Cripto para asesores: Tokenización de activos del mundo real

La creación de una representación digital de activos mediante tokens basados en blockchain está en auge. En la edición de hoy,Herwig KoningsDesde Security Token Market analizamos el crecimiento de esta industria y por qué es importante la tokenización.

En Pregúntele a un experto,Carlos Domingo, CEO de Securitize, responde preguntas sobre por qué los inversores están mirando estos activos en el mercado actual.

–Sarah Morton

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¿Por qué más de 40 mil millones de dólares en valores tokenizados deberían considerarse para las carteras de inversión?

Los activos tokenizados, como acciones, bonos, fondos, bienes raíces y valores respaldados por activos, han atraído más atención que nunca este año. Conocidos en el mundo de las Cripto como "activos del mundo real", estos RWA están siendo explorados por gigantes financieros como BlackRock, Hamilton Lane, JP Morgan, DTCC y Broadridge, a medida que sus eficiencias operativas y diferentes perfiles de rentabilidad siguen emergiendo.

¿Qué significa estar tokenizado? Aprovechando la Tecnología blockchain, estos tokens RWA son representaciones digitales de instrumentos financieros como los mencionados anteriormente. A diferencia de las Cripto, estos activos digitales Síguenos con las leyes de valores aplicables en todo el mundo. Se ejecutan en plataformas reguladas y aprovechan las aplicaciones de Finanzas descentralizadas (DeFi) para un rendimiento y una utilidad mejorados.

Entre los ejemplos de activos tokenizados que Security Token Market ha visto llegar al mercado se incluyen acciones de empresas pre-IPO, resorts, fondos de vino y diamantes, y valores únicos respaldados por la minería de Bitcoin o Eventos de liquidez de una cartera de empresas. En el ámbito más tradicional, hemos visto fondos alimentadores como el Secondary Fund VI de Hamilton Lane, disponible en Securitize, o productos de liquidez como el BlackRock USD Institutional Liquidity Fund (BUIDL) y el OnChain US Government Money Fund de Franklin Templeton.FOBXX¿Por qué productos de liquidez? ConsultaNuestro artículo para CoinDesk Cripto Long & Short.

¿Por qué incorporar grandes fondos tradicionales a la cadena?Los asesores financieros pueden buscar activos de mayor rendimiento para enriquecer las carteras de sus clientes. Sin embargo, estos fondos suelen tener mínimos de inversión elevados, por ejemplo, 5 millones de dólares. ¿Qué pasaría si sus clientes pudieran participar con una fracción de esa cantidad, digamos 20.000 dólares? Gracias al poder de la tecnología blockchain, más clientes pueden aprovechar las atractivas rentabilidades ajustadas al riesgo, los asesores pueden reequilibrar sus inversiones con BIT precisión y los emisores pueden gestionar a sus inversores con mayor facilidad. Esto aplica a muchos activos, lo que permite la personalización de la cartera, especialmente en una era donde la transferencia de patrimonio expone diferentes preferencias de asignación de activos y perfiles de riesgo. Esto incluye a las generaciones más jóvenes, deseosas de participar en los Mercados de Cripto .

¿Cómo se comportan los RWA en comparación con las Cripto? ¿Obtienen también rendimientos extraordinarios?La respuesta corta es no, pero pueden ayudar a estabilizar las carteras que giran en torno de activos digitales, desbloquear el acceso a clases de activos que antes eran difíciles de explotar y brindarles utilidad, lo que da como resultado un ecosistema financiero en evolución.

Tomando de STMActualización del mercado de valores de RWA: informe de agosto de 2024Un paquete hipotético de tokens de seguridad que incluye todos los RWA rastreados por STM superó el rendimiento del índice CoinDesk 20 (CD20), cerrando agosto con un alza del 3,03 %, frente a la pérdida del 14,45 % del CD20 este mes. ¿Cómo se compara esto con el rendimiento anterior? La cesta de tokens de seguridad se ha mantenido principalmente en los niveles más bajos de rentabilidad positiva de un solo dígito, mientras que el CD20 ha experimentado algunos meses con un rendimiento similar y otros con pérdidas de dos dígitos. Esto demuestra la naturaleza volátil de las criptomonedas.

Como se señaló en la edición anterior del informe de STM, los Mercados tradicionales tuvieron un comienzo negativo en agosto de 2024 debido a la caída del Nikkei, las cifras de desempleo y el temor a una recesión en EE. UU., entre otros factores desencadenantes. Las Cripto experimentaron posteriormente esa pérdida, intentando recuperarse durante todo el mes, pero finalmente volvieron a caer. Si bien algunos tokens de valores también experimentaron pérdidas, otros experimentaron un crecimiento significativo, lo que finalmente ayudó a la cesta a KEEP su rendimiento positivo. Para obtener más información sobre los RWA, consulte nuestra último informe de investigación.

-Herwig Konings, director ejecutivo y fundador de Security Token Market

Pregúntele a un experto

P. El mercado de bonos del Tesoro tokenizados superó recientemente los $2 mil millones en valor total bloqueado (TVL). ¿Cómo prevé la evolución de este mercado?

El mercado seguirá creciendo a un ritmo elevado porque aún existe un potencial sin explotar en estos bonos del tesoro tokenizados. Por ejemplo, en las Finanzas tradicionales, ONE deposita dólares como garantía. Hay 2 dólares en bonos del tesoro por cada dólar. En el Cripto es al revés, con más de 150 000 millones de dólares en monedas estables frente a 2 000 millones de dólares en bonos del tesoro. Esto carece de sentido y es una dinámica que acabará revirtiéndose. Las grandes instituciones Cripto empezarán a depositar como garantía un fondo de valor estable, como un bono del tesoro tokenizado a corto plazo que genere un rendimiento para esa institución, en lugar de una moneda estable donde el rendimiento va al emisor. Las instituciones están empezando a utilizar bonos del tesoro tokenizados para la gestión de su tesorería. Se desbloqueará una nueva funcionalidad que aumentará la adopción y ayudará a que el fondo y el mercado de bonos del tesoro tokenizados sigan creciendo.

P. Si la Reserva Federal ajusta las tasas de interés este mes como se espera, ¿cómo cambiará potencialmente la demanda de tokenizar diferentes clases de activos?

Cuando las tasas de interés son altas, los inversores prefieren invertir su dinero en bonos del Tesoro. Si obtiene un 5% de rentabilidad sobre su activo sin riesgo, ¿por qué invertirlo en un activo diferente, menos líquido, con rendimiento pero con un riesgo mucho mayor?

Esperamos que las tasas de interés disminuyan en los próximos 12 a 18 meses.

Es importante recordar que las tasas de interés son altas, al igual que la inflación, por lo que los inversores no obtienen la rentabilidad que creen, ya que sus dólares se están depreciando. Cuando tanto las tasas como la inflación bajen, los bonos del Tesoro seguirán siendo valiosos, ya que están libres de riesgo. Mientras tanto, habrá demanda de otros activos de renta fija similares a los bonos del Tesoro en la curva de riesgo. Ofrecen mayor rentabilidad y siguen siendo líquidos, compensando así la caída de la rentabilidad libre de riesgo. Este tipo de activos, como el crédito privado, por ejemplo, se convertirá en la próxima tendencia en esta ola de tokenización.

-Carlos Domingo, CEO y cofundador de Securitize

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