Чому Circle і Stripe (а також багато інших) запускають власні блокчейни

Щодня, здається, з’являється новий блокчейн для стейблкоїнів.

Або принаймні так це відчувалося цього тижня, коли емітент USDC$1,0001 компанія Circle оголосив Arc, власна мережа розрахунків, незабаром після того, як платіжний гігант Stripe випадково розкрито Tempo, створено у співпраці з Paradigm.

Вони були останніми в довгому переліку стартапів, що зростає. Startups Плазма та Стабільний обидві нещодавно залучили фінансування для розробки спеціалізованих блокчейнів для USDT USDT$0.9995, стабільної монети з капіталізацією у 160 мільярдів доларів, що є найбільшою на ринку.

Гравці у сфері токенізації також активно входять на ринок.

Securitize є будівництво Converge з Ethena, Ondo Finance оголосив власну внутрішню блокчейн-мережу на початку цього року, і, лише кілька днів тому, Дінарі заявив, що незабаром вона запустити мережу рівня 1 на базі Avalanche для клірингу та розрахунків токенізованих акцій.

Стейблкоїни та токенізовані реальні активи є швидкозростаючими сегментами криптоекономіки, і аналітики прогнозують їхнє зростання до масштабів активів в трильйони доларів у найближчому майбутньому. Стейблкоїни готові змінити сферу транскордонних платежів, тоді як токенізація дає змогу традиційним інструментам, таким як облігації, фонди та акції, торгувати цілодобово з швидшими розрахунками на блокчейн-платформах, зазначають її прихильники.

Читати далі: За даними Market Maker Keyrock, обсяг платежів у стейблкоїнах до 2030 року може перевищити $1 трлн на рік

Чому створювати L1?

Сьогодні більшість цих токенів існують і здійснюють розрахунки на публічних блокчейнах, таких як Ethereum, Solana або Tron. Ці нейтральні мережі забезпечують емітентам глобальний охоплення та ліквідність, однак вони також мають певні обмеження для емітентів активів.

"Створення власного L1 стосується контролю та стратегічного позиціонування, а не лише технологій," зазначив Мартін Бургер, головний клієнтський офіцер криптобанку Sygnum.

Економіка стейблкоїнів формуються швидкістю розрахунків, взаємодією міжмереж та регуляторною узгодженістю, тому «володіння базовим рівнем» дозволяє компаніям безпосередньо впроваджувати відповідність, інтегрувати валютний обмінний двигун та забезпечувати передбачувані комісії, – зазначив він.

Існує також оборонний мотив. "Сьогодні емітенти стейблкоїнів залежать від Ethereum, Tron або інших для розрахунків," сказав Бюргер. "Ця залежність означає ризики, пов’язані з зовнішніми ринками комісій, рішеннями щодо управління протоколом та технічними вузькими місцями."

Власні ланцюги дозволяють компаніям випускати власні газові токени, контролювати витрати на транзакції та підтримувати продуктивність мережі ізольованою від несуміжної активності, яка може перевантажувати мережу, – сказав Морган Крупецький, віцепрезидент з розвитку екосистеми у Ava Labs.

Вона відзначила, що дедалі частіше блокчейни стають «серединою та бек-офісом» операцій компанії, забезпечуючи транзакції за лаштунками, тоді як користувацькі додатки можуть працювати на кількох мережах одночасно.

«Ідея того, що компанія володіє та налаштовує свою наскрізну блокчейн-інфраструктуру, стає дедалі привабливішою», — сказала вона.

Економічна складова може бути навіть більш привабливою, ніж технологія. «Можливості отримання доходу від володіння шаром розрахунків перевершать традиційні маржі обробки платежів», — заявив Гійом Понсін, технічний директор платформи веб3-розробки Alchemy.

Він зазначив, що нові блокчейни можуть запропонувати додатковий контроль та можливість впровадження процедур "знай свого клієнта" (KYC) та інших інновацій на рівні протоколу. У той час як L1 дозволяють повну кастомізацію, роллапи розгортаються швидше та є більш безпечними.

У будь-якому випадку, зауважив Понсан, сумісність з Ethereum Virtual Machine (EVM) значно спрощує інтеграцію з іншими блокчейнами та прискорює впровадження.

Як це може вплинути на існуючі L1?

Надто рано говорити про те, як нові блокчейни вплинуть на лідерів ринку, але, за словами аналітиків, деякі мережі можуть відчути конкуренцію раніше за інших.

Аналітики Coinbase під керівництвом Девіда Дуонга заявили в П’ятничний звіт що Circle's Arc та Stripe's Tempo націлені на високопродуктивні платежі з низькими комісіями, що є перевагою Solana SOL$80,67. У той же час, Ethereum із своєю користувацькою базою, що складається переважно з інституцій, менш ймовірно зазнає порушень у найближчій перспективі, вони написали.

Процес завоювання користувачів учасниками може тривати роками, заявив Бургер з Sygnum.

"Новим учасникам потрібно не лише технології, а й багаторічний досвід побудови довіри, щоб відвернути найглибшу ліквідність та платежі з найвищою вартістю від існуючих платіжних систем," — сказав він. "Фінансові установи цінують перевірену безпеку, інтеграцію кастодіального обслуговування та стійкість під реальним навантаженням."

"Ось чому Ethereum залишається «Форт-Ноксом» для інституцій," — сказав він.