Аналітики реагують на падіння акцій Robinhood на 10%, оскільки сповільнення обсягів торгівлі криптовалютою впливає на результати

Акції Robinhood (HOOD) впали на 10% у ранкових торгах у середу після того, як дохід за четвертий квартал не виправдав очікувань, що було спричинено зниженням обсягів криптовалютної торгівлі.

Популярний торговий додаток оприлюднили фінансові результати за четвертий квартал на акцію у розмірі $0,66, перевищуючи очікування на рівні $0,63. Однак дохід склав $1,28 млрд, що нижче за прогнозовані аналітиками $1,33 млрд.

Спад у торгівлі криптовалютами суттєво вплинув на результати, при цьому дохід від криптовалют впав на 38% у річному вимірі до $221 мільйона.

Банк Wall Street JPMorgan знизив цільову ціну на акції Robinhood до $113 з $130 після результатів четвертого кварталу, які виявилися слабшими за очікування, при цьому зберігаючи нейтральний рейтинг та попереджаючи, що жорсткіші порівняння 2025 року підвищують планку для 2026 року.

Нова цільова ціна все ще означає потенційний зріст більш ніж на 50% від поточної ціни у $76.50.

Дохід від транзакцій у розмірі 776 мільйонів доларів не виправдав очікувань, що було зумовлено зниженням доходів від криптовалют до 221 мільйона доларів на тлі падіння ринків цифрових активів наприкінці року. Чистий процентний дохід у розмірі 411 мільйонів доларів також не відповідав оцінкам банку через послаблення ринку позик під цінні папери та зниження прибутковості.

Хоча обсяги січня покращилися у порівнянні з минулим роком, аналітики банку під керівництвом Кеннета Вортінгтона заявили, що зростання помірковане за ключовими показниками, що спонукало банк знизити прогнози по виручці та переглянути цільову ціну вниз.

Ед Енгель з Compass Point зайняв більш конструктивну позицію, хоча й знизив цільову ціну до $127 з $170, при цьому підтвердивши рейтинг "Купівля". Він зазначив, що ключові показники Robinhood за січень продемонстрували впевнений рух у всіх сегментах — включно з кращими за очікування обсягами криптовалют — незважаючи на слабкий четвертий квартал. Однак відхилення EBITDA на 9%, спричинене зниженням доходів від позик цінних паперів та зменшенням комісій у торгівлі криптою та опціонами, негативно вплинуло на результати.

Найбільш дивним фактом, за словами Енгеля, було прогнозування Robinhood щодо зростання операційних витрат на 18% у 2026 році. Він очікує, що видатки будуть спрямовані на розширення продуктів у таких сферах, як криптовалюти, DeFi та ринки прогнозів, що може окупитися в другій половині 2026 року. До того часу, однак, інвестори можуть знизити очікування щодо EBITDA.

Він звернув увагу на інтерналізацію ринків прогнозів, потенційне збільшення кількості користувачів, пов’язане з Трампом, а також можливі масштабні IPO від SpaceX, Anthropic або OpenAI як довгострокові сприятливі чинники.

Він також зазначив, що криптова генерація доходу Robinhood знизилася на 3 базисні пункти квартал до кварталу у четвертому кварталі та впала ще на 5 базисних пунктів станом на 2026 рік, оскільки трейдери з більшим обсягом торгів складають більшу частку у структурі.

Енгель: «У короткостроковій перспективі інвестори можуть покарати HOOD за підвищені витрати, але настрої можуть відновитися до середини 2026 року, коли почнуть реалізовуватися інвестиційні прибутки.»

Читати далі: Robinhood не дотягнув до оцінок доходів за четвертий квартал через падіння криптовалютного ринку