Más Influyente: Jeff Yan

Jeff Yan rara vez habla en público, evita las redes sociales y nunca ha recibido capital de riesgo. Pero en 2025, pocas personas han tenido una influencia mayor en la configuración de las finanzas descentralizadas (DeFi) y del espacio cripto en sí mismo.

Esta función es parte de CoinDesk Lista de los Más Influyentes 2025.

Yan es el fundador de Hyperliquid, un exchange descentralizado (DEX) para futuros perpetuos que procesa alrededor de $10 mil millones en operaciones por día, con DefiLlama mostrando un volumen de 308 mil millones de dólares en octubre. Con más de 570,000 usuarios y una blockchain personalizada que iguala la velocidad y fiabilidad de las plataformas centralizadas, Hyperliquid se ha convertido silenciosamente en un actor dominante en los derivados de criptomonedas.

Lo ha logrado sin publicidad exagerada, respaldo de inversores ni un equipo numeroso — solo 11 colaboradores centrales, una visión arraigada en la precisión técnica y un enfoque implacable en el producto liderado por Yan.

Para entender el ascenso de Yan, es útil conocer sus orígenes. Criado en Palo Alto, California, por padres inmigrantes chinos, Yan fue un prodigio de la física, tomando inicio oro en la Olimpiada Internacional de Física 2013.

Estudió matemáticas e informática en Harvard, luego se unió a Hudson River Trading (HRT), una firma de trading de alta frecuencia conocida por sus estrategias de ultra baja latencia. Tras una breve etapa en Google, se retiró para fundar su propia empresa de trading de criptomonedas, Chameleon Trading, durante el auge alcista de 2020–2021.

Incluso entonces, Yan permaneció fuera del foco de atención. Sus bots gestionaban los mercados; él se encargaba de la infraestructura. Pero el colapso de FTX a finales de 2022 cambió las cosas. A medida que los comerciantes abandonaban las ruinas de los exchanges centralizados, Yan vio una oportunidad en la alternativa preferida, las finanzas descentralizadas donde los usuarios custodían sus propios fondos, que no competían con las alternativas centralizadas. Así que se dispuso a crear algo mejor.

De código a infraestructura central

En 2023, Yan lanzó Hyperliquid en una blockchain de capa 1 personalizada, diseñada desde cero con un único propósito: derivados rápidos y descentralizados. La versión inicial parecía un entorno de pruebas para desarrolladores que mostraba simplemente el rendimiento bruto, sin incentivos financieros para atraer usuarios. Pero funcionó. Hyperliquid ofrecía finalización en menos de un segundo, libros de órdenes en cadena y una experiencia de usuario similar a la de Binance.

En cuestión de meses, estaba procesando más de $1 mil millones al día. Ahora supera ampliamente los $10 mil millones al mes.

¿El secreto del éxito de la plataforma? En palabras de Yan: “Nuestra filosofía es simple: crear un producto que a los usuarios realmente les guste y que estén dispuestos a usar."

Nuevas características como la creación de mercados sin permisos (HIP-3) y la compatibilidad con Ethereum (a través de HyperEVM) convirtieron a Hyperliquid en una capa financiera modular, no solo en un lugar de negociación. Protocolos como Felix y HyperLend se han desarrollado sobre ella, atraídos por su rapidez e incentivos compartidos.

Lo que hace que esto sea aún más notable es lo que Hyperliquid no hacer. Nunca recaudó capital externo, ya que Yan financió todo el proyecto con las ganancias de Chameleon Trading. No hubo anuncios llamativos de airdrops, ni asignaciones de capital de riesgo, ni campañas de influencers. La plataforma creció mediante el boca a boca, competiciones orgánicas de liquidez y rendimiento.

Cuando Hyperliquid finalmente lanzó su token, HYPE, a finales de 2024, lo hizo en sus propios términos. Aproximadamente el 31 % de la oferta fue asignada a usuarios tempranos, y ningún fondo de capital riesgo recibió asignaciones. El resto de la oferta, más de dos tercios, fue reservado para el crecimiento futuro del ecosistema, airdrops o incentivos para el equipo con un largo período de consolidación. Para mediados de 2025, HYPE había alcanzado una capitalización de mercado cercana a los 20 mil millones de dólares, aunque la caída del mercado cripto desde entonces ha arrastrado esa cifra hacia abajo.

El modelo generó imitadores en todo DeFi. Se convirtió en una nueva norma, ya que Hyperliquid canalizó cientos de millones en comisiones de protocolo de regreso a los usuarios mediante recompras y quemas. HYPE incluso cuenta con su propia compañía de tesorería de activos digitales, Hyperliquid Strategies, que ha pasado a recaudar hasta 1.000 millones de dólares para acumular el token.

La disrupción silenciosa

Yan es un improbable referente del auge de DeFi en 2025. No busca notoriedad: rara vez participa en podcasts, no es especialmente vocal en las redes sociales, y sus entrevistas publicadas son escasas. Cuando se expresa, como en TOKEN2049 en Singapur, habla con claridad y evita el sensacionalismo.

Pero su influencia es tangible. Hyperliquid ha obligado a competidores como dYdX a acelerar su infraestructura y ha desafiado la idea de que se necesitan grandes equipos y capital significativo para construir a gran escala.

Incluso las controversias, como las críticas al sistema de liquidación de Hyperliquid durante el colapso del 10 de octubre, han generado defensas técnicas fundamentadas. Yan ha argumentado que sus modelos protegen a los usuarios al minimizar el riesgo sistémico, no al maximizar los ingresos del protocolo.

De cara al futuro, la hoja de ruta sigue siendo vaga. Se prefieren las mejoras iterativas a los ciclos de hype impulsados por hitos. Pero si HIP-3 es algún indicio, Hyperliquid se está expandiendo más allá de sus raíces y busca alojar todo el sistema financiero, en cadena.

A pesar de todo, Yan parece imperturbable. Aún no habla mucho. Pero en un mercado que a menudo es ruidoso y errático, su enfoque tranquilo ha demostrado ser magnético. La actitud es comparable a la del fundador de Binance, Changpeng Zhao, quien prefiere centrarse en construir soluciones a largo plazo en lugar de perseguir tendencias a corto plazo.

"Nuestra filosofía central es: la criptomoneda cambiará la forma en que funciona las finanzas. Las finanzas tradicionales eventualmente migrarán hacia la criptomoneda. Hyperliquid se convertirá en la plataforma básica para estas actividades financieras,” Yan dijo en una entrevista el año pasado.

Para los desarrolladores, se ha convertido en el fundador obsesionado con el rendimiento que programa más de lo que tuitea. Para los usuarios, ha creado un sistema donde los resultados determinan el valor.