Законопроєкт щодо структури крипторинку виходить із комітетів Палати представників, очікується розгляд заходів щодо стейблкоїнів.

Комітети Палати представників з сільського господарства та фінансових послуг надіслали важливий двопартійний сигнал після просування законопроекту про структуру ринку криптовалют США у вівторок, що стало першою з кількох очікуваних подій у розвитку законодавства з цифрових активів цього тижня.

Комітет з фінансових послуг Палати проводив обговорення деяких фінальних деталей у марафонських слуханнях у вівторок щодо законопроекту про створення нагляду за ринком цифрових активів перед голосуванням за його просування з результатом 32-19, тоді як Комітет з сільського господарства проголосував за просування законопроекту з рахунком 47-6. Водночас законодавство Сенату щодо регулювання емітентів стабкоїнів рухалося до фінального голосування.

Цьогорічна ініціатива з нарешті встановлення нормативної бази для торгівлі криптовалютами в США, відома як Закон про чіткість ринку цифрових активів (Digital Asset Market Clarity Act), була центром уваги на маркапах — спеціальних слуханнях, під час яких комітети Конгресу розглядають поправки та приводять законопроект до остаточного вигляду перед його просуванням на розгляд до пленарного засідання. У цьому випадку два комітети Палати одночасно розглядали Закон про чіткість у вівторок, і панель з питань сільського господарства закінчила першою.

"Закон про чіткість надає учасникам ринку впевненість щодо цифрових активів, заповнює регуляторні прогалини у Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) та Комісії з цінних паперів і бірж (SEC), посилює американські інновації та забезпечує необхідний захист споживачів у діяльності, пов'язаній з цифровими активами, та посередників," - сказав голова аграрної панелі Гленн "GT$10.18" Томпсон під час відкриття слухань свого комітету.

Провідний демократ панелі, представниця Енджі Крейг, зазначила, що "це не ідеальний законопроект," але також сказала, що десятки мільйонів американців, які користуються криптовалютою, "продовжуватимуть зростати незалежно від дій Конгресу, але якщо ми не діятимемо, це зростання відбуватиметься без споживчих захистів, які потрібні та заслуговують роздрібні інвестори, таких як ті, що регулюють інші сектори американської фінансової системи."

Законопроект Палати визначає юрисдикційні межі між двома регуляторами ринку США та встановлює провідну роль для CFTC у сфері торгівлі цифровими товарами, які складають більшість криптоактивності. Оскільки два комітети Конгресу кожен відповідає за різні елементи крипторинку — товари та цінні папери — кожен має частку відповідної юрисдикції, тому роботу комітетів із внесення поправок до законопроекту доведеться об’єднати.

Співробітники Конгресу повідомили, що результати успішних маркапів кожного комітету потім будуть об’єднані у єдиний "звіт комітету", який буде розглянутий ширшою Палатою.

Законодавство постійно оновлювалося до самих маркапів, при цьому республіканці сподівалися зберегти достатньо демократів на борту, щоб двопартійна підтримка могла вплинути на наскільки Сенат підтримає законопроект, якщо він пройде Палату. Однак демократи в Комітеті з фінансових послуг Палати все ще проводили зустрічі для розгляду пунктів законопроекту, які їх турбують, навіть у пізній понеділок.

Представник Девід Скотт, один із демократів, який служить у обох комітетах, висловив невдоволення деяких у своїй партії. "Законопроект дозволяє криптофірмам уникати належного нагляду та ігнорувати захист інвесторів, як я неодноразово зазначав тут і в комітеті з фінансів," - сказав він, стверджуючи, що законопроект не належним чином фінансує регулятора товарних ринків. "CFTC, хоча і необхідна, не призначена для нагляду за інвестиційними продуктами, орієнтованими на роздрібних інвесторів."

Скотт додав: "Це подарунок найгіршим гравцям у цій індустрії."

Інші залишаються стурбованими, що законодавство прямо не забороняє високопосадовцям уряду — особливо президенту Дональду Трампу — особисто отримувати вигоду від криптобізнесу.

Максін Вотерс, провідний демократ у Комітеті з фінансових послуг Палати, висловила подібні побоювання, коли у вівторок внесла поправку до Закону прозорості HUD 2025 року, яка доручає інспектору-генералу розслідувати припущення, що Департамент житлового будівництва та міського розвитку може оцінювати використання криптовалюти або стабкоїнів для платежів.

"На жаль, Трамп та його адміністрація намагаються нав’язати криптовалюту людям, які живуть у житлі, яке отримує підтримку HUD," - сказала вона. "Особисто я хотіла б знати, чи використовує HUD стабкоїн Трампа, як вони обирають стабкоїн і які комісії надходять до кишені президента."

Під час маркапа у вівторок демократи у Комітеті з фінансових послуг внесли десятки поправок, які передбачали все від заборони Трампу отримувати вигоду чи займатися криптовалютними підприємствами до встановлення вимог щодо мінімальної кількості комісарів у Комісії з цінних паперів і бірж та Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами перед початком розробки правил. Усі ці поправки були відхилені за партійними лініями.

Закон GENIUS

Поки Палата просуває Закон про чіткість, Сенат наближається до можливого фінального голосування цього тижня щодо Закону про керівництво та встановлення національної інновації для стабкоїнів США 2025 року (GENIUS Act), який встановить захисні рамки для випуску стабкоїнів США — токенів, прив’язаних до долара, що підтримують значну частину торгівлі криптовалютами.

Лідер більшості Джон Тун, провідний республіканець Сенату, який нещодавно приєднався до зусиль просувати законодавство щодо стабкоїнів, зробив процедурний крок у понеділок для швидкого просування до фінального голосування. Інсайдери галузі готуються до голосування вже у середу.

Аналітик політики Джарет Зайберг з TD Cowen зазначив у нотатці для клієнтів, що крок Туна означає "обмеження того, які поправки можуть розглядатися перед фінальним голосуванням щодо пакету," включно з ускладненням для прихильників непов’язаного законодавства про кредитні картки використовувати законопроект про стабкоїни як важіль для примусу розгляду їх власної ініціативи. Це було однією з останніх потенційних перешкод для просування законопроекту в Сенаті, який вже отримав значну двопартійну підтримку в процесі розгляду в тій палаті Конгресу.

Спонсор законодавства, сенатор Білл Хагерті, чітко дав зрозуміти, що законопроект має дуже обмежене вікно для ухвалення цього року, враховуючи інші справи в роботі Сенату. Закон GENIUS був у порядку денному Сенату на вівторок, зі строком подачі поправок до 14:30.

Якщо Закон GENIUS пройде Сенат, він надійде до Палати, де аналогічний законопроект про стабкоїни вже чекає, пройшовши всі комітетські етапи. Тоді законодавцям доведеться вирішити стратегію подальших дій — чи включати питання стабкоїнів разом із законом про структуру ринку в один пакет, чи Палата просто розгляне законопроект Сенату в тій формі, у якій його подано, або ж буде прагнути розробити власну версію.

ОНОВЛЕННЯ (11 червня 2025, 04:00 UTC): Додано голосування Комітету з фінансових послуг.