Banco de Inglaterra: La transición a la DLT podría dar lugar a nuevos monopolios de valores

Los investigadores del banco central del Reino Unido han argumentado en un nuevo documento que, si no se regulan, los servicios de liquidación de valores basados en tecnología de contabilidad distribuida (DLT) podrían convertirse en monopolios.

En un nuevotrabajo de investigaciónEn un artículo titulado "La economía de la Tecnología de contabilidad distribuida para la liquidación de valores", Evangelos Benos, Rodney Garratt y Pedro Gurrola-Pérez, miembros del personal del Banco de Inglaterra, postulan que ese resultado es una posibilidad, incluso si la tecnología en sí misma trae cambios positivos a la estructura general del sector de liquidación de valores.

Los autores del artículo argumentan que, al igual que ocurre con las industrias de liquidación actuales, los servicios basados en DLT tienen el potencial de concentrarse en unos pocos proveedores. En este escenario, los participantes del mercado podrían volverse más susceptibles a la discriminación de precios o a la fijación ineficiente de precios. Los proveedores de servicios, argumentan los autores, podrían acabar acaparando gran parte del excedente del mercado simplemente porque la propia industria es naturalmente más susceptible a las estructuras monopolísticas.

Dicho esto, el documento de investigación adopta un tono cautelosamente optimista, al postular que la tecnología podría reescribir el modo en que funciona el proceso de liquidación para aquellos involucrados en su operación diaria.

Los autores escribieron:

"...DLT tiene el potencial de mejorar la eficiencia y reducir los costos en la liquidación de valores, pero la Tecnología aún está evolucionando y no se sabe con certeza qué forma adoptará finalmente una solución basada en DLT para la liquidación de valores..."

Continúan afirmando quelibros de contabilidad distribuidospodría "permitir potencialmente una desintermediación completa de todo el proceso posterior a la negociación, desde la emisión de valores hasta la liquidación, posibilitando una estructura de transacción puramente P2P".

De hecho, el Banco de Inglaterra es ONE de los bancos centrales más proactivos en Tecnología de contabilidad distribuida y blockchain, y ha dicho anteriormenteque construirá la próxima versión de su sistema de liquidación oficial para que sea compatible con la tecnología de contabilidad distribuida.

Cabe destacar que el gobernador del banco, Mark Carney, dijo:en enero que la Tecnología podría "remodelar" la industria bancaria.

Banco de Inglaterraimagen vía Shutterstock