Новина про те, що Binance збирається купити неамериканський бізнес FTX, сколихнула Крипто Ринки – не в останню чергу це випливає з відкриттів про хиткі фінанси в імперії Сема Бенкмена-Фріда.

Але це також віщує зміну підходів у Крипто , який потенційно незабаром побачить своє перше великомасштабне злиття та весь регуляторний багаж, що з цим пов’язаний – припускаючи, що це йде вперед.

Хоча багато Крипто були невеликими стартапами або фірмами-бутіками, об’єднана організація може представляти 80% Крипто , аналітики з Бернштейн йдеться у звіті у вівторок. Це такий масштаб, який зазвичай змушує спеціалістів із захисту конкуренції турбуватися про домінування на ринку або про те, як споживачі можуть бути обдуреними через менший вибір і вищі ціни.

Регулюючі органи злиття мають жорсткі повноваження контролювати корпоративні угоди, і компанії платять ціну, якщо T грають на користь. Facebook, тепер Meta, був змушений відмовитися від покупки сайту анімованих зображень GIPHY під тиском регулюючих органів Великобританії, і був оштрафований на 110 мільйонів євро (110 мільйонів доларів США) Європейський Союз за надання оманливої ​​інформації перед поглинанням служби обміну повідомленнями WhatsApp.

«Ви точно можете подумати, що будь-яке злиття між двома великими конкурентами буде ретельно перевірятися антимонопольними органами», — сказав Джеймс Веббер, партнер антимонопольного відділу юридичної фірми Shearman & Sterling, в онлайн-інтерв’ю CoinDesk . «Це ONE з головних речей, які має перевіряти антимонопольний режим».

Цей перегляд може спричинити «дуже значну» затримку угоди, яка може тривати близько 18 місяців, сказав Веббер, оскільки регулятори вивчатимуть деталі ринку. Наприклад, вони розглядатимуть, чи може те, що дві компанії перестануть бути суперниками, зашкодить Крипто , які прагнуть знайти найкращу пропозицію.

З огляду на проблеми з ліквідністю, з якими очевидно стикається FTX, це можна поспішити, оскільки затримки можуть означати, що клієнти матимуть ще більш сиру угоду, сказав Веббер.

«Якщо альтернатива полягає в тому, щоб дозволити йому розвалитися і дозволити осколкам розвалитися там, де вони впадуть, можливо, гірше допустити це, ніж допустити злиття», — сказав він. «Це відіграє певну роль».

Читайте також: Binance рішуче схиляється до відмови від рятувального поглинання FTX після першого погляду на книги: Джерело

Товарообіг

У середу речник Європейської комісії, антимонопольного органу ЄС, повідомив CoinDesk, що його ще T було повідомлено про злиття, хоча зазвичай цього T очікується на даному етапі, коли Binance лише висловила намір купити.

Зазвичай великі компанії мають повідомити Брюссель про угоду, якщо їхній обіг у межах блоку перевищує 250 мільйонів євро кожна. Вимірювання цього порогу є надзвичайно туманним для компаній, які публікують відносно мало подробиць своїх справ і мають невелику фізичну присутність – але ЄС все одно має хитрощі, щоб залучитися, пояснив Веббер.

«ЄС так чи інакше зможе отримати юрисдикцію над такою транзакцією, навіть якщо початковий оборот вказує на те, що ви цього не T», — сказав Веббер.

Враховуючи, що binance.us і ftx.us Сайти, в принципі, вирізняються з угоди, Веббер стверджує, що ЄС і Великобританія будуть основними юрисдикціями, за якими слід спостерігати. Оскільки Binance стверджує, що він доступний у понад 100 різних країнах, антимонопольний фахівець Тібо Шрепель каже, що це може бути багато перевірок.

За словами Шрепеля, регулятори можуть врешті-решт нав’язати умови угоди, наприклад вимагати, щоб Binance продала певні бізнес-напрямки. твітнув його погляд на угоду.

«Агентства зазвичай застосовують засоби правового захисту, коли залишається менше конкурентів і коли Ринки не такі динамічні, але антимонопольні органи також повинні продемонструвати зуби в тому, що вони вважають простором, де споживачі потребують свого захисту», — сказав Шрепель, доцент Амстердамського університету, додавши, що перевірка створить вирішальний прецедент щодо того, чи є світ Крипто єдиним ринком чи складається з кількох різних.

Інше питання полягає в тому, чи зможуть ЄС та інші регулятори досягти свого, якщо вони хочуть змусити зміни виключно онлайн-бізнесу.

«Ви можете їх оштрафувати, але це лише перенесе проблему в інше місце», — сказав Веббер. «Як правило, важко стягнути штрафи за межами вашої юрисдикції, тому це буде проблемою».

Історично Binance відмовлявся повідомляти, де знаходиться головний офіс або навіть його ONE , але нещодавно він отримав регулятивне визнання в країнах ЄС, включаючи Кіпр, Франція, Іспанія та Італія – те, що може дати ЄС певну контроль над злиттям.

Зіткнення культур

Крипто може бути готовий до зіткнення культур і тривожного дзвінка, оскільки він стикається з ще однією сферою регулювання, від якої досі уникав.

Багато Крипто передбачають співпрацю з іншими – і справді, децентралізація залежить від цього. Тим не менш, твіт генерального директора FTX Бенкмана-Фріда в понеділок сказав, що він хоче «працювати разом для екосистеми» зі своїм конкурентом Чанпенг Чжао, і це саме те, що викликає здивування серед антимонопольних регуляторів, стурбованих конкурентами, які утворюють картелі.

За словами Веббера, Чжао навіть доведеться бути обережним протягом найближчих днів, вивчаючи книги FTX і перевіряючи, чи немає в них нічого, що могло б зіпсувати угоду.

«Під час вашої належної перевірки інформація, яку ви дізналися про свого конкурента, дуже ретельно захищається» за допомогою «належного контролю над інформацією, яка надається», — сказав Веббер, щоб гарантувати, що комерційно конфіденційні дані T можуть бути використані, якщо злиття буде скасовано.

Читайте також: Бернштейн: Угода Binance-FTX може привернути увагу антимонопольних регуляторів