Bitcoin se propadl až k 94 000 USD: Odlivy z ETF a slabá likvidita brzdí trh!
Bitcoin (BTC) má za sebou další napjatý týden. Cena největší kryptoměny se během nedělní obchodní seance propadla až k dennímu minimu 94 105 USD, aby se následně rychle zvedla k úrovni okolo 96 000 USD. Tím se znovu dostala do hry psychologická hranice 95 000 USD, která v posledních dnech funguje jako improvizovaná podpůrná linie.
Trh tak znovu řeší otázku, zda aktuální prodejní tlak vychází z likvidace pákových pozic, odlivů z fondů, nebo z nervozity na makro scéně. Po sérii slabších denních závěrů, které následovaly po začátku listopadu, kdy se bitcoin ještě obchodoval kolem 110 000 USD, začíná být zřejmé, že momentum je pryč a trh vstoupil do korekční fáze.
Index strachu a chamtivosti se stále drží hluboko v pásmu „fear“. To naznačuje, že nejde o paniku způsobenou jednou zprávou či šokem, ale spíše systematické snižování rizika napříč celým kryptotrhem.
Tento vývoj předjímala i zpráva 10x Research. Analytici už 22. října upozornili na slábnoucí podporu z pohledu on-chain dat i derivátů a předpověděli první sestupnou vlnu směrem k 100 000 USD. Doposud se trh chová přesně tak, jak tato prognóza naznačovala.
Co aktuálně táhne bitcoin dolů
Makroekonomické signály míří výrazněji k jestřábímu tónu a dostupná data ukazují, že největší napětí se soustředí na produkty spojené s bitcoinem. V minulém týdnu z nich odtekla téměř 1 miliarda USD, zatímco ostatní kryptoměny zaznamenaly spíše opačný zájem.
To dobře vysvětluje, proč se nejsilnější tlak projevil právě na spotových BTC párech, zatímco ethereum a další altcoiny klesaly mírněji.
Komunita situaci vidí podobně. Obchodní fóra i výzkumné kanály upozorňují, že současný vývoj není výsledkem jednoho izolovaného problému, ale spíše souběhu několika tlaků, které se navzájem posilují.
Odlivy z bitcoinových ETF vytvářejí nepříjemný prodejní tlak, zatímco samotná tržní struktura postupně ztrácí pevnou půdu pod nohama. K tomu se přidává slabší dynamika během amerických obchodních seancí, což přispívá k celkové nervozitě na trhu.
Sentiment investorů rychle chladne, což dobře odráží i prudký pokles indexu strachu a chamtivosti. Výsledkem je situace, která mnohem víc připomíná postupný tržní „reset“ než krátkodobý šok. Investoři tak místo tradičního nakupování dipů přepínají do opatrnějšího, spíše defenzivního režimu.
Tržní signály, které stojí za pozornost
Fáze korekce na kryptotrhu většinou začínají okamžikem, kdy se začíná vracet hloubka na hlavních párech, především BTC/USD a ETH/USD. Když se začnou objevovat užší spready a větší množství likvidních příkazů, znamená to, že tvůrci trhu jsou ochotnější riskovat a tím opět pomáhají stabilizovat cenu.
Když se navíc funding rates vrací k normálu a basis blíže k neutrálním hodnotám, mají rally výrazně větší šanci udržet se déle než pár hodin.
Roli hraje také nabídka stablecoinů. Pokud se jejich čistá emise zvýší několik dní po sobě, jde obvykle o známku přítoku nového kapitálu. Pokud je však emise plochá či negativní, kryptoměnový trh má tendenci stagnovat.
Sledování emise paralelně s burzovními zůstatky umožňuje přesněji rozlišit autentický spotový bid od krátkodobého position coveringu. Zvlášť když ETF toky táhnou trh opačným směrem.
Klíčové podmínky pro obrat podle 10x Research
Tým 10x Research dlouhodobě kombinuje on-chain data, derivátové pozice a makroekonomické faktory. Jejich analýzy už několikrát správně odhadly směr trhu na konci roku — v letech 2022, 2023 i 2024. Tentokrát upozorňují, že tradiční „čtvrtletní růstový motor“ je letos slabší.
Podle jejich současné interpretace je důležité sledovat, zda funding rates skutečně chladnou a zda se hloubka trhu na důležitých levelech znovu formuje. Stejně podstatné je, jestli tlak z realizovaných ztrát začne ustupovat.
Tyto změny totiž často signalizují lepší close a bývají tak předstupněm stabilnějších seancí. Ethereum potřebuje stabilně vyšší denní závěry než intradenní výkyvy, aby se jeho basis začal vracet do normálu. A velké alty jako solana nebo XRP většinou posilují až ve chvíli, kdy se zlepší hloubka trhu u bitcoinu.
Proto se primární diagnostika trhu točí kolem BTC order booků, ETF toků a trajektorie fear indexu napříč více seancemi. Když se tyto indikátory začnou pohybovat ve shodě, reset se může proměnit v konstruktivní pivot.
Nepřehlédni
in numbers
