solo aumentó un 31 %. Este cambio coincide con la claridad regulatoria en EE. UU. que ha llevado a las instituciones de Wall Street a adoptar Ethereum como una capa base para lanzar nuevos productos y servicios financieros.

A pesar del aumento en el precio y el interés de los inversores, las acciones de ETHZ se movieron en contra de la tendencia general el viernes. El Nasdaq, el S&P 500 y el Dow registraron ganancias tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mientras que el ether en sí subió un 9% en las últimas 24 horas.

La venta masiva resalta la tensión entre la promesa de ETHZ como una gran tesorería pública de éter y la inquietud de los inversores sobre la dilución a corto plazo. Aunque el balance de la empresa la sitúa entre los mayores poseedores de éter en el mundo corporativo, los accionistas están considerando si esa promesa puede superar los riesgos de ser dividido en partes más pequeñas.