Missä tilassa kryptomarkkinat lähtevät vuoteen 2026?

Kun kryptomarkkinat ovat olleet vapaassa pudotuksessa, sijoittajia on usein kehotettu “ottamaan etäisyyttä” ja katsomaan, kuinka pitkälle ala on tullut. Variantin partnerin tuore raportti tekee juuri näin.

Alana Levin on koonnut syväluotaavan katsauksen kryptotrendeihin, jotka hallitsevat alaa. Hän tarkastelee raportissaan, miten kryptomarkkinat ovat kehittyneet viimeisen vuosikymmenen aikana – ja mihin suuntaan vauhti on nyt siirtymässä.

Levin aloittaa vahvasti esittämällä faktan kymmenestä suurimmasta kryptovaluutasta markkina-arvon mukaan. Monia eri kolikoita on noussut ja pudonnut listalta sitten vuoden 2015.

Kärkipään kryptot pysyneet samoina

Levin kuitenkin huomauttaa, että viiden suurimman joukkoon nouseminen on erittäin vaikeaa, sillä viime vuosina vain yksi täysin uusi projekti on onnistunut siinä. Esimerkiksi Bitcoin, Ethereum ja XRP ovat pysyneet jatkuvasti kärkisijoilla, mikä kertoo niiden kyvystä säilyttää arvoaan pitkällä aikavälillä.

Yksi pysyvä tekijä on niiden osuus koko kryptomarkkinasta. Vuonna 2015 top 10 -kryptot edustivat 87,3 % alan arvosta – osuus nousi 87,8 prosenttiin vuonna 2020 ja 88,1 prosenttiin vuonna 2025.

Kuten odottaa sopii, Bitcoinin markkinajohto on edelleen korkea, vaikka se onkin heikentynyt. Sen markkina-arvo on noussut 14-kertaiseksi viimeisen neljän vuoden aikana, ja Levinin tutkimus tarjoaa vaikuttavan kuvan siitä, kuinka pitkälle maailman suurin kryptovaluutta on edennyt.

Miksi? Koska tänä vuonna BTC:n kokonaisarvo on 9,7 kertaa suurempi kuin koko kryptomarkkinan arvo oli viisi vuotta sitten – ja 344 kertaa suurempi kuin vuonna 2015. Tässä todella hyvä syy “ottaa etäisyyttä”.

Toki Bitcoinin kurssin pudottua kuusinumeroisista lukemista ensimmäistä kertaa pitkään aikaan, lyhyen aikavälin haasteita riittää. Levin huomauttaa, että BTC päättää kalenterivuotensa yleensä korkeammalla kuin mistä se alkoi – ja vuosina 2020–2024 tämä trendi katkesi vain kerran.

Kuitenkin tänä vuonna BTC on toistaiseksi laskenut 1,66 %, joten uusi pettymys voi olla tulossa. Samaan aikaan S&P 500 on noussut 14 % tammikuusta alkaen – ja kulta huikeat 56 %.

Bitcoinin markkina-aseman heikentyminen näkyy myös siinä, että muut altcoinit ovat nostaneet arvostustaan selvästi enemmän vuodesta 2020 – nousua peräti 23-kertaisesti. Esimerkiksi Ethereum: sen markkina-arvo, 404 miljardia dollaria, on yli kaksinkertainen koko sektorin arvoon verrattuna viisi vuotta sitten.

Kryptomarkkinat voivat kasvaa edelleen

Kaikesta synkkyydestä huolimatta, jota X:ssä ja Telegramissa jaetaan, Bitcoinin kannattajat korostavat tätä: BTC:n markkina-arvo on yhä kuin pisara valtameressä verrattuna hyödykkeisiin ja osakkeisiin. Uskoville tämä kaavio osoittaa selvästi, kuinka varhaisessa vaiheessa yhä ollaan – vaikka takana on jo 15 vuoden historia. Skeptikot silti pysyvät.

Sama ilmiö näkyy myös julkisesti noteeratuissa yhtiöissä, jotka pitävät Bitcoinia kassareservinä. Vuonna 2025 näitä yhtiöitä on kymmeniä, vaikka pörssilistattuja yrityksiä on tuhansia. Esimerkiksi Microsoftin ja Amazonin osakkeenomistajat ovat äänestäneet BTC-sijoituksia vastaan, eikä suunnanmuutosta ole näköpiirissä. Strategyn kaltaisten toimijoiden menestys tai epäonnistuminen seuraavassa karhumarkkinassa on ratkaiseva testi. Romahdus voisi toimia varoituksena myös tulevissa nousuissa.

