Crescono i sospetti di manipolazione: possibile crollo di Bitcoin a $50.000

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Aniello Raul Barone

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Nov 2023

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Ultimo aggiornamento: 

Dicembre 8, 2025

I documenti SEC di dicembre mostrano che tra il 1° e il 7 dicembre Strategy ha effettuato un nuovo acquisto di 10.624 BTC tramite i proventi della vendita di azioni e emissioni privilegiate.

La portata di questa operazione, combinata con diversi programmi ATM attivi, sta alimentando nuove discussioni sulla manipolazione del mercato e sui rischi a breve termine. Questa struttura creerà un ulteriore punto di pressione per il mercato di Bitcoin o il prezzo continuerà a muoversi verso i 50.000 dollari?

Come Strategy influenza indirettamente il prezzo del Bitcoin attraverso programmi di capitale

Strategy ricava gran parte della sua capacità di acquisto dalle continue emissioni di azioni MSTR e di azioni privilegiate STRD, STRK, STRC e STRF. Questi programmi ATM hanno una capacità totale di oltre 30 miliardi di dollari, oltre al più ampio piano 42/42 che punta su 84 miliardi di dollari di azioni e obbligazioni convertibili per futuri acquisti di BTC.

Il funzionamento è semplice. Strategy vende azioni, riceve dollari, acquista BTC e poi ripete lo stesso ciclo. Il mercato di Bitcoin vede questo come un meccanismo che richiede continuamente nuovo capitale per mantenere lo stesso potere d’acquisto, alimentando il paragone con una struttura Ponzi, anche se Strategy possiede effettivamente Bitcoin e non vi è alcuna accusa di frode.

Gli elementi costitutivi di questa presunta struttura Ponzi

Il primo passo è che Strategy continua a dipendere dalla vendita di nuove azioni per aumentare la sua posizione in Bitcoin. Il secondo passo è che il ricavato viene utilizzato direttamente per acquistare BTC aggiuntivi, il che crea la percezione che la crescita di questo bilancio sia dovuta principalmente alla continua diluizione.

Il terzo passo è che gli attuali azionisti ottengono così un diritto relativo sempre più ridotto sulla stessa quantità di Bitcoin. Il quarto passo è che il valore delle azioni diventa così più vulnerabile quando il sentiment del mercato cambia. E il quinto passo è che questa dinamica si mantiene solo finché il mercato è disposto ad assorbire nuove emissioni.

Prezzo di Bitcoin: incertezza sui rischi a breve termine

Alcuni analisti di criptovalute parlano di un possibile movimento del prezzo verso i 50.000 dollari, soprattutto se i ribassisti sfruttano l’incertezza sulla struttura del debito di Strategy.

Per esempio, CryptoQuant prevede nel 2025 un aumento della probabilità di un calo del prezzo nella fascia compresa tra 55.000 e 70.000 dollari. Ciò è dovuto principalmente al fatto che la riserva di 1,44 miliardi di dollari di Strategy indica una preparazione a una fase più lunga e debole di Bitcoin.

Rispetto a CryptoQuant, la nostra analisi prevede un andamento più moderato a causa del basso indice di paura e avidità e dell’assenza di una forte pressione di vendita nei dati on-chain.

Perché questo non cambia il quadro a lungo termine di Bitcoin

Strategy è solo una società. Può avere un impatto a breve termine con acquisti ingenti ed emissioni inaspettate. Tuttavia, questo non cambia il funzionamento del protocollo Bitcoin, la fornitura fissa di 21 milioni di monete o la tendenza di adozione tra exchange, fondi e utenti.

L’incertezza del momento potrebbe invece causare un calo a breve termine, ma il mercato di Bitcoin ne ha già scontato gran parte. È prevedibile un recupero del prezzo in un possibile rally natalizio, con scenari superiori a 100.000 dollari nel 2025, a condizione che la liquidità aumenti.

Come i possessori di BTC traggono vantaggio da Bitcoin Hyper

Per molti possessori di BTC è ormai chiaro che l’esposizione all’economia Bitcoin sta diventando qualcosa di più del semplice possesso. Bitcoin Hyper (HYPER) si inserisce perfettamente in questo contesto.

Si tratta di un protocollo Bitcoin Layer-2 con transazioni veloci ed economiche e accesso diretto a DeFi, memecoin, RWA e NFT. I possessori di HYPER possono utilizzare il loro BTC all’interno dell’ecosistema Hyper e generare così un rendimento extra senza dover abbandonare la blockchain Bitcoin stessa.

La prevendita, che finora ha già raccolto più di 29,2 milioni di dollari, offre un prezzo di ingresso basso e ricompense di staking. Al momento, il prezzo del token HYPER è di 0,013395 dollari, ma aumenterà tra poco meno di 10 ore.

Per i possessori di BTC che desiderano approfittare di nuove opportunità di crescita senza la volatilità della struttura di Strategy, il token HYPER è un’alternativa logica, poiché aggiunge valore ai Bitcoin esistenti invece di dipendere da nuove emissioni.