Що сьогоднішнє рішення ФРС може означати для Крипто

на 14:30 східний У середу Федеральний комітет з відкритих Ринки (FOMC) обговорить рішення, прийняті під час останнього дводенного засідання, яке розпочалося вчора. Оголошення матиме величезний вплив на розвиток економіки США в цілому. Це може мати особливо виражений вплив як на короткострокові, так і на довгострокові тенденції індустрії Криптовалюта .

Очікується, що FOMC підтвердить принаймні два елементи планів Федерального резерву на рік, хоча обидва вони були широко повідомлені. Можливо, з’явиться більше деталей про графік «скорочення» програми купівлі облігацій ФРС, яка більш ніж подвоїла її баланс під час пандемії коронавірусу. майже 9 трильйонів доларів. Графік скорочення та вилучення має значні наслідки для інфляції та Ринки капіталу.

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Але справжньою головною проблемою є потенціал для змін у міжбанківській системі ФРС відсоткова ставка. Існує дуже мала ймовірність того, що поточне засідання дійсно призведе до підвищення – ФРС заявила, що їй необхідно розпочати скорочення активів перед підвищенням ставок, очевидно, з технічних причин. Але ми вже маємо чітке уявлення про напрямок, у якому все розвивається.

ФРС раніше заявляла про свої плани три підвищення ставок цього року, у відповідь на зростання інфляції та неймовірно жорсткий ринок праці. Goldman Sachs, мабуть, бачачи ще більший тиск попереду, прогнозує чотири походи, а ставки зростуть до 2,5%–2,75% до 2024 року. Сьогодні FMOC може надати більше ясності щодо цього графіка.

Якщо ФРС збереже свій курс, це може призвести до різких змін у макроекономічному середовищі. Більше того, інвестори та роботодавці можуть сприйняти це як серйозну зміну, яка відповідно змінить свій вибір. Крім інших наслідків, вищі процентні ставки ФРС зазвичай відлучають капітал від спекулятивних секторів, оскільки заощаджувачі та інвестори приваблюють більш безпечні доходи від державних облігацій. На полях це неминуче призведе до збільшення цінності як токенів, так і Крипто стартапів (разом із технологіями та венчурним капіталом у цілому).

Питання полягає в тому, скільки грошей переміститься на більш консервативні позиції, як швидко вони рухатимуться і чи цей зсув уже «оцінений» Ринки. Ймовірний вплив незрозумілий частково через нюанси поточного моменту, коли навіть значні підвищення процентних ставок залишатимуть ставки історично низькими. Ставки ФРС здебільшого були NEAR нуля після фінансової кризи 2008 року, підвищившись лише до 2,4% наприкінці 2019 року – перед тим, як його знову скоротили через нову кризу. До кризи 2008 року ставка ФРС не була такою низькою, як 2,4% з 1962 року.

Але чи вбачатимуть інвестори повільний рух вгору як кінець посткризової ери майже безкоштовних грошей? Середовище майже нульового відсотка призвело до таких хибних явищ, як «Стартап, який вічно втрачає гроші» – таких операцій, як WeWork або Uber, які можуть залучати кошти з невеликими шансами на майбутні прибутки частково тому, що більш надійні та надійні інвестиції просто T . Зростання курсу з 0% до 2,5% T означає автоматично закінчення безглуздого сезону в доларах США, але це певною мірою послабить ситуацію.

Крипто лише відносно недавно приєдналися до лав компаній, здатних залучити великі суми основного венчурного капіталу. Тож мені незрозуміло, наскільки різким може бути падіння більш формалізованих і регульованих частин сектора внаслідок широкого відступу інвестицій. З ONE боку, ми можемо спостерігати менше первинних публічних пропозицій (IPO), таких як Coinbase (де акції зараз впали більш ніж на 40% від початкової ціни).

З іншого боку, багато, багато Крипто сидять на великій воєнній скрині, навіть після поточного краху Bitcoin BTC$90,312.17 та ефіру ETH$3,076.69. Дикий приклад потрапив на мій радар сьогодні вранці, коли SingularDTV, яка провела первинну пропозицію монет (ICO) наприкінці 2016 року (і на короткий час працевлаштувала мене в новому Крипто під назвою BREAKER), перемістила схованку ETH , яка все ще коштує майже 30 мільйонів доларів. Жодних коментарів щодо їхніх навичок управління казначейством і ринкового часу, але вони далеко не єдині серед старших Крипто стартапів, які мають гігантські сумки ETH або BTC з потенціалом, щоб пройти через низку жорсткіших Ринки капіталу.

Дивіться також: Крипто — це більше, ніж ціни | Вузол

Великим Х-фактором у всьому цьому є фондовий ринок. На краще це чи на гірше, але протягом майже трьох десятиліть Федеральна резервна система постійно вживає заходів для захисту цін на ринку акцій. Це абсолютно не входить до повноважень ФРС, які стосуються лише управління зайнятістю та інфляцією. Але колишній голова ФРС Алан Грінспен, здавалося, був настільки послідовним у підтримці цін на активи втраченими грошима, що ця тенденція стала відомою як «Пут Грінспена».

Виявилося, що це була довгострокова помилка, яка створила нестабільність і бульбашки, але, схоже, мислення ФРС збереглося. Хоча ФРС заперечує, що приділяє будь-яку увагу цінам на короткострокові активи, нещодавнє падіння фондового ринку США (індекс S&P 500 знизився більш ніж на 7% з початку січня) може стати принаймні певною перешкодою для підвищення ставок. Проте Федеральна резервна система все ще прогнозуватиме майбутні підвищення, і її головна потреба в довгостроковій довірі означає, що вона змінить курс лише за справді надзвичайних обставин.

Але триваюче стрімке падіння фондового ринку може бути ONE із них. Було б неймовірно сумно і принципово погано для ФРС KEEP вакханалію з нульовими відсотками, поки реальна економіка відновлюється після COVID-19, але цю можливість T можна повністю вираховувати. І якщо Пауелл все-таки відпустив, піна тільки почалася.

ВИПРАВЛЕННЯ (26 січня, 19:45 UTC): Федеральна резервна система оголосила о 14:00. ET свої рішення обговорять о 14:30. засідання.