Поділитися цією статтею
Hyperliquid стрімко лідирує в гонці децентралізованих ф’ючерсів на тлі занепаду конкурентів
Hyperliquid закріплює своє лідерство на ринку деривативів на блокчейні, незважаючи на те, що падіння обсягів у інших сегментах підкреслює межі зростання, стимульованого винагородами.
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Hyperliquid закріпив своє лідерство над конкурентами серед децентралізованих бірж перпетуалів Aster та Lighter, обробляючи приблизно 40,7 мільярда доларів США щотижневого торгового обсягу.
- Компанія Hyperliquid тепер утримує приблизно 9,57 мільярда доларів США у відкритих позиціях, що перевищує сумарний обсяг кількох основних конкурентів на ринку перпетуальних DEX, що свідчить про зростаючу схильність трейдерів розміщувати важкозважений ризик саме там, а не лише переслідувати стимули.
- У той час як активність, що стимулюється заохоченнями, знизилася на біржах, таких як Lighter, а токен HYPE від Hyperliquid ослаб, трейдери продовжують віддавати перевагу Hyperliquid, через що незрозуміло, чи принесе його домінування на ринку тривалу цінність для власників токенів.
Трейдери, які цінують як левередж, так і децентралізацію, продовжують gravітируваtи до Hyperliquid. Децентралізована біржа з фокусом на perpetuals відкриває собі ще більшу перевагу над конкурентами, такими як Aster і Lighter, які намагаються перевести короткострокову активність у стійкі обсяги торгівлі.
Протягом останніх семи днів Hyperliquid обробив близько 40,7 мільярда доларів США у торгівлі perp, згідно з даними CryptoRank та DefiLlama, випереджаючи Aster із 31,7 мільярда доларів та Lighter із 25,3 мільярда доларів.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Різниця ще більш помітна в обсязі відкритих позицій, що є показником готовності трейдерів утримувати позиції з кредитним плечем, а не просто переносити потоки активів. За останні 24 години Hyperliquid утримував приблизно 9,57 мільярда доларів в обсязі відкритих позицій, тоді як інші основні perpetual DEX, включно з Aster, Lighter, Variational, edgeX та Paradex, разом становили близько 7,34 мільярда доларів.
Цей дисбаланс свідчить про те, що Hyperliquid стає основною платформою, де трейдери розміщують ризики, а не просто ганяються за обсягами.
Розбіжність загострилася на тлі зниження активності, що стимулюється винагородами, в інших місцях. Lighter, який зафіксував зростання обсягів перед своїм ейрдроп наприкінці грудня, зазнав різкого сповільнення активності з початку розподілу, при цьому тижневий обсяг торгів впав майже втричі від свого грудневого піку, що перевищував $600 мільйонів. Це падіння демонструє, наскільки швидко ліквідність може відступити після зменшення або реалізації винагород у токенах.
Ця тенденція відображає ширше занепокоєння, висловлене на на полях Token2049 від генерального директора BitMEX Стефана Люца, які попереджали, що багато perp DEX покладаються на моделі з високою мотивацією, які мають труднощі з утриманням ліквідності після нормалізації винагород.
У інтерв’ю з CoinDesk Луц описав токен-стимули як форму платної реклами, яка може генерувати спалахи активності, але часто не здатна підтримувати довгострокові зобов’язання щодо ризику.
Післязапускове падіння Lighter відображає цю вразливість, водночас більша частка відкритої позиції Hyperliquid свідчить про те, що вона, ймовірно, краще позиціонована для утримання трейдерів після зникнення стимулів.
Втім, операційне домінування не перетворилося на силу токена. Як і інші токени управління біржами та DeFi, HYPE від Hyperliquid зазнав тиску в останні тижні, що відображає стійкий скептицизм щодо емісії, накопичення вартості та довгострокової економіки.
Наразі ринок, здається, комфортно розділяє корисність майданчика та експозицію до токенів. Hyperliquid перемагає у конкуренції за потік і кредитне плече, але питання, чи зможе він перетворити цю перевагу на стійку економічну вартість для власників токенів, залишається відкритим.
