Ось чому трейдери біткойна зараз роблять ставки на падіння нижче за $75 000 та відмовляються від зростання ціни вище

Обвал цін на біткойн BTC$69 210,75 змінив ринкову атмосферу, причому ставки на подальше падіння тепер такі ж популярні, як і азартні спекуляції на зростання понад $100 000.

Провідна криптовалюта за ринковою вартістю впала майже на 10% цього тижня, досягнувши дев’ятимісячних мінімумів нижче за $78 000, згідно з даними CoinDesk. Падіння ціни змушує трейдерів шукати пут-опціони — похідні контракти, які захищають від потенційного зниження біткоїна, подібно до того, як медична страховка покриває витрати у разі хвороби.

Результат: вартість у доларах кількості активних опціонів "put" на біткойн на рівні $75 000, зареєстрованих на Deribit, тепер становить $1,159 млрд, що майже дорівнює так званій номінальній відкритій позиції (open interest) у $1,168 млрд, закріпленій за опціоном "call" на $100 000. Deribit є найбільшою у світі криптовалютною біржею опціонів за обсягом торгів та відкритими позиціями, при цьому один контракт відповідає 1 BTC.

Іншими словами, опціон пут зі страйком $75 000, який відображає ставку на те, що спотова ціна біткойна впаде нижче цього рівня, є так само популярним, як і опціон колл зі страйком $100 000, який домінує на ринку вже кілька тижнів. Останній є ставкою на зростання цін до шестизначних показників.

"За останні 48 годин спостерігалося значне зростання купівлі пут-опціонів (чутливість на піку), саме в той час, коли спот-ціна BTC обвалилася з 88 тисяч до 75 тисяч. Трейдери опціонів, хеджери та фонди мали чітко визначені цільові цінові діапазони з підготовленими стратегіями," — повідомив під псевдонімом спостерігач GravitySucks у пості в X.

Хоча пут-опціон зі страйком $75,000 є найбільш популярною ведмежою ставкою, значний відкритий інтерес також спостерігається за путах зі страйками $70,000, $80,000 та $85,000, тоді як кол-опціони з вищими страйками, за винятком опціону зі страйком $100,000, не мають подібної активності.

Це різко контрастує з моделлю після перемоги Президента Дональда Трампа, коли опціони з вищою страйковою ціною на купівлю послідовно привертали більше уваги, ніж опціони на продаж із нижчою страйковою ціною. Попередня оптимістична позиція, ймовірно, була зумовлена сподіваннями на зростання оцінок у разі виконання Трампом своїх передвиборчих обіцянок щодо сприятливих для криптовалют регуляцій.

Попри те, що адміністрація Трампа виконала значну частину цих обіцянок, ралі ціни BTC так і не змогло перевищити позначку в $120 000 на початку жовтня і відтоді поступово знижувалося. Крім макроекономічних чинників, затримка з ухваленням законопроєкту щодо структури крипторинку ймовірно додала розчарування.