Деякий імпульс криптовалютного руху у Вашингтоні, округ Колумбія, сповільнився, і ситуація може погіршитися, якщо уряд США призупинить свою діяльність наступного тижня.

Ви читаєте State of Crypto, інформаційний бюлетень CoinDesk, який розглядає перетин криптовалют і уряду. Натисніть тут щоб підписатися на майбутні випуски.

Сповільнюється, але не зупиняється

Наратив

Уряд США, схоже, наближається до призупинення роботи. Хоча це безпосередньо не вплине на криптовалюту, наслідки призупинення діяльності уряду позначаться на формуванні політики в криптосфері.

Чому це важливо

Наразі існує три основні питання щодо законодавства про структуру ринку: чи ухвалить Конгрес законопроєкт; коли Конгрес може ухвалити законопроєкт; і як урядове призупинення роботи вплине на цей процес?

Поза межами Конгресу, припинення роботи може вплинути на зусилля регуляторів у створенні правил, хоча наразі це може не бути такою суттєвою проблемою (звичайно, залежно від того, як довго триватиме припинення роботи).

Розбираємо детально

Конгрес має час до 30 вересня 2025 року — іншими словами, до вівторка — щоб ухвалити законопроєкт про бюджет або принаймні резолюцію про продовження фінансування уряду. Республіканці контролюють Білий дім, Палату представників та Сенат, проте їм все ще потрібна певна підтримка демократів для просування законопроєкту щодо бюджету. Лідер меншості в Сенаті Чак Шумер та лідер меншості в Палаті представників Хакім Джеффріс, здавалося, були налаштовані на зустріч і переговори з президентом Дональдом Трампом, але Трамп скасував цю зустріч раніше цього тижня. А у п’ятницю, За повідомленням Punchbowl News що керівництво Палати представників може взагалі не скликати сесію до тих пір, поки Сенат не ухвалить відповідний законопроект.

Закриття, ймовірно, сповільнить просування законодавства щодо структури крипторинку. Шанси на те, що законопроєкт про структуру ринку пройде через Конгрес і потрапить до підпису президента цього року, вже й так стають мізерними, навіть без загрози близького закриття, за словами кількох осіб, з якими я спілкувався цього тижня. Заплановане слухання щодо редагування проєкту законопроєкту Комітету Сенату з питань банківської діяльності було перенесене з попередньої дати 30 вересня на кінець жовтня, а Комітет Сенату з питань сільського господарства досі не опублікував жодного проекту законодавства. Будь-який законопроєкт, що стосується структури ринку, повинен отримати підтримку обох комітетів, перш ніж перейти до розгляду в Сенаті в цілому, а потім у Палаті представників.

Особи зазначили, що все ще очікують прогресу наступного року, якщо Конгресу не вдасться протягнути законопроєкт про структуру ринку через Сенат та Палату представників до 31 грудня.

Однак ці шанси стають все менш вірогідними у разі припинення роботи уряду. Закриття федерального уряду часто вирішується швидкими, короткостроковими угодами про видатки, які лише відкладають драму на кілька тижнів або місяців і обіцяють майбутні затримки у роботі Конгресу.

Якщо уряд справді припинить роботу, комітети Сенату можуть змушені будуть відтермінувати плани щодо розгляду законопроєкту, заявила старша директорка з урядових зв’язків Blockchain Association Джессіка Мартінез.

"Хоча обидві сторони вели переговори добросовісно, зупинка загальмує критично важливий прогрес у сфері криптополітики," - йдеться в її заяві. "Незважаючи на можливу затримку, наші лідери в Конгресі налаштовані на прийняття двопартійного законодавства щодо ринкової структури."

Крістін Сміт, президент Інституту політики Солани, заявила, що вона оптимістично налаштована щодо того, що законодавство й надалі отримуватиме двопартійну підтримку, зазначивши, що призупинення роботи було б «кроком назад, але очевидно, що [законодавці] залишаються відданими» ухваленню закону про структуру ринку.

Сенатор Кірстен Гіллібранд (демократка від штату Нью-Йорк), виступаючи на заході CoinDesk з питань політики та регулювання на початку цього місяця, вже намагалася знизити очікування щодо того, що Конгрес має прийняти рішення до кінця вересня, термін, раніше встановлений головою Комітету Сенату з банківської справи Тімом Скоттом.

Я не хочу встановлювати штучний термін для будь-чого, оскільки ми наразі перебуваємо в процесі переговорів щодо того, чи матимемо ми двопартійний бюджет," — сказала вона. "Найважливішим питанням, з яким Конгрес має розібратися зараз, є фіскальна скеля 30 вересня. Це набагато важливіший термін, на який покладається вся країна … Я щиро закликаю вас, будь ласка, не ставте штучний термін для структури ринку, тому що ця галузь надзвичайно важлива, і нам потрібно правильно все зробити, причому на двопартійній основі.

Світлою плямою для криптоіндустрії можуть стати регулятори. Хоча федеральні регулятори — Комісія з цінних паперів та бірж, Комісія з торгівлі ф’ючерсами на товари та структурні підрозділи Міністерства фінансів — усі повинні будуть призупинити будь-які некритичні дії, багато з чинних зусиль з розробки правил уже були започатковані. Деякі з цих ініціатив перебувають на стадії публічного обговорення.

Дідьє Лавалі, генеральний директор канадської компанії Tetra Digital, заявив у пресрелізі, що припинення роботи могло б вплинути на порядок денний голови SEC Пола Аткінса «у середньостроковій перспективі», але динаміка навколо політики у сфері криптовалют усе ще користується підтримкою обох політичних сил.

"Отже, хоча можуть бути короткострокові затримки у термінах реалізації політики, навряд чи це фундаментально зірве прогрес у довгостроковій перспективі," — сказав він.

Цього тижня

Понеділок

• 17:00 UTC (13:00 за східним часом) SEC та CFTC проводять спільний круглий стіл 29 вересня 2025 року, щоб обговорити шляхи об’єднання їхніх зусиль у регулюванні.

Вівторок

• Посттриальні клопотання у справі Міністерства юстиції проти Романа Сторма мають бути подані. Нагадуємо, що Сторм був визнаний винним звинувачено у змові з метою ведення діяльності нелегального грошового передавача минулого місяця, однак журі не визнало його винним за двома іншими звинуваченнями.

Якщо у вас є думки або питання щодо тем, які я повинен обговорити наступного тижня, або будь-які інші відгуки, які ви хотіли б поділитися, не соромтеся надсилати мені листа на [email protected] або знайдіть мене на Bluesky @nikhileshde.bsky.social.

Ви також можете приєднатися до групової розмови на Telegram.

До зустрічі наступного тижня!