Die Uhr tickt für die Gesetzgebung zur Kryptomarktstruktur in den USA.

Mit dem Inkrafttreten des GENIUS Acts und der Verabschiedung des CLARITY Acts durch das US-Repräsentantenhaus hat die Vereinigten Staaten ihren feindseligen Ansatz gegenüber dem Ökosystem digitaler Vermögenswerte revidiert. Während die Biden-Administration in den vergangenen vier Jahren Unsicherheit für Nutzer und Innovatoren digitaler Vermögenswerte schürte, verfolgten andere Länder unterschiedliche Ansätze. Diese Realität wurde deutlich, als ich mit parteiübergreifenden Mitgliedern des House Committee on Financial Services und des House Committee on Agriculture nach Lateinamerika und Europa reiste, um eine Reihe von Aufsichtsbesprechungen zu digitalen Vermögenswerten abzuhalten.

Während unserer Gespräche mit Vertretern sowohl des Privatsektors als auch der Regierungspolitik hatte ich die Gelegenheit, aus erster Hand zu sehen, wie digitale Vermögenswerte weltweit genutzt werden und sich entwickeln. Die Erkenntnis ist klar: Lateinamerika, Europa und die USA repräsentieren jeweils einen eigenständigen Weg in der Entwicklung der digitalen Vermögensmärkte – und gemeinsam unterstreichen sie, warum die USA einen regulatorischen Rahmen für die digitalen Vermögensmärkte schaffen müssen.

In ganz Lateinamerika konnten wir digitale Vermögenswerte in der Realwirtschaft aus erster Hand erleben. In Süd- und Zentralamerika treiben die Menschen den breitflächigen Einsatz digitaler Vermögenswerte für Zahlungen, Überweisungen und Ersparnisse auf Basis der Basis voran. Im vergangenen Jahr wurden die Märkte für digitale Vermögenswerte in der Region auf 415 Milliarden US-Dollar geschätzt, mit 46 % der Investitionen fließen hauptsächlich in auf den US-Dollar lautende Stablecoins.

Argentinien zeichnet sich als Vorreiter im Bereich digitaler Vermögenswerte in Lateinamerika aus, wobei Stablecoins einen inflationsresistenten Wertspeicher bieten, während die Verwaltung Milei beginnt, ihren Ansatz für einen regulatorischen Rahmen für digitale Vermögenswerte zu formalisieren. Paraguays Wasserkraft hat das Land zu einem Zentrum des Bitcoin-Minings gemacht, während Mexiko die Fintech- und Kryptoaufsicht vorantreibt, begleitet von einer starken Verbrauchernachfrage. Darüber hinaus hat Peru digitale Vermögenswertbörsen in sein Anti-Geldwäsche- und Anti-Terrorfinanzierungsregime integriert und Pläne signalisiert, digitale Vermögenswerte in sein nationales Steuersystem einzuführen. Kurz gesagt unterstreicht Lateinamerika überzeugende Anwendungsfälle digitaler Vermögenswerte: Resilienz gegenüber Inflation, kostengünstige Transfers und finanzielle Inklusion.

Unsere Mitglieder trafen sich außerdem mit europäischen Zentralbankern, Finanzaufsichtsbehörden und Innovatoren aus dem privaten Sektor. Im Jahr 2023 verabschiedete die Europäische Union (EU) die Markets in Crypto-Assets (MiCA) als Gesetz, das einen umfassenden Rechtsrahmen für das Ökosystem der digitalen Vermögenswerte schafft. MiCA zielt darauf ab, die Spielregeln für E-Geld-Token, asset-referenzierte Token, Dienstleister und Stablecoin-Emittenten im gesamten EU-Raum festzulegen. Die Marktaufsichtsbehörde der EU, ESMA, und die Europäische Bankenaufsichtsbehörde koordinieren sich mit den EU-Mitgliedstaaten, um eine harmonisierte Regulierung digitaler Vermögenswerte sicherzustellen.

Da die EU einen Vorsprung bei der Umsetzung ihrer Regeln und Vorschriften für digitale Vermögenswerte hatte, war es aufschlussreich, ihre Erfahrungen bei der Ausarbeitung dieser Vorschriften zu hören, da die USA eine ähnliche Initiative beginnen. In unseren Gesprächen mit europäischen Firmen für digitale Vermögenswerte wurde deutlich, dass die Umsetzung entscheidend ist, um einen funktionalen Rahmen für das Ökosystem digitaler Vermögenswerte sicherzustellen. Wir müssen gewährleisten, dass die Vorschriften kleine, innovative Unternehmen nicht verdrängen und somit eine Landschaft schaffen, in der nur große Institutionen erfolgreich innerhalb des gesetzlichen Rahmens agieren können.

Obwohl die USA über die tiefste Liquidität in den Märkten für digitale Vermögenswerte verfügen und einige der größten Emittenten und Börsen beheimaten, fehlt uns nach wie vor eine umfassende Marktstruktur für digitale Vermögenswerte. Der GENIUS Act, der am 18. Juli 2025 von Präsident Trump in Kraft gesetzt wurde, war der erste Schritt der Vereinigten Staaten zur Schaffung regulatorischer Klarheit für digitale Vermögenswerte. Durch die Einführung eines Rahmens für die Ausgabe von Zahlungs-Stablecoins wird der GENIUS Act die Entstehung eines modernen, digitalen Zahlungssystems in den Vereinigten Staaten vorantreiben.

Dies ist jedoch nur ein Teil des Puzzles. Ohne einen Markstrukturrahmen, der Innovationen ermöglicht und gleichzeitig Verbraucher und Anleger schützt, wird das digitale Asset-Ökosystem der USA nicht gedeihen, und wir riskieren, im Wettbewerb mit der schnellen Adaption in Lateinamerika und dem harmonisierten Regulierungsregime Europas zurückzufallen. Im Juli verabschiedete das Repräsentantenhaus den parteiübergreifenden CLARITY Act mit einer deutlichen Mehrheit von 294 zu 134 Stimmen. Die Zeit ist jetzt. Wir müssen mit dem Rest der Welt Schritt halten und bis zum Jahresende eine Marktstruktur für digitale Assets verabschieden.