DeFi's Curve пропонує більше токенів із White Paper для версії 2

Крива кидає вниз з Uniswap.

Curve, децентралізована біржа (DEX) для стейблкойнів, опублікувала мініатюру того, як вона почне обробляти пули нестабільних токенів під час переходу до своєї другої версії.

У білій книзі, опублікованій у середу, Крива описує модель, у якій можна досягти більшої ліквідності на пулі нестабільних активів за допомогою динамічного кілка.

Нова версія Curve має бути привабливою для постачальників ліквідності, оскільки вона запропонує більшу частину привабливої ​​глибини ліквідності, яку ввімкнув Uniswap , без необхідного активного керування. Крім того, Curve пропонує видобуток ліквідності. Наразі Uniswap цього не робить.

Curve розгорнула цю нову модель на a USDT/wETH/WBTC пул тепер працює на Ethereum. Протокол також розгорнуто на Polygon рівня 2 Ethereum, де він має wETH і WBTC, доступні для торгівлі різними стейблкойнами, також використовуючи нову модель.

У білій книзі новий підхід порівнюється з Uniswap версії 2.0, пишучи:

"Ми концентруємо ліквідність, задану поточною ціною "внутрішнього оракула", але змінюємо цю ціну лише тоді, коли збиток є меншим, ніж частина прибутку, отриманого системою. Це створює ліквідність у 5-10 разів вищу, ніж інваріант Uniswap , а також вищі прибутки для постачальників ліквідності".

Хоча лише ONE пул реалізував нову модель у другому за величиною блокчейні в світі, Майкл Єгоров, генеральний директор компанії, що стоїть за Curve, підтвердив, що пул передбачає інші подібні пропозиції.

Як про це думати

White paper — це серйозна математична дискусія, яку Єгоров написав, щоб допомогти йому розібратися зі специфікацією під час створення, — сказав він в інтерв’ю CoinDesk .

Це допомагає подумати про інших автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) як спосіб уявити систему Curve.

Провідним АММ є Uniswap, що означає, що це смарт-контракт, який завжди має ціну купівлі та продажу для кожного зазначеного токена.

До своєї третьої версії Uniswap використовував просте співвідношення токенів у пулі для визначення цін, фактично покладаючись на арбітражників, щоб повернути їх у відповідність до ринку за потреби.

Крива різьблена ніша для себе як місця для торгівлі стейблкойнами, створивши нову модель автоматизованої торгівлі з надзвичайно низьким прослизанням, навіть на дуже великих угодах.

Запровадження пулів нестабільних активів, ціни на які можуть рухатися не синхронно, є кроком у зміні протоколу.

Усі AMM покладаються на постачальники ліквідності (LP), користувачі, які надають свої активи протоколу на необхідний термін, щоб протокол міг використовувати ці активи для здійснення торгів. LP отримають прибуток від цього, заробивши частку торгових зборів, які стягує AMM.

Відповідно до Uniswap v3, постачальники ліквідності мали змогу визначати ціни, за якими вони готові торгувати. Це було потужним, оскільки дозволяло AMM мати набагато більше коштів у межах цін, якими люди, ймовірно, хотіли б торгувати. Раніше велика угода могла настільки відсунути AMM від ринку, що трейдери могли торгувати менше, ніж вони хотіли.

Підхід Uniswap v3 вимагає дуже активного управління з боку LP.

Curve v2 пропонує автоматизувати приблизно ту саму систему.

По суті, він визначає внутрішню цінову прив’язку на основі торгівлі на Curve і концентрує ліквідність навколо цієї прив’язки. Прив’язка може змінюватися, але це відбуватиметься лише в тому випадку, якщо зміна T призведе до надто великих втрат для постачальників ліквідності.

«У вас є частина ліквідності в дуже вузькому BAND , а решта в дуже широкому BAND, і ви рухаєте цей BAND », — сказав Єгоров.

Пули стейблкойнів продовжуватимуть працювати, як і раніше. Ця нова модель призначена лише для того, щоб Curve міг розширюватися до більшої кількості типів пулів.

Конкурс АММ

Єгоров очікує, що LPs знайдуть, що Curve v2 добре порівнюється з Uniswap v3. Єгоров сказав, що вони в основному роблять те саме, але додав, що «якщо ви спробуєте LP на Uniswap v3, дуже важко не втратити гроші».

За даними Curve, загальна вартість 7,2 мільярда доларів наразі заблокована проти 6,4 мільярда доларів на Uniswap. DeFi Pulse. Слід зазначити, що Curve має актив видобуток ліквідності програма для стимулювання участі, а Uniswap — ні.

Крива мала Обсяг торгів 124 мільйони доларів за останні 24 години, згідно з CoinMarketCap. Тим часом обсяг торгівлі Uniswap за той самий період склав 1,5 мільярда доларів США версія 2 і версія 3.