مشروع قانون العملات المشفرة في مجلس الشيوخ الأمريكي يتجه إلى مرحلة المراجعة دون دعم الديمقراطيين
أصدرت لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ تشريعًا محدثًا بشأن هيكل سوق العملات المشفرة وحددت موعدًا لمناقشته في 27 يناير على الرغم من فشلها في الحصول على دعم الديمقراطيين، مما يشير إلى تحول محتمل نحو إقرار حزبي بعد أشهر من المفاوضات بين الحزبين التي تعثرت.
أعلن رئيس اللجنة جون بوزمان النص التشريعي أمس، معترفاً بأن ” الاختلافات لا تزال قائمة بشأن قضايا السياسة الأساسية ” معرباً عن امتنانه للتعاون مع السيناتور كوري بوكر.
وقال بوزمان: ” على الرغم من أنه من المؤسف أننا لم نتمكن من التوصل إلى اتفاق، إلا أنني ممتن للتعاون الذي جعل هذا التشريع أفضل “، مشيراً إلى أن عملية المناقشة ستستمر في الساعة 3 مساءً في مبنى مكاتب مجلس الشيوخ راسل.
يضيق المسار التشريعي مع تأجيل لجنة البنوك لقانون الوضوح
يأتي قرار لجنة الزراعة بالمضي قدماً في قانون وسطاء السلع الرقمية في الوقت الذي أجلت فيه لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ العمل على قانون CLARITY الموازي حتى أواخر فبراير أو مارس ، وفقاً لمصادر.
وقد تحولت لجنة الشؤون المصرفية إلى تشريعات الإسكان في أعقاب سعي الرئيس ترامب لتحقيق القدرة على تحمل تكاليف السكن، حيث كتب الرئيس أنه يتخذ ” خطوات فورية ” بشأن مشروع قانون الإسكان، الذي لا يزال يمثل أولوية و” الحلم الأمريكي ” .
وجاء هذا التأخير عقب سحب الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، برايان أرمسترونج، دعمه علنًا للأحكام التي وصفها بأنها ” كارثية “، بما في ذلك القيود المفروضة على الأسهم الرمزية وعائد العملات المستقرة.
انتقد باتريك ويت، المدير التنفيذي لمجلس العملات المشفرة التابع للرئيس في البيت الأبيض، موقف أرمسترونغ القائل بأن ” عدم وجود مشروع قانون أفضل من مشروع قانون سيئ “، محذراً من أن تأخير التشريع يُعرّض المشرعين الديمقراطيين في المستقبل لخطر كتابة ” تشريعات عقابية في أعقاب أزمة، على غرار قانون دود-فرانك ” .
كتب ويت: ” قد لا تحب كل جزء من قانون الوضوح، لكنني أضمن لك أنك ستكره النسخة الديمقراطية المستقبلية أكثر من ذلك “.
وفي الوقت نفسه، أكد الرئيس ترامب في دافوس 2026 أنه يتوقع توقيع تشريع هيكل سوق العملات المشفرة ” قريباً جداً “، مصرحاً بأن إدارته تعمل على ضمان ” بقاء أمريكا عاصمة العملات المشفرة في العالم ” .
وقد اشتدت معارضة الديمقراطيين بسبب المخاوف الأخلاقية، حيث طالب السيناتور آدم شيف بضوابط تغطي البيت الأبيض، ووصف السيناتور روبن غاليغو الضوابط الأخلاقية بأنها ” خط أحمر “.
الاختلافات الرئيسية بين مشاريع القوانين المتنافسة تحدد استجابة القطاع
يختلف مشروع القانون المحدث عن قانون الوضوح المصرفي في عدة نقاط حاسمة، لا سيما فيما يتعلق بعائد العملات المستقرة، والذي كان المصدر الأكبر للانقسام في الصناعة.
يحظر القسم 404 من قانون CLARITY صراحةً على مقدمي خدمات الأصول الرقمية دفع الفائدة أو العائد فقط مقابل الاحتفاظ بالعملات المستقرة للدفع، على الرغم من أنه يسمح بالمكافآت ” القائمة على النشاط ” للمعاملات أو برامج الولاء أو التخزين أو المشاركة في الحوكمة.
