JPMorgan erwartet, dass die Kryptowährungszuflüsse im Jahr 2026 den im Jahr 2025 erreichten Wert von 130 Milliarden US-Dollar übertreffen werden

Die Wall-Street-Investmentbank JPMorgan (JPM) erklärte, dass in diesem Jahr voraussichtlich mehr globales Kapital in digitale Vermögenswerte fließen wird als die Rekordsumme von 130 Milliarden US-Dollar, die sich im Jahr 2025 angesammelt hat.

Obwohl die Kryptomärkte im letzten Quartal nach neun Monaten mit Gewinnen gefallen sind, schätzt die Bank, dass die jährlichen Zuflüsse im Vergleich zu 2024 um ein Drittel gestiegen sind, schrieben Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou im Bericht vom Mittwoch.

Die Bank aggregiert Kryptofondsbewegungen, Positionierungen, die sich aus den Futures der Chicago Mercantile Exchange (CME), Risikokapitalfinanzierungen und Käufen digitaler Vermögenswerte durch Unternehmensschatzämter ergeben.

Globales Kapital, das in digitale Vermögenswerte fließt, ist zu einem wichtigen Indikator für die Dynamik des Kryptomarkts geworden und prägt häufig Preisbewegungen sowie die Liquidität von Token und zugehörigen Unternehmen. Nach Jahren, die durch starke Schwankungen zwischen von Privatanlegern getriebenen Anstiegen und institutionellen Rückzügen geprägt waren, werden die Richtung und Zusammensetzung von Krypto-Investitionen zunehmend durch Regulierung, makroökonomische Bedingungen und die Verfügbarkeit von Anlageinstrumenten wie börsengehandelten Produkten (ETPs), Futures und Strategien der Unternehmensfinanzverwaltung beeinflusst.

Laut den Analysten wurde der Anstieg im letzten Jahr größtenteils durch nachfrage von Privatanlegern getrieben, insbesondere durch Zuflüsse in Bitcoin BTC$68.871,25 und Ether ETH$2.047,99 Exchange-Traded Funds (ETFs) sowie durch Käufe von digitalen Vermögenswert-Treasuries.

Mehr als die Hälfte der gesamten Zuflüsse, beziehungsweise etwa 68 Milliarden US-Dollar, stammten nach Schätzungen von JPMorgan aus Unternehmensschatzämtern. Strategy (MSTR) machte davon rund 23 Milliarden US-Dollar aus, was im Einklang mit den Käufen von 2024 steht, während andere Unternehmen ihre Käufe von lediglich 8 Milliarden US-Dollar im Vorjahr auf etwa 45 Milliarden US-Dollar erhöhten.

Strategy ist der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin und wandelt seine Bilanz in eine Proxy-Wette auf den langfristigen Wert der Kryptowährung um. Die aggressive Akkumulationsstrategie des Softwareunternehmens trug dazu bei, Bitcoin als Treasury-Asset für börsennotierte Unternehmen zu normalisieren, während sie gleichzeitig die Marktexposition gegenüber Kryptowährungen verstärkte und die Aktienperformance des Unternehmens eng an die Kursbewegungen des Tokens koppelte.

Dieses Momentum ließ im vierten Quartal nach, wie der Bericht feststellte, wobei die Käufe von digitalen Vermögenswerten für Tresore nach Oktober deutlich zurückgingen. Gleichzeitig schwächte sich die durch CME Bitcoin- und Ether-Futures signalisierte institutionelle Aktivität im Verlauf von 2025 ab, was darauf hindeutet, dass Hedgefonds und andere professionelle Investoren im Vergleich zu 2024 zurückhaltender wurden.

Gedämpfte Risikokapitalaktivitäten waren ein weiteres Merkmal des Marktes im letzten Jahr, so der Bericht. Während die Krypto-VC-Finanzierung in Dollarwerten moderat zunahm, gingen die Anzahl der Deals zurück und die Aktivitäten konzentrierten sich auf Finanzierungsrunden in späteren Phasen, während Frühphaseninvestitionen langsamer wurden. Die Analysten argumentierten, dass ein Teil des traditionell für Risikokapitalgeschäfte vorgesehenen Kapitals in liquide Unternehmensfinanzierungsstrategien umgeleitet wurde, was eine Präferenz für kurzfristige Liquidität gegenüber langfristen Wetten widerspiegelt.

Mit Blick nach vorn erwarten die Analysten, dass sich die Zusammensetzung der Kapitalflüsse verändern wird. Die Bank sieht Anzeichen dafür, dass Krypto-Fluss- und Positionierungsindikatoren ihren Tiefpunkt erreichen und den Weg für eine von Institutionen geführte Erholung im Jahr 2026 ebnen. Zusätzliche regulatorische Klarheit in den USA, einschließlich potenzieller Gesetzgebungen wie dem Gesetz zur Marktstruktur im Kryptobereich, könnte als Katalysator für eine erneute institutionelle Adoption wirken.

Weiterlesen: Die Wall-Street-Brokerfirma Benchmark erklärt, dass dies eine entscheidende Woche für digitale Vermögenswerte sein könnte