Der Kongress muss Zinsen auf zahlungsbezogene Stablecoins verbieten, um eine Schädigung der Kreditvergabe an Main Street zu vermeiden

Während der Kongress an einem Gesetzesentwurf arbeitet, um einen regulatorischen Rahmen für die Märkte digitaler Vermögenswerte zu schaffen, unterstreicht eine Reihe neuer Untersuchungen die Risiken für kleine Unternehmen und die Schaffung von Arbeitsplätzen, die von einem kritischen Thema in dieser Debatte ausgehen: der Zahlung von Zinsen, Renditen oder Belohnungen auf gehaltene Payment-Stablecoins. Während der GENIUS Act den ersten Schritt unternommen hat, diese Risiken anzugehen, indem er Payment-Stablecoin-Emittenten untersagt, Zinsen und Renditen anzubieten, muss der Kongress dieses wichtige Verbot ausdrücklich auf Krypto-Börsen, verbundene Unternehmen und andere Vermittler ausweiten.

Community-Banken spielen eine grundlegende Rolle dabei, Kredit- und Bankdienstleistungen für die lokalen Gemeinschaften des Landes sowohl in guten als auch in schlechten Zeiten verfügbar zu halten. Sie fördern Innovationen von Kleinunternehmen, die Schaffung von Arbeitsplätzen und das Wirtschaftswachstum. Die Ermöglichung, dass Krypto-Börsen und andere Vermittler zinsähnliche Anreize auf zahlungsbasierte Stablecoins anbieten, würde jedoch erhebliche Risiken für die lokalen Volkswirtschaften darstellen, die auf Kreditanbieter der Main Street angewiesen sind. Laut einem Analyse der Branchenforschung Laut der Independent Community Bankers of America — deren Unterausschuss für digitale Vermögenswerte ich leite — könnte die fortgesetzte Erlaubnis für Krypto-Zwischenhändler, Zinsen oder Erträge auf Zahlung-Stablecoin-Bestände zu zahlen, die Kreditvergabe der Gemeinschaftsbanken um 850 Milliarden US-Dollar verringern, was auf einen Rückgang der Einlagen der Branche um 1,3 Billionen US-Dollar zurückzuführen ist.

Angesichts der Schätzungen des Finanzministeriums, dass Stablecoins bis zum Ende des Jahrzehnts von 300 Milliarden auf Billionen von Dollar wachsen werden, berichtet eine aktuelle Federal Reserve Notes Forschungsarbeit unterstreicht diese Warnungen hinsichtlich der Auswirkungen von Stablecoins auf Bankeinlagen und Kreditvergabe. Das Fed-Papier besagt, dass mit der Verlagerung von Einlagen im Privatkundengeschäft in Stablecoins die Banken verstärkt mit konzentrierten, nicht versicherten, institutionellen Einlagen konfrontiert werden — was sowohl das Liquiditätsrisiko als auch die Finanzierungskosten erhöht.

Weiterhin heißt es in der Studie, dass diese Belastungen zu einem Rückgang der Bankkredite führen könnten, was insbesondere von kleinen Unternehmen zu spüren wäre, die auf eine enge Geschäftsbeziehung mit ihrer Bank angewiesen sind. Infolgedessen könnte sich der Konsolidierungsprozess in der Bankenbranche als Reaktion auf diese Belastungen beschleunigen, wodurch den US-Gemeinschaften weniger Auswahlmöglichkeiten blieben und sie um eine ortsansässige Präsenz gebracht würden, die die Kreditbedürfnisse der Main Street versteht und gezielt darauf eingehen kann.

Diese besorgniserregenden Analysen sind von entscheidender Bedeutung, da Gesetzgeber Marktstrukturgesetze prüfen und daran arbeiten, Schäden für lokale Gemeinschaften und die Realwirtschaft abzuwenden. Da Community-Banken Einlagen in Höhe von 4,8 Billionen US-Dollar halten, die eine Kreditvergabe von insgesamt 4 Billionen US-Dollar ermöglichen, würde diese Reduzierung der Kreditvergabe den Zugang zu Krediten und die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit in lokalen Gemeinschaften erheblich einschränken.