Yksi kirkas adoption kohta – ja vaikuttava kaavio – liittyy spot-hintaan sidottujen Bitcoin ETF:ien käyttöönottoon. Vaikka ne lanseerattiin vasta tammikuussa 2024, hallinnoitavat varat ovat kasvaneet nopeasti – tavoittaen jo kultaan liittyvät ETF-tuotteet. BTC ETF:t keräsivät 10 miljardia dollaria kuukaudessa – kullan vastaavaan meni 18 kuukautta. Ei huono.

Levin toteaa, että kryptoekosysteemin laajempi tarkastelu paljastaa kasvavaa kiinnostusta stablecoineihin, sääntely on selkeytymässä, ei-USD-sidonnaiset stablecoinit tarjoavat “valtavan mahdollisuuden”, ja yhä useammat rahoituslaitokset tarjoavat kryptopalveluita.

Asiantuntijat uskovat, että kryptomarkkinat nousevat talvella

Kokonaisviesti? Hinnat ovat alhaalla – kyllä – mutta syitä optimismiin on yhä paljon. Tämä tukee myös asiantuntijapaneelin tuoretta arviota Cryptonewsille.

Kryptomarkkinoilla ei vallitse pelkästään pelko, vaan tunnelma on luisunut viime viikkoina täyteen paniikkiin.

Bitcoin putosi viime viikolla hetkellisesti alle 90 000 dollarin – ja vaikka vuosi 2025 on ollut poikkeuksellinen, BTC on nyt miinuksella vuoden alusta laskettuna. Samaan aikaan kaikkien kryptovaluuttojen yhteenlaskettu markkina-arvo uhkaa pudota alle kolmen biljoonan dollaria.

Kaikki tämä johtaa suureen kysymykseen: onko kryptotalvi tulossa? Onko seuraava karhumarkkina jo alkanut? Pitäisikö sijoittajien pysyä rauhallisina vai myydä? Cryptonews kysyi viideltä asiantuntijalta heidän näkemyksiään.

Bitwisen tutkimusanalyytikko Danny Nelson ei pelästy kryptotalven mahdollisuutta – ja uskoo näkymien olevan edelleen nousujohteisia. Hän sanoi:

“Kryptolla on institutionaalinen myötätuuli ja yhä selkiytyvämpi sääntely. Sen tulevaisuus näyttää nyt vahvemmalta kuin koskaan aiemmin. Viimeaikainen laskutrendi johtuu makrotaloudellisesta epävarmuudesta. Kun sijoittajat hermostuvat talousindikaattoreista, riskialttiit omaisuusluokat, kuten kryptomarkkinat kärsivät ensimmäisenä. Näemme nykyiset hinnat lähtölaukauksena vahvalle vuodelle 2026.”

HashKeyn vanhempi tutkija Tim Sun on samaa mieltä. Vaikka hän myöntää, että Bitcoin ja koko altcoin-markkina ovat teknisesti siirtyneet karhumarkkinaan, hänen mukaansa kryptotalvesta ollaan vielä kaukana – ja systeeminen romahdus on yhä epävarma.

“Aiempiin karhumarkkinoihin verrattuna ala on käynyt läpi vakavan velkavivun purun ja likvidoinnit, mutta FTX:n kaltaista järisyttävää kriisiä ei ole nähty. Samalla näemme jatkuvaa kehitystä omaisuuserien tokenisaatiossa, stablecoineissa ja sääntelyssä – kaikki etenevät suuntaan, joka on laajasti suotuisa alalle.”

Fedin päätös ratkaisee paljon

Unchainedin markkinatutkimuksen johtaja Timot Lamarre pitää tämän romahduksen ajankohtaa huolestuttavana historiallisten syklien valossa, mutta korostaa että erojakin on.

“Kaikkia aiempia karhumarkkinoita on edeltänyt euforinen huippu. Emme ole nähneet sellaista tässä syklissä. On myös tärkeää muistaa, että Bitcoin toimii globaalina mittarina markkinoiden likviditeetille. Viimeisimmän kaikkien aikojen huipun jälkeen likviditeetti on kuivunut huomattavasti, erityisesti Yhdysvaltain hallituksen sulun myötä. Kun hallitus alkaa palauttaa likviditeettiä markkinoille, Bitcoin ja kryptomarkkinat luultavasti hyötyvät siitä.”

