Robinhooods starkes zweites Quartal vermag vorsichtige Analysten an der Wall Street nicht zu überzeugen

Die starken Ergebnisse von Robinhood (HOOD) im zweiten Quartal am Mittwochabend haben Wall Street dazu veranlasst, ihre Erwartungen an die Aktie anzuheben, doch die moderaten Anpassungen deuten darauf hin, dass die Analysten glauben, dass ein Großteil des Aufwärtspotenzials bereits eingepreist ist.

Die Aktien notieren am Donnerstagmorgen leicht höher bei 106,50 $.

Citi, das sein Kursziel von 100 auf 120 US-Dollar angehoben hat, behielt seine neutrale Einstufung für die Aktie bei. Selbst nach der deutlichen Anhebung seiner Gewinnschätzung warnt Analyst Christopher Allen, dass ein Großteil des zukünftigen Wachstums von Robinhood bereits im Aktienkurs eingepreist ist, der sich seit seinem Tief Mitte April beinahe verdreifacht hat und im Jahresvergleich um beeindruckende 420 % gestiegen ist.

Auch die Einschätzung von HOOD bleibt neutral, wobei der JPMorgan-Analyst Kenneth Worthington sein Kursziel für Dezember 2026 von 98 $ auf 104 $ anhob und auf ein „nahezu perfektes betriebliches Umfeld mit signifikanter Volatilität, robustem Einzelhandelsengagement und historisch hohen Zinssätzen“ verwies, da sowohl die Handels- als auch die zinssensitive Segmente gute Leistungen zeigten. Die Übernahme der Krypto-Börse Bitstamp durch das Unternehmen half Robinhood, einen Krypto-Umsatz von 160 Millionen US-Dollar – etwa 16 % des Gesamtumsatzes – zu erzielen, angetrieben durch ein nominales Handelsvolumen von 6,7 Milliarden US-Dollar bei Bitstamp.

Keefe, Bruyette & Woods — ebenfalls neutral — erhöhte sein Kursziel von 89 auf 106 US-Dollar und hob dabei die Gewinne im Wertpapierleihegeschäft sowie eine Erholung im Kryptohandel hervor, insbesondere bei Bitstamp. Das Unternehmen passte außerdem seine Gewinnprognosen je Aktie für die nächsten drei Jahre nach oben an, wobei es auf eine steigende Nutzerbindung und verbesserte Margen verwies.

Brett Knoblauch von Cantor Fitzgerald – der in dieser Gruppe der Einzige mit einer Kaufempfehlung für HOOD ist – hat sein Kursziel von 100 $ auf 118 $ angehoben und sieht damit ein moderates Aufwärtspotenzial von 10 % gegenüber dem aktuellen Kurs. Sein Team bewertet Robinhood nun mit dem 40-Fachen des EV/EBITDA für 2026, und Knoblauch ist überzeugt, dass das Unternehmen im Bereich Krypto, Optionen und Zinsüberschuss im Kreditgeschäft weiteres Wachstumspotenzial besitzt. Er verwies auf die starke Dynamik bei neuen Produkten wie Robinhood Strategies, Krypto-Staking und dem bald startenden Robinhood Banking-Service.

Was bedeutet das für die heutigen Ergebnisse von Coinbase?

Die Krypto-Umsätze von Robinhood wurden durch die Hinzufügung des institutionellen Handelsvolumens von Bitstamp gestärkt, profitierten jedoch auch vom Wiederaufschwung der Privatanleger am Markt. Sollte Coinbase ähnliche Aktivitäten – insbesondere von Privatanlegern – melden, könnte dies auf eine breitere Wiederbelebung des Krypto-Engagements hindeuten. Das Geschäft von Coinbase ist stärker auf Krypto und institutionelle Aktivitäten ausgerichtet, sodass die starken Ergebnisse von Robinhood einen Übertreffen signalisieren könnten, falls sich diese Trends auch auf der Plattform von Coinbase bestätigen sollten.

Coinbase fehlt jedoch die Diversifikation von Robinhood in Zinseinnahmen und Wertpapierleihe, die Robinhood im letzten Jahr vor Volatilität auf den Kryptomärkten geschützt hat. Dies setzt Coinbase unter zusätzlichen Druck zu beweisen, dass allein die Handelsvolumina im Kryptobereich das Gewinnwachstum vorantreiben können. Investoren werden dies genau beobachten.

FactSet prognostiziert, dass COIN im zweiten Quartal einen Umsatz von 1,59 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von 1,25 US-Dollar ausweisen wird, beides eine Steigerung gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Aktien steigen heute um 1,6 % und werden bei 383,56 US-Dollar pro Stück gehandelt.