Der Dollar bröckelt. Fiat-gestützte Stablecoins sind die Nächsten

Stablecoins haben Höhen und Tiefen erlebt, doch es ist klar, dass sie eine der bisher größten Erfolgsgeschichten im Kryptobereich sind. Während Bitcoin aufgrund seiner ständigen Schwankungen möglicherweise mehr Schlagzeilen macht, haben sich Stablecoins als das zentrale Arbeitstier des dezentralen Finanzökosystems etabliert, das dazu beiträgt, Verschiebung mehr als 275 Billionen US-Dollar an Wert weltweit.

Es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass der Status des US-Dollars als Weltreservewährung geschwächt wird, was erhebliche Folgen für die Stablecoin-Wirtschaft haben könnte, da deren führende Token an den Wert des US-Dollars gebunden sind.

In diesem Jahr hat der Dollar eine erhebliche Rückgang, verliert rund 11 % seines Wertes – den größten Rückgang seit über 50 Jahren. Diese Instabilität wird durch Unsicherheiten in Bezug auf die US-Wirtschaftspolitik und deren rapide ansteigende, Atemberaubende Schulden, das nun beeindruckende 38 Billionen US-Dollar erreicht. Die USA drucken weiterhin Dollar, doch in der Zwischenzeit verlagert sich der wirtschaftliche Wert der Welt an andere Orte.

BRICS-Länder haben beispielsweise den Dollar zugunsten von gemiedenblockchain-basiertes Zahlungssystem die es ihnen ermöglicht, mit ihren eigenen digitalisierten Währungen zu handeln. Sowohl China als auch Japan haben kürzlich Pläne angekündigt ihre eigenen Währungen anstelle des Dollars zu verwenden. Insbesondere China drängt stark darauf, dass der Yuan zu einer bedeutenderen internationalen Währung wird, und er ist jetzt die viertmeistgenutzte im Bereich der globalen Zahlungen. Mehr als 30 % des weltweiten Handels Chinas werden in Yuan abgewickelt, und ein auf der heimischen Währung basierender digitaler Stablecoin wurde erfolgreich getestet in Kasachstan.

Der Anstieg des Werts von Gold und Bitcoin ist ein weiteres Symptom für den schwindenden Prestige des Dollars. Das Vertrauen in die US-Währung erodiert stark, und das wirft die Frage auf — was wird mit den Stablecoins geschehen, die den Dollar als Referenzwert verwenden? Derzeit wird der Stablecoin-Markt von Tethers USDT dominiert, das ist eingestuft als die drittwertvollste Kryptowährung insgesamt mit einer Marktkapitalisierung von 183,3 Milliarden US-Dollar, mehr als doppelt so wertvoll wie Circles USDC mit 75,9 Milliarden US-Dollar. Zusammen machen USDT und USDC 93,8 % des gesamten ausStablecoin-Markt Kapitalisierung.

Ihre Abhängigkeit von einem US-Dollar, der rapide an Einfluss verliert, könnte letztlich die größten Akteure des Stablecoin-Marktes untergraben, und es gibt auch Bedenken hinsichtlich der Weisheit, zwei privaten Unternehmen die Verwahrung eines so großen Stablecoin-Werts anzuvertrauen. Tether wird seit Langem wegen fehlender Transparenz in Bezug auf seine Reserven kritisiert. Während das Unternehmen behauptet, dass jeder im Umlauf befindliche USDT 1:1 durch US-Dollar gedeckt ist, hat es bisher keinen renommierten Wirtschaftsprüfern erlaubt, eine vollständige Prüfung dieser Bestände durchzuführen, obwohl Berichten zufolge Gespräche mit einem der „Big Four“-Wirtschaftsprüfungsgesellschaften über eine solche Möglichkeit stattfinden.

Was Circle betrifft, so stellt sich die Frage, ob das Unternehmen groß genug ist, um die Rolle von Tether zu übernehmen. Es verfügt nicht über die finanziellen Ressourcen seines größten Konkurrenten und scheint auch nicht das gleiche Maß an Attraktivität innerhalb der breiteren Krypto-Community zu besitzen. Hinzu kommt, dass beide Unternehmen stark in den US-Dollar investiert sind, was deutlich macht, dass der Stablecoin-Markt etwas Stärkeres benötigt.