Lamarre uskoo, että BTC voi laskea lisää jos Fed ei tuo lisää likviditeettiä markkinoille – mutta lisää, että dippeihin tarttuvat sijoittajat “löytävät itsensä usein suuremmalla Bitcoin-omistuksella tulevissa nousumarkkinoissa, jotka saattavat olla aivan nurkan takana”.

Two Prime ‑yhtiön toimitusjohtaja Alexander Blume uskoo, että sääntelyyn, finanssipolitiikkaan ja rahapolitiikkaan liittyvät kehitykset osoittavat, että Bitcoin jatkaa nousuaan – mutta tämä “ei tapahdu suoraviivaisesti”.

“Todellisuudessa markkina on hyvin asemoitu Bitcoinin nousulle. 25–30 % hinnanpudotukset ovat normaaleja korjauksia tälle omaisuuserälle, ja useita on nähty jo viimeisten 18 kuukauden aikana. Tämä velkavivun purku ja pääoman kierto on tervettä ja siirtää Bitcoinia korkean vakaumuksen omistajille, jotka aikovat säilyttää sen pitkään”, hän sanoi Cryptonewsille.

“Ihmisten tulisi keskittyä pitkän aikavälin näkymiin”

Exodusin talousjohtaja James Gernetske myöntää, että kryptotalven ajoittaminen on haastavaa – keskustelu jatkuu siitä, ovatko neljän vuoden syklit edelleen relevantteja vai ovatko globaalit makrotrendit muuttaneet pelikenttää pysyvästi.

“Oltuani mukana monissa härkä- ja karhumarkkinoissa uskon, että ihmisten tulisi keskittyä pitkän aikavälin näkymiin ja välttää ylivelkaantumista, elleivät he ole uhkapelissä eivätkä sijoittamassa. Kryptoteollisuuden fundamentit ovat edelleen parhaat, mitä olen nähnyt yli viiteen vuoteen, joten odotan pitkällä aikavälillä positiivista kehitystä.”

Useimmat analyytikot painottavat, että on tärkeää seurata Yhdysvaltain keskuspankkia ja sen päätöstä mahdollisesta koronlaskusta ensi kuussa. CME FedWatch ‑työkalun mukaan lasku ei ole varma. Tällä hetkellä on 53,4 %:n todennäköisyys, että korko pysyy ennallaan, ja 44,6 %:n todennäköisyys 25 korkopisteen laskulle, jolloin tavoiteväli olisi 3,5–3,75 %. HashKeyn Tim Sun lisäsi:

“Jos rahapolitiikan kiristämisodotukset hellittävät tulevien viikkojen aikana, markkinat voivat välttää syvemmän kriisin. Mutta jos korot ja likviditeettiolosuhteet jatkavat heikkenemistä, riskialttiit omaisuuserät voivat kohdata vielä rajumman toisen iskun – mahdollisesti johtavan todelliseen kryptotalveen. Sijoittajille nykyinen markkinaympäristö on äärimmäisen hauras, ja volatiliteetti on suurempaa kuin aiemmin. Kryptovaluutat reagoivat nyt herkemmin kuin koskaan likviditeetin ja odotusten muutoksiin.”

Media lyttäsi kryptomarkkinat

Kun kryptomarkkinat romahtivat, eri tiedotusvälineet ryntäsivät soittamaan tuomiopäivän pasuunoitaan.

Esimerkiksi The Economist totesi, että kryptot ovat muuttuneet marginaali-ilmiöstä laajasti hyväksytyiksi sijoituskohteiksi, mutta Bitcoinin kurssin notkahdus herättää epäilyksiä alan tulevaisuudesta. Lehden mukaan ilman uutta kasvutarinaa on vaikea perustella nykyistä hintatasoa.

Samaan aikaan USA Today ja The Wall Street Journal ovat kuvanneet marraskuuta synkkänä kryptomarkkinoille, ja The Guardianin mukaan ala edustaa epätoivoista pakoa talousjärjestelmästä, joka koetaan epäoikeudenmukaiseksi. Vaikka osa pitää Bitcoinia vapauden symbolina, media tuo esiin myös sen riippuvuuden poliittisista päätöksistä.