Bitcoin parece estar sobrevendido, pero cualquier rebote podría ser decepcionante

• El impulso de Bitcoin ha estado en caída libre desde finales de junio
• La historia dicta que la respuesta será estabilizarse, en lugar de dispararse.

Como Bitcoin (BTC) comienza agosto continuando la caída de finales de julio. Un indicador técnico ampliamente utilizado muestra que la Cripto se acerca a niveles de sobreventa. Sin embargo, el historial de trading de Bitcoin sugiere que la respuesta podría ser leve.

El impulso de Bitcoin se encuentra en plena caída. Su Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído un 47% desde el 23 de junio, de 73,52 a 39. La volatilidad también se ha desplomado, con el Rango Verdadero Promedio (ATR) de Bitcoin cayendo un 40% durante el mismo período.

Mientras que el ATR mide la magnitud y la propagación de los movimientos de precios, el RSI es un indicador técnico que incorpora la velocidad y, por lo tanto, sirve como proxy del impulso del activo.

Como regla general, las lecturas superiores a 70 indican que un activo está sobrecomprado, mientras que las inferiores a 30 indican sobreventa. Los operadores a veces incorporan los niveles del RSI en sus estrategias de trading para determinar los puntos de entrada y salida de un activo.

La sabiduría convencional sugeriría que la trayectoria actual de Bitcoin conduciría a un eventual repunte en los precios, pero la historia pasada indica que los operadores deberán ser pacientes.

Desde 2015, BTC ha demostrado ser un activo que rinde mejor cuando su RSI es de 70 o superior, a diferencia de cuando cae por debajo de 30; es decir, se comporta mejor en sobrecompra que en sobreventa. La ganancia promedio de la criptomoneda en 30 días en sobrecompra ha sido superior al 13%, mientras que su avance en 30 días en sobreventa ha sido de poco menos del 8%.

Al filtrar el RSI de BTC al rango actual entre 39 y 40, el rendimiento es aún más moderado, con un aumento promedio de 30 días de solo el 4 % sobre 64 ocurrencias anteriores.

Estas no son malas noticias para los bitcoineros, ya que el rendimiento histórico sigue siendo positivo. Sin embargo, quienes esperan un fuerte repunte desde los niveles actuales podrían sentirse decepcionados.

El indicador de tendencia de Bitcoin de CoinDesk Índices identificó una señal neutral para Bitcoin el 24 de julio y los precios se han mantenido estables desde entonces, a pesar de la caída del 1% de hoy.

¿Qué podría sacar a Bitcoin de este atolladero reciente?

Desafortunadamente para los optimistas, no parece haber mucho en el horizonte que pueda cambiar la dinámica actual del mercado. A nivel macroeconómico, habrá numerosos informes económicos, pero es poco probable que muestren algo diferente a la historia actual de crecimiento continuo y una inflación ligeramente más lenta. No hay reunión de la Reserva Federal en agosto, pero la conferencia de Jackson Hole del banco central a finales de mes y el discurso inaugural de su presidente, Jerome Powell, podrían dar una pista sobre la forma de la futura Regulación monetaria. Sin embargo, pocos esperan que Powell se desvíe mucho de la reciente vigilancia de la Fed contra la inflación.

Es probable que las próximas decisiones de la SEC en torno a las recientes presentaciones de ETF de Bitcoin al contado sean el próximo evento catalizador, pero cualquier noticia al respecto podría no llegar hasta después del Día del Trabajo, y no hay garantía de que sea positiva.

En cierto sentido, BTC parece haber madurado como activo. Si bien antes se comportaba como un niño pequeño, reaccionando con fervor a cualquier estímulo, ahora se comporta como un adolescente melancólico, reacio a moverse por cualquier factor que no sea el más significativo.