يتخذ مشروع القانون الجديد نهجًا مختلفًا بشكل جذري من خلال استبعاد ” العملات المستقرة المسموح بها للدفع” من سلطة لجنة تداول السلع الآجلة بالكامل، وتأجيل التنظيم إلى أطر مثل قانون GENIUS بدلاً من وضع قواعد عائد محددة.
والجدير بالذكر أن مشروع القانون يصنف العملات الرقمية المستوحاة من الميمات صراحةً كسلع رقمية خاضعة لاختصاص لجنة تداول السلع الآجلة، ويعرّفها بأنها أصول ” مستوحاة من ميمات الإنترنت أو الشخصيات أو الأحداث الجارية، حيث يسعى المروجون إلى جذب مجتمع متحمس في المقام الأول لأغراض المضاربة ” .
بدلاً من ذلك، يقدم مشروع CLARITY مفاهيم ” الأصول المساعدة ” مع استثناءات للرموز التي كانت أصولاً رئيسية لصناديق الاستثمار المتداولة المدرجة اعتبارًا من 1 يناير 2026.
فيما يتعلق بحماية المطورين، ينشئ مشروع القانون مكتبًا للدفاع عن تجارة التجزئة للسلع الرقمية داخل لجنة تداول السلع الآجلة، بينما ينشئ مشروع قانون CLARITY بيئة تجريبية للابتكار المصغر مشتركة بين لجنة تداول السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات للشركات الصغيرة.
يحمي كلا القانونين مطوري البرامج من التنظيم، على الرغم من أن المادة 604 من قانون CLARITY أثارت تحذيرات من قادة اللجنة القضائية تشاك غراسلي وديك دوربين من أنها قد ” تحد بشكل كبير من قدرة المدعين العامين على ملاحقة قضايا الجرائم المالية ” .
جماعات الضغط المصرفية تُحكم قبضتها على العملات المستقرة وسط انقسام في القطاع
لقد كشف الجدل الدائر حول عائدات العملات المستقرة عن وجود خلافات عميقة بين منصات العملات المشفرة والبنوك التقليدية.
حذر الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا، برايان موينيهان، مؤخراً من أن ما يصل إلى 6 تريليونات دولار من الودائع (ما يقرب من 30% إلى 35% من ودائع البنوك التجارية الأمريكية) قد تنتقل إلى العملات المستقرة، بينما وصف المدير المالي لشركة جيه بي مورغان، جيريمي بارنوم، العملات المستقرة التي تحمل عائداً بأنها ” نظام مصرفي موازٍ يتضمن شيئاً يشبه إلى حد كبير الودائع التي تدفع فوائد، ولكن بدون الضمانات المرتبطة بها ” .
كما حذرت شركة Galaxy Digital من أن مسودة قانون الخدمات المصرفية قد تمنح وزارة الخزانة صلاحيات مراقبة ” على غرار قانون باتريوت “، بما في ذلك سلطة تجميد المعاملات لمدة تصل إلى 30 يومًا دون أوامر قضائية.
ونظراً لهذا الاحتكاك المتزايد مع البنوك، قال أرمسترونغ إن شركة كوين بيس تبحث عن حلول وسط معها خلال محادثات دافوس، مصرحاً: ” سنواصل العمل على تشريع هيكل السوق، وسنجتمع مع بعض الرؤساء التنفيذيين للبنوك لمعرفة كيف يمكننا تحقيق وضع مربح للطرفين ” .
على الرغم من عدم اليقين التنظيمي، أشار المحلل أوين لاو من شركة كلير ستريت إلى أن ” حالات الاستخدام المؤسسي تستمر في التوسع حتى بدون قانون كلاريتي المواتي “، مشيرًا إلى استمرار اعتماد تقنية البلوك تشين من قبل المؤسسات المالية الكبرى.
لا تفوّت الفرصة
in numbers