Zeit für goldgedeckte Stablecoins, zu glänzen

Eine mögliche Lösung ist eine neue Art von Stablecoin, dessen Wert an einen realen, physischen Goldvorrat gebunden ist, unter Verwendung der alten Bretton-Woods-Prinzipien. Die größten Nationen der Welt könnten einen solchen Stablecoin leicht schaffen. Es wird angenommen, dass der Gesamtwert der physischen Goldreserven, die von Zentralbanken gehalten werden, übersteigt 7,5 Billionen US-Dollar, und die USA kontrollieren nur einen Bruchteil davon. Zum Beispiel haben Australien und Russland Goldreserven im Wert von schätzungsweise rund 1,68 Billionen US-Dollar angehäuft, während Südafrika, Indonesien, Kanada und China alle über größere Bestände verfügen als die USA.

Ein Stablecoin, der durch Billionen von Dollar an Goldreserven gedeckt ist, könnte die Hegemonie des US-Dollars leicht infrage stellen und während Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit für mehr Stabilität sorgen. Gold war schon immer das bevorzugte sichere Hafeninvestments der Anleger und wird weithin als beständiger Wertspeicher anerkannt. Ein goldgedeckter Stablecoin könnte größeres Vertrauen in der Bevölkerung wecken und es afrikanischen Landwirten oder Unternehmen in Lateinamerika ermöglichen, Geld zu zahlen und zu empfangen, das durch realen Wert gedeckt ist, anstatt auf den Handel mit volatilen lokalen Währungen beschränkt zu sein, die den Launen unzuverlässiger Regierungen unterliegen. Dies würde Investoren mehr Vertrauen geben, in diese unterentwickelten Volkswirtschaften zu investieren, in der Gewissheit, dass ihr Wert angesichts von Hyperinflation nicht verdampfen wird.

Das Potenzial eines durch Gold gedeckten Stablecoins wurde von vielen erkannt, nicht zuletzt Tether, aber kein einzelnes Unternehmen verfügt allein über genügend Muskelkraft, um die nächste Weltreservewährung zu schaffen. Nur Regierungen oder die reichsten Hedgefonds und Privatbanken der Welt könnten dies bewirken. Und es könnte schneller geschehen, als viele denken.

Im Oktober gab der in Abu Dhabi ansässige Konzern Promax United angekündigt ein Joint Venture zwischen einer seiner Tochtergesellschaften und Burkina Faso SEM, dem nationalen Zentrum für Förderung und Investitionen der Regierung von Burkina Faso, um genau eine solche Stablecoin zu schaffen, die durch den enormen Mineralreichtum der afrikanischen Nation abgesichert ist. In einer Pressemitteilung erklärte Louai Mohamed Ali, Präsident der Promax United Gruppe, dass die Regierung von Burkina Faso plant, eine nationale Stablecoin mit bis zu 8 Billionen US-Dollar an Gold- und Mineralvermögen zu hinterlegen, die sich aus physischen Beständen sowie umfassenden nachgewiesenen Bodenschätzen zusammensetzen. Nach dem Start wird sie Afrikas erste ressourcenbasierte Stablecoin sein und einen Großteil des nationalen Vermögens als Teil eines ehrgeizigen Plans zur Förderung des Wirtschaftswachstums on-chain bringen.

Promax und die Regierung von Burkina Faso verfügen sowohl über die Ressourcen als auch die Verbindungen, um diesen goldgedeckten Stablecoin Wirklichkeit werden zu lassen, und sie sind ebenfalls daran interessiert, mehr Nationen einzubinden. Sie geben an, „fortgeschrittene Gespräche“ mit einer Reihe weiterer afrikanischer Staaten zu führen. Die Partner erklärten, ihr Ziel sei es, die Abhängigkeit Afrikas vom US-Dollar zu verringern und Handel, Infrastrukturfinanzierung sowie makroökonomische Stabilität durch transparente, assetgestützte digitale Währungen zu ermöglichen. Sie haben ihren Schritt perfekt terminiert. Mit all dem jüngsten Gespräch über den sogenannten „“Entwertungs-Handel" was der Druck auf den US-Dollar erhöht, gibt es wirklich keinen besseren Zeitpunkt als die Gegenwart.

Die Krypto-Community träumt seit Jahren vom Ende des US-Dollars und dessen Ersatz durch ein alternatives, blockchain-basiertes Finanzsystem, doch dies war stets von idealistischen Beweggründen geprägt. Doch während der US-Dollar immer näher an den Abgrund gerät, wird der Übergang zu einem auf Stablecoins basierenden Währungssystem, das durch echtes Gold gedeckt ist, mehr denn je zu einer Frage der Notwendigkeit.