Die Kreditvergabe an kleine Unternehmen – angeführt vom Bereich der Gemeinschaftsbanken – ist ein entscheidendes Beispiel. Im zweiten Quartal 2024 betrug der Anteil der Kredite an kleine Unternehmen an den Gesamtkrediten bei Gemeinschaftsbanken mehr als das Doppelte des Anteils bei Regional- und Großbanken, so die Federal Reserve Bank von Kansas City. Lokale Unternehmen erhalten laut dem Bericht der Fed höchstwahrscheinlich für die meisten oder alle ihrer Kredit­anträge bei Gemeinschaftsbanken Zusagen.Bericht über Arbeitgeberunternehmen. Da kleine Unternehmen ausmachenmehr als die Hälfte der Arbeitsplatzerstellung der Nation und fast 73% der Mitarbeiter der Gemeinschaftsbank, die sich kleinen Unternehmen widmet, trägt zur Stabilität der US-Wirtschaft bei.

Genossenschaftsbanken sind auch ein wichtiger Partner für US-Landwirte und halten 81 % der von Geschäftsbanken gehaltenen landwirtschaftlichen Immobilienkredite, 74 % der Betriebsschulden sowie fast 90 % der landwirtschaftlichen Grundstücksdarlehen von Geschäftsbanken mit ursprünglichen Beträgen von 500.000 USD oder weniger, die Kansas City Fed berichtet. Da Filialen von Gemeinschaftsbanken über 71 % aller Bankfilialen in ländlichen Gebieten ausmachen und fast zwei Drittel der ländlichen Einlagen halten, laut dem FDIC, ländliche Gemeinden sind auf Gemeinschaftsbanken angewiesen.

Digitale Vermögensfirmaen arbeiten daran, ein alternatives Finanzsystem zu etablieren, in dem Einlagenkonten und Zahlungen, die Grundpfeiler des Finanzsystems, über Stablecoin-Schienen umgeleitet werden. Sie bieten „Belohnungen“ an, die häufig als „jährliche prozentuale Rendite“ beworben werden, um Nutzer dazu zu motivieren, Stablecoin-Bestände auf Plattformen zu halten, wie ein Verbraucher es in einem Sparkonto tun würde – jedoch ohne die gleichen regulatorischen Schutzmaßnahmen und Einlagensicherungen wie hochregulierte Gemeinschaftsbanken. Die Main Streets Amerikas werden den Preis zahlen, wenn Geld aus ihren Gemeinden abgezogen wird, um in Reserven gehalten zu werden, die ertragsbringende zahlungsbasierte Stablecoins absichern.

Um dieses Ergebnis zu vermeiden, muss der Kongress sicherstellen, dass die ausstehende Gesetzgebung zur Marktstruktur digitaler Vermögenswerte sorgfältig ausgearbeitet wird. Das GENIUS-Gesetz hat den ersten Schritt unternommen, um die Risiken, die von ertragsbringenden zahlungsfähigen Stablecoins ausgehen, anzugehen, indem es Herausgebern von zahlungsfähigen Stablecoins untersagt, Zahlungen, Zinsen oder andere Vergütungen an Inhaber solcher Stablecoins anzubieten. Nun müssen die Gesetzgeber die Gemeinschaften in ganz Amerika schützen, indem sie dieses Verbot auf Krypto-Börsen, verbundene Unternehmen und andere Vermittler ausdehnen.

Da Amerikaner auf Community-Banken zählen, um Kredite für Kleinunternehmen bereitzustellen, den Finanzierungsbedarf in der Landwirtschaft zu decken und Bankdienstleistungen für amerikanische Familien im ganzen Land anzubieten, wird die Verlängerung des Zinsverbots es Community-Banken ermöglichen, ihre wichtige Rolle bei der Stärkung der lokalen Wirtschaften im gesamten Land weiterhin wahrzunehmen.