Fed Paper: Цифрові валюти центрального банку можуть замінити комерційні банки – але за певну ціну

Цифрові валюти центральних банків ONE разу можуть замінити комерційні банки. Але згідно з новим дослідженням Федерального резерву Філадельфії, це пов’язано з ризиками.

The Наукова робота на 32 сторінки – під назвою «Цифрова валюта центрального банку: центральний банк для всіх?» – досліджували наслідки цифрової валюти центрального банку (CBDC) на основі рахунків, зосереджуючись на її потенційній конкуренції з традиційною роллю комерційних банків у зміні строків погашення.

«Впровадження цифрових валют може виправдати фундаментальний зсув в архітектурі фінансової системи, центрального банку, «відкритого для всіх», — йдеться в статті, опублікованій 1 червня.

Запитання, поставлені дослідницьким підрозділом ФРС у співпраці з університетами Пенсільванії та Чикаго, вивчали наслідки запровадження CBDC і те, як відкриття установ центрального банку може вплинути на фінансове посередництво.

Зокрема, запитання були спрямовані на вивчення ролі CBDC у «наданні споживачам можливості мати банківський рахунок безпосередньо в центральному банку», по суті, замінюючи роль, яку зараз виконують комерційні банки.

Дивіться також: Як криза COVID-19 пожвавила дебати про цифровий долар

Трансформація терміну погашення стосується практики фінансових установ позичати гроші на коротші терміни, ніж вони надають. Це часто робиться через депозити вкладників шляхом конвертації цих Фінанси у довгострокові позики, такі як іпотека. Роль комерційних банків — сприяти задоволенню потреб кредиторів і позичальників.

Однак цей процес може призвести до зворотного ефекту, наприклад, якщо виникне паніка чи втеча з банків, коли всі вкладники намагатимуться зняти гроші одночасно, або якщо грошові Ринки раптово висихнуть через те, що кредитори більше не надають короткострокові позики ONE одному.

У документі визначено, що набір асигнувань, досягнутих за допомогою приватного фінансового посередництва (комерційних банків), також може бути досягнутий за допомогою CBDC, якщо дозволена конкуренція з цими комерційними банками та вкладники не панікують. Однак у документі також визначено відповідні витрати.

«Наш результат еквівалентності має зловісну аналогію. Якщо конкуренція з боку комерційних банків послаблена (наприклад, через деяке фіскальне субсидування депозитів центрального банку), центральний банк має бути обережним у своєму виборі, щоб уникнути хаосу з трансформацією строків погашення», — йдеться в документі.

Дивіться також: Всередині плану Китаю щодо глобального впровадження блокчейну

Іншими словами, якщо CBDC справді порушили роль комерційних банків і дозволили позичати більше грошей, ніж видають у борг, є занепокоєння, що центральні банки можуть завдати шкоди грошовим Ринки.

У документі також показано, як «жорсткість контракту центрального банку з інвестиційними банками» стримувала паніку, і, таким чином, якщо вкладники почали робити депозити виключно в центральному банку, він міг би стати «депозитним монополістом», залучаючи депозити з комерційного банківського сектора.

«Ця монопольна влада усуває сили, які спонукають центральний банк забезпечувати соціально оптимальний обсяг трансформації зрілості», — йдеться в документі ФРС.