Стратегія протидіє пропозиції MSCI щодо виключення цифрових активів

Стратегія (MSTR) має написано офіційного листа у відповідь на Пропозиція MSCI виключити компанії які володіють цифровими активами на суму 50% або більше від загальних активів за індексами MSCI Global Investable Market.

Під керівництвом виконавчого голови Майкла Сейлора, Strategy стверджує, що компанії з управління скарбницями цифрових активів (DAT), включно зі Strategy, є операційними бізнесами, які використовують цифрові активи як продуктивний капітал, а не пасивні інструменти для відстеження цінових коливань. Strategy будують біткойн кредитні інструменти, забезпечені активами, керує активною програмою корпоративного казначейства та підтримує глобальний бізнес з розробки аналітичного програмного забезпечення для підприємств. Інвестори купують стратегію компанії та управління, а не статичну обгортку для біткойна, заявила компанія.

Вже під серйозним тиском через падіння цін на біткоїн та звуження mNAV (премії до володінь біткоїном, за якою інвестори оцінюють компанію), акції Strategy впали ще більше два тижні тому після появи пропозиції MSCI. Компанія MSTR ризикує втратити багато мільярдів пасивних капітальних потоків у разі виключення з індексів MSCI.

Повертаючись до аргументів Strategy, компанія також навела п'ять причин, чому вона не є інвестиційним фондом:

1. Strategy організована як традиційна операційна компанія.

2. Компанія не має жодної структури фонду або ETP чи зобов’язань.

3. MSTR не є інвестиційною компанією відповідно до застосовних законів.

4. Компанія не створює податковий режим, подібний до фонду, для інвесторів

5. Він має довгу історію як підприємство з розробки операційного програмного забезпечення.

Запропонований поріг у 50% описується як довільний та непридатний для реалізації, заявляє Strategy. Багато компаній утримують концентрацію резервів в нафті, нерухомості, лісоматеріалах або комунальних послугах, проте залишаються відповідними для індексів MSCI. Таким чином, MSCI виділяє лише компанії, забезпечені цифровими активами.

Стратегія додатково аргументувала, що пропозиція впроваджує політичні погляди у побудову індексу саме тоді, коли федеральна політика змістилася у напрямку підтримки інновацій у сфері цифрових активів. Виключення DATs може спричинити великі пасивні відтоки капіталу, підірвати конкурентоспроможність Америки та уповільнити розвиток нових фінансових технологій.

Якщо MSCI й надалі схильна по-різному трактувати DAT, Strategy закликала компанію продовжити консультації та надати більш детальне обґрунтування будь-яких запропонованих змін.