Pionero: La capitalización de mercado de Bitcoin eclipsa a la de Citigroup mientras Yellen pide recortes de dividendos para los grandes bancos

Bitcoin La caída del precio de BTC$91.013,99 desde el viernes ha empujado a la Criptomonedas más grande y antigua nuevamente a números rojos en 2020.

¿Pero adivinen qué sigue superando el precio del Bitcoin ? Las acciones de los grandes bancos estadounidenses, que se ven afectadas por las interrupciones comerciales relacionadas con el coronavirus, los confinamientos domiciliarios y el aumento del desempleo que destrozan la economía, incrementando las pérdidas por préstamos.

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JPMorgan, el mayor banco de Estados Unidos, ha caído un 26 por ciento este año, mientras que Bank of America ha caído un 29 por ciento, Wells Fargo ha caído un 38 por ciento y Citigroup se ha desplomado un 40 por ciento.

Bitcoin ha caído un mísero 6,4 por ciento en lo que va del año.

Con gobiernos y bancos centrales de todo el mundo prometiendo billones de dólares en paquetes de ayuda de emergencia e inyecciones de dinero, el Bitcoin ha atraído recientemente la atención de los inversores como posible protección contra la inflación, una forma digital de oro. El balance general de la Reserva Federal de la semana pasada...superó los 6 billones de dólares por primera vez en sus 107 años de historia.

Sin embargo, cuando se imaginó Bitcoin en un libro blanco de 2008 escrito por el seudónimo Satoshi Nakamoto, el propósito original previsto era ser unasistema de pago electrónico peer-to-peerque podrían eludir a las instituciones financieras.

Y es ese caso de uso original lo que impulsó a TradeBlock, una firma de investigación de Criptomonedas , a analizar la semana pasada el rendimiento de la Criptomonedas frente a las acciones bancarias. El tema podría acaparar mayor atención esta semana, ya que JPMorgan informa...ganancias del primer trimestre.

"Curiosamente, mientras que los precios de mercado de los grandes bancos e incluso los procesadores de pagos experimentaron una falta de confianza de los inversores durante las últimas semanas, la confianza de los inversores en Bitcoin ha tenido un desempeño sorprendentemente bueno", escribió John Todaro, director de investigación de divisas en TradeBlock, una firma especializada en criptomonedas, en un correo electrónico.

De hecho, el precio de las acciones de Citigroup se ha visto tan afectado que su capitalización bursátil se ha reducido a unos 100 000 millones de dólares, según FactSet, muy por debajo del valor de mercado de 122 800 millones de dólares del Bitcoin. Si la tendencia continúa, el Bitcoin podría superar a Wells Fargo, cuyo valor de mercado actual se sitúa en 135 000 millones de dólares.

El valor de mercado de Bitcoin todavía es menos de la mitad del de JPMorgan, que ronda los 313 mil millones de dólares.

En un informe de la semana pasada, CoinDesk Research señaló que los desarrolladores estántrabajando activamente en tecnologíasEso mejoraría la utilidad de Bitcoin como sistema de pago. Y eso sin mencionar el creciente sector de las Finanzas descentralizadas, o DeFi, que busca desplazar a los grandes bancos y que, hasta ahora, se ha basado principalmente en Ethereum, la segunda red blockchain más grande después de Bitcoin.

Tal como lo fueron en la crisis de 2008Los bancos son grandes beneficiarios de los nuevos programas de préstamos de emergencia de la Reserva Federal.

A partir del 8 de abril, los bancos estaban tomando prestado algo de dinero.43.500 millones de dólares de la llamada ventanilla de descuento del banco central,que suele reservarse para emergencias. (A finales de marzo, la Reserva Federal animó a los bancos a utilizarlo para intentar asegurar la liquidez suficiente en los Mercados , afectados por el coronavirus). Los operadores de Wall Street habían retirado otros 33.000 millones de dólares, los fondos mutuos del mercado monetario recibieron un respaldo de 54.000 millones de dólares y los préstamos con garantía, conocidos como «acuerdos de recompra», sumaron unos 227.600 millones de dólares.

Bitcoin, que sufrió una gran caída en marzo junto con casi todo lo demás mientras los inversores buscaban seguridad en los dólares estadounidenses, puede haberse beneficiado de la estabilización de los Mercados que siguió a la agresiva respuesta de la Fed.

Pero los retornos de las acciones de los bancos en lo que va del año revelan cuán preocupados siguen estando los accionistas.

