El balance decreciente de la Reserva Federal es bajista para Bitcoin. ¿O no?

El balance de la Reserva Federal de Estados Unidos se está contrayendo, pero a pesar de la Opinión popular eso no es necesariamente una mala noticia para Bitcoin.

El balance del banco central se redujo en 88.000 millones de dólares hasta los 6,97 billones de dólares (-1,5%) en la semana que finalizó el 8 de julio, tras haber alcanzado un máximo histórico de 7,16 billones de dólares a principios de junio, según la fuente de datos.Banco de la Reserva Federal de San LuisEl descenso es el mayor en 11 años.

La caída es una señal de que la Fed está empezando a desmantelar las medidas de estímulo de la liquidez implementadas durante los últimos cuatro meses para contrarrestar los efectos económicos de la crisis del coronavirus. Algunoshan anticipadoun retroceso enprecios de Bitcoin como resultado.

Esto se debe a que la Criptomonedas líder por valor de mercado ha desarrollado recientemente una correlación positiva relativamente fuerte con el S&P 500. Y el índice de acciones de Wall Street ha subido más del 40% desde una caída en marzo.en gran parte en la espaldade la expansión del balance de la Reserva Federal.

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En tal sentido, un balance en contracción podría presagiar un retroceso en las acciones, y tal vez en el Bitcoin.

Sin embargo, al analizar en detalle el balance de la Reserva Federal, se revela que la reducción se debió principalmente a una caída en la demanda de medidas de liquidez de emergencia, una señal de que el estrés inducido por el coronavirus en el sistema financiero ha disminuido.

"El menor uso de fondos de emergencia es una buena señal", afirmó Richard Rosenblum, cofundador de GSR. "Quizás los Mercados no puedan sostenerse completamente por sí solos, pero al menos están un BIT más lejos del modo de emergencia".

¿Escenario Ricitos de Oro?

En particular, las líneas de swap de dólares (acuerdos recíprocos entre bancos centrales para KEEP moneda disponible para sus bancos comerciales) han caído en más de 40 mil millones de dólares. como lo señalóLyn Alden, fundadora de Lyn Alden Investment Strategy.

La Reserva Federallíneas swap de dólares abiertasCon otros bancos centrales tras la crisis del coronavirus, que provocó una escasez de dólares en los Mercados internacionales. Por lo tanto, la reciente caída de las líneas swap en dólares podría considerarse una buena noticia.

Mientras tanto, el saldo de los acuerdos de recompra pendientes, o repos,se deslizó a cerodesde los 61.200 millones de dólares registrados en la semana que finalizó el 1 de julio. Los repos son una fuente de financiación a corto plazo para los bancos comerciales. La Reserva Federalcomenzó a inyectar liquidezen el mercado de repos a mediados de septiembre de 2019 y aumentó el esfuerzo tras la crisis del mercado en marzo.

En este sentido, la caída de los repos a cero indica que el estrés inducido por el coronavirus en los Mercados de financiación se ha aliviado significativamente.

Sin embargo, la Reserva Federal sigue inyectando liquidez en la economía estadounidense mediante la compra de bonos del Tesoro estadounidense a un ritmo más rápido. El banco centraltesoros acumulados por un valor de 18 mil millones de dólares durante la semana pasada, lo que elevó las tenencias totales de BOND a un nuevo máximo de 4,23 billones de dólares.

En general, la contracción del balance de la Reserva Federal y la caída de las líneas de repos y swaps parecen indicar un escenario de Ricitos de Oro para las acciones, al menos dada la crisis actual, y parece poco probable que representen una amenaza para el precio de bitcoin.

La Criptomonedas aún enfrentaría una mayor presión de venta si las acciones volvieran a desplomarse ante las noticias negativas sobre el coronavirus. Sin embargo, el mercado sigue mostrando resiliencia con una caída moderada, a pesar de que Estados Unidos registró 65.551 nuevos casos de coronavirus el jueves, un nuevo récord diario, según la Universidad Johns Hopkins.

Al momento de escribir esta nota, los futuros vinculados al S&P 500 informan una caída del 0,33%, mientras que el Bitcoin se cotiza NEAR de los 9.170 dólares, tras haber sufrido un rechazo por encima de los 9.400 dólares el jueves.

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