Estafas o no, los tokens Cripto tienen la historia de su lado

Alex Millar es un bloguero, podcaster y editor de YouTube con un título en ingeniería física de la Queen's University en Kingston, Ontario, Canadá.

En este artículo de Opinión , Millar LOOKS cómo se pueden considerar los tokens criptográficos en una larga lista de instrumentos de inversión históricos y por qué, a pesar de las estafas, sigue existiendo un argumento según el cual se debería permitir que continúen.

Incluso antes de la aparición del dinero, las víctimas de las malas cosechas solían pedir préstamos de alimentos a corto plazo y devolverlos con intereses. Cuando surgió el dinero, los intereses solían pagarse en una fracción o en un...múltiplo de 12para simplificar la contabilidad.

La práctica de cobrar intereses sobre préstamos, llamada "usura", ha sido frecuentemente y ampliamente condenada, regulada o prohibida por las autoridades, comenzando porTextos budistas Jatakas del 600 al 400 a. C.Los críticos afirman que la usura explota a los necesitados, es una forma de ingreso no ganado y contribuye a la desigualdad.

La economía básica muestra que limitar el precio de cualquier cosa crea una escasez de oferta.

El interés es simplemente el precio de pedir dinero prestado, y limitarlo reduce el incentivo para prestar, lo que genera una escasez de préstamos. Esta escasez significa que los prestamistas dispuestos a prestar en el mercado negro pueden cobrar intereses más altos de lo que sería posible en un mercado no regulado.

De esta manera, quienes intentan proteger a los prestatarios regulando la usura se arriesgan a causar más daño que beneficio. Para colmo, las disputas en el mercado negro no pueden resolverse mediante un árbitro público, lo que significa que quienes sufren agravios a menudo recurren a la violencia o a amenazas de violencia.

Una ventana para los estafadores

En la Edad Media, surgieron contratos que eludían legalmente las leyes antiusura al vincular el reembolso a las ganancias, en lugar del plazo. Estos contratos variaban en función de quién se beneficiaba y quién era responsable de las pérdidas. El clásico...commendaEl contrato recompensaba con una cuarta parte de las ganancias al socio trabajador, y con tres cuartas partes de las ganancias y todo el riesgo al inversor.

Muchos de los primeros viajes comerciales se financiaron mediante contratos llamadossociedad, que introdujo el concepto de responsabilidad limitada y solía dividir el patrimonio de un barco en 24 acciones, llamadas carati. Tras cada viaje, el barco y sus activos se liquidaban, y las ganancias se devolvían a los accionistas.

Con el tiempo, la complejidad de estos contratos aumentó. En 1602, la Compañía Holandesa de las Indias Orientales vendió acciones no de un viaje, sino de una flota de barcos que comerciaban continuamente con Asia. Esto dificultó la contabilidad, ya que debía estimarse la amortización de los activos para calcular las ganancias. Para complicar aún más la contabilidad, esta nueva generación de empresas contaba con cientos de acciones, cada una de las cuales podía negociarse en el mercado libre.

A los accionistas les resultaba imposible comprobar la veracidad de las cuentas de las grandes empresas. Sin embargo, la oscuridad del conocimiento se ve oculta por la claridad de las grandes ganancias.

Esto abrió una ventana de oportunidad para los estafadores. Antes de que su primer barco zarpara, la Compañía de los Mares del Sur utilizó fondos de inversores para abrir oficinas de lujo en las mejores zonas de Londres. Los precios de las acciones se dispararon inicialmente y luego se desplomaron cuando los dividendos no se materializaron.

El efecto de la regulación

Con el tiempo, se han promulgado regulaciones para proteger a los inversores.

Sin embargo, al igual que las leyes que limitan las tasas de interés, estas nuevas regulaciones a menudo tienen consecuencias negativas no deseadas. Por ejemplo, tomemosleyes para inversores acreditados, que hacen ilegal que personas de bajo patrimonio neto inviertan en empresas no establecidas.

El efecto de estas leyes es redirigir el capital de nuevas empresas a empresas establecidas, como The First Hawaiian Bank. Fundado en 1858, el banco ahora tiene 2250 empleados.

En agosto, esrecaudó 485 millones de dólaresEn una IPO. Sin duda, los bancos consolidados tienen buenas razones para recaudar fondos, pero en ausencia de leyes que acrediten a los inversores, parte del capital que financia a los bancos se destinaría a financiar startups innovadoras.

Las leyes para inversores acreditados también otorgan a los inversores ricos una ventaja injusta porque una oferta reducida de capital para nuevas empresas crea precios más baratos.

Un nuevo amanecer financiero

Este artículo se inspiró en el artículo de Preston ByrneContra los tokens (y las ventas colectivas de tokens)En él argumenta que las ventas colectivas son ilegales y suelen ser estafas. No estoy en desacuerdo con ninguna de estas afirmaciones. Sin embargo, que algo sea ilegal no lo hace malo ni indeseable. Hubo un tiempo en que era ilegal que las mujeres votaran.

Además, incluso una empresa con el visto bueno de la Comisión de Bolsa y Valores no está exenta de estafar a los accionistas, como lo demuestra la retroactividad de las opciones. escándaloen Apple. Este es un ejemplo deparadoja de la valla, lo que ilustra cómo las regulaciones a menudo pueden causar un daño mayor al hacer que las personas se sientan seguras.

Al igual que los contratos que surgieron, en parte, para eludir las leyes antiusura, las Criptomonedas han surgido, en parte, para eludir la regulación financiera actual. Ahora cualquiera puede crear, vender e intercambiar tokens criptográficos que representan el capital (o la deuda) de una empresa. Cualquier inversor puede pagar a cualquier emprendedor y mantener el anonimato si así lo desea.

Por supuesto, habrá estafas y fracasos. Y, a veces, habrá...éxitosAquellos que tengan éxito probablemente no lo harán con métodos complicados.Libros blancos de 44 páginasLo harán con contratos nuevos, simples y transparentes e ideas para crear riqueza.

Independientemente de la ley, la represión legal de los innovadores que buscan financiación y de quienes buscan invertir está llegando a su fin. Esto es una buena noticia, ya que significa que el dinero se utilizará de forma más eficiente.

Contrato antiguoImagen vía Shutterstock