Según un informe de Morgan Stanley de la semana pasada, las empresas con problemas de liquidez han estado utilizando líneas de crédito a un ritmo récord, con un total de 223 mil millones de dólares retirados hasta el momento en 2020. Existe un gran riesgo de que algunos de esos préstamos puedan volverse incobrables si la economía se deteriora aún más.

También existe la preocupación de que los bancos puedan enfrentar pérdidas derivadas de la explosión de deuda corporativa de la última década, especialmente los "préstamos apalancados" otorgados a empresas con calificaciones crediticias de grado basura. Muchos de esos préstamos se empaquetaron en bonos conocidos comoobligaciones de préstamos garantizados, Patrocinado por entidades financieras no bancarias como Blackstone. Sin embargo, Fitch, la agencia de calificación crediticia, ha advertido que algunas de esas pérdidas podrían repercutir en los bancos.

"En general, el riesgo crediticio está aumentando a medida que la economía mundial se desacelera, y los préstamos apalancados son una preocupación clave dado el mayor riesgo asociado con los préstamos", escribió Brian Kleinhanzl, analista bancario de la firma de corretaje KBW.

Hasta ahora, los mayores bancos estadounidenses han logrado KEEP pagando dividendos, pero la expresidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, declaró la semana pasada que los reguladores deberían pedir a los bancos que consideren suspender los pagos a los accionistas para preservar el capital que podría utilizarse para respaldar préstamos adicionales. Esta medida también ayudaría a evitar que se repita la crisis de 2008, cuando las pérdidas fueron tan graves que los grandes bancos tuvieron que recibir inyecciones de capital de emergencia (rescates) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Citigroup y Bank of America necesitaron 45.000 millones de dólares cada uno.

La caída del precio de las acciones de Citigroup ha sido tan rápida que el dividendo del banco con sede en Nueva York ahora equivale a un rendimiento superior al 4 por ciento, un nivel no visto desde 2009.

El director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, quien en 2017 calificó a Bitcoin como un "fraude" antes de decir al año siguiente quelamentó el comentario, escribió la semana pasada en sucarta anual a los accionistasQue su junta directiva probablemente consideraría suspender el dividendo si se produjera un escenario económico extremadamente adverso. Este se definió como una situación en la que el producto interno bruto (PIB) se desplomara un 35 % en el segundo trimestre, con un aumento del desempleo en Estados Unidos al 14 % a finales de año.

Dimon publicó su carta apenas unos días antes de que los propios economistas de JPMorgan predijeran en un informe que el PIB caería a un ritmo del 40 por ciento en el segundo trimestre y que la tasa de desempleo saltaría al 20 por ciento:

Si los inversores aún no han cancelado los dividendos de los grandes bancos, una ola de suspensiones podría hacer caer las acciones.

Eso podría ampliar la brecha de rendimiento con Bitcoin, que no tiene un dividendo que recortar.

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Vigilancia de Bitcoin

Tendencia: Bitcoin cayó a un mínimo de 13 días de $6,600 a primera hora del lunes, tras haber salido de un patrón de cuña ascendente hace tres días.como se señalópor el macroeconomista Henrik Zeberg.

La convergencia de las líneas de tendencia que forman el patrón de cuña indica fatiga alcista. Por lo tanto, una ruptura se considera la confirmación de un cambio de tendencia alcista a bajista.

Un activo suele acabar perdiendo gran parte de un Rally reciente tras una ruptura de cuña. Por lo tanto, Zeberg prevé que el Bitcoin caiga por debajo de los 5000 $ y sugiere que la ruptura de la principal Criptomonedas podría ser un preaviso de otra crisis de liquidez en los Mercados globales.

Las acciones mundiales sufrieron un duro golpe en marzo en medio del temor por los efectos económicos de la pandemia de coronavirus, lo que desencadenó una DASH mundial por el efectivo en dólares estadounidenses, que vio a los inversores vender de todo, desde oro hasta bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Los futuros del S&P 500 muestran aversión al riesgo al cierre de esta edición, con una caída del 1,2 %. Esta caída se produce tras el aumento repentino de casos de coronavirus en China y Singapur durante el fin de semana. Sin embargo, los Mercados europeos permanecerán cerrados el lunes, festivo de Semana Santa. Queda por ver si los inversores reanudan la liquidación de activos en dólares estadounidenses durante la próxima semana.

Desde una perspectiva técnica, Bitcoin ahora está operando en territorio bajista y solo un cierre diario (UTC) por encima del promedio de 50 días en $ 7,145 neutralizaría la perspectiva.

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