一位分析师称，比特币可能跌至10,000美元，这对ETH、ADA和XRP构成厄运

加密市场持续承压，比特币徘徊在87,000美元附近，期权头寸和分析师评论显示，2026年初出现更深层次下跌的风险正在上升。

近期反弹似乎正逐渐失去动力，价格走势愈发呈现短暂反弹后随即重新抛售的格局，正如 CoinDesk 报道 星期三。

比特币周三晚间短暂攀升至90,000美元，随后回落至87,000美元以下，在最新一轮宏观不确定性中表现逊于股市。交易者越来越多地押注价格将进一步下跌，尤其关注12月26日的期权到期日。

衍生品市场数据显示，在85,000美元行权价处出现大量看跌期权积累，表明市场预期比特币短期内可能下跌至该水平以下。

Derive.xyz 在发送给 CoinDesk 的电子邮件中表示，三十天隐含波动率已攀升至约 45%，而偏度依然保持明显负值，反映出市场对下行保护的需求。较长期限的偏度也稳定在约 -5%，表明看跌情绪将持续至明年上半年。

“随着年底临近，市场显现出明显的防御性仓位，”FxPro首席市场分析师亚历克斯·库普齐凯维奇表示。“11月底形成的上升趋势已被打破，市场目前的交易方式更类似于10月的抛售期间，尽管出现了急剧反弹，但未能获得持续动力。”

以太坊呈现出稍微平衡的走势。尽管短期以太坊的偏度仍为负值，但长期偏度更趋于中性，这表明市场对持续下跌的信心较弱。

不过，交易者在12月26日到期的2500美元水平附近积累了大量看跌期权，凸显了一个关键的关注点。

超越近期的布局，一些分析师警告称，比特币的长期周期可能正在转变。彭博情报商品策略师迈克·麦格隆表示，今年早些时候比特币突破10万美元的上涨，可能为更深幅度的回调埋下了伏笔。

“比特币冲向六位数的涨势可能会引发一次回落至1万美元的周期，或许在2026年实现，”麦格隆表示，他认为极端财富创造时期往往伴随着急剧的回调。他补充道，下一轮经济下行可能由供应几乎无限的高度投机性数字资产崩溃所引发。

尽管存在警告，麦格隆指出，比特币本身表现出较强的韧性，截至12月中旬，2025年累计跌幅仅约5%。

尽管如此，CryptoQuant 的数据显示，短期持有者已持续亏损超过一个月，而 Glassnode 估计，自七月以来，长期持有者已减持约 50 万枚比特币。

与此同时，FxPro的库普茨基维奇表示，今年美联储的降息作用不在于直接作为催化剂，而更多是在于传递紧缩政策结束的信号，使投资者能够在回撤期间持有风险敞口。

“这种耐心帮助比特币在年初创下新高，”他说。“但杠杆水平依然较高，十月份的清算浪潮揭示了当头寸过度集中时，价格发现机制的脆弱性。”

展望未来，地缘政治风险和杠杆状况将成为2026年的关键驱动力。目前，市场似乎已做好迎接波动性的准备，随着年终临近，下行风险再次成为关注的焦点。