EDF empêché de miner du BTC pendant deux ans ? La clause du rachat d’Exaion qui fait polémique

EDF n’a jamais été aussi central dans le débat énergie et souveraineté numérique. Pourtant, une clause liée à la vente d’Exaion remet le sujet sur la table. Au cœur de la polémique, une clause de non concurrence qui empêcherait EDF de miner du Bitcoin, et plus largement de faire du calcul intensif, pendant deux ans.

Le rachat d’Exaion par MARA fait polémique

L’opération avait été annoncée en août 2025 avec un schéma clair. MARA Holdings rachète 64 % d’Exaion pour 168 millions de dollars. Le contrat prévoit aussi une option pour monter jusqu’à 75 % d’ici 2027, ce qui installerait durablement l’américain comme actionnaire de contrôle.

Côté français, la Direction générale du Trésor a validé la cession avec des exigences classiques de continuité, de protection et de maintien opérationnel. Là où le dossier dérape, c’est dans les détails juridiques. Le document mentionné souligne que la France ne s’oppose pas à une clause de non concurrence.

Dans les faits, elle empêcherait EDF de mener des activités liées au calcul haute performance, au cloud, et au minage de Bitcoin pendant deux ans. Autrement dit, au moment où MARA s’installe en France via Exaion, EDF serait obligé de rester à l’écart d’un secteur en plein essor.

La clause n’est pas seulement symbolique, elle est stratégique. Exaion opère sur des sujets d’infrastructure numérique, là où l’énergie rencontre la donnée. Si l’interdiction porte sur le calcul intensif, elle touche aussi des usages proches de l’IA, de l’optimisation réseau, et de services industriels.

Le point de friction est simple, EDF demeure un acteur clé du système électrique, mais il serait privé temporairement d’un levier de flexibilité. Le timing rend la lecture encore plus politique. Le minage de Bitcoin s’insère précisément dans cette logique industrielle. Il peut consommer en heures creuses, puis s’arrêter quasi instantanément quand la demande remonte.

Une souveraineté remise en cause

Le débat dépasse largement le Bitcoin. Il pose la question de qui contrôle la puissance de calcul déployée sur le sol français, et pour quels objectifs. Si EDF ne peut pas investir sur ces briques pendant deux ans, l’avance technologique et commerciale peut basculer vers un acteur étranger déjà installé.

Et si l’État voulait accélérer une politique publique autour du minage flexible, il composerait avec un champion privé, dominant et déjà structuré. Cette inquiétude alimente la notion de souveraineté énergétique et numérique. Exaion n’est pas qu’un actif financier, c’est un pont entre électricité, data centers et services critiques.

Un acteur comme MARA n’apporte pas seulement des machines, il apporte une stratégie d’allocation de capital et une vision industrielle orientée rendement. La question devient alors, la France a-t-elle cédé un levier d’équilibrage réseau au moment même où elle en a le plus besoin.

Enfin, l’épisode révèle une tension typiquement européenne. L’énergie est stratégique, mais la valeur se déplace vers les usages numériques, donc vers le compute. Si les règles de cession protègent les données et les capacités industrielles, elles doivent aussi considérer l’avantage compétitif créé par certaines clauses contractuelles.

Dans un monde où l’IA et le minage partagent les mêmes infrastructures, la frontière entre technologie et politique industrielle devient impossible à ignorer. Il s’agit donc pas d’un simple débat, mais d’une réelle inquiétude concernant la stratégie de la France dans un monde numérique en pleine croissance.

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