Чому акції Coinbase мають ще 90% потенціалу зростання, незважаючи на корекцію криптовалюти, за даними аналітика Wall Street

Брокер Wall Street Bernstein зберігає найагресивніший прогноз щодо Coinbase (COIN) на ринку, виставляючи рейтинг «перевага» та цільову ціну в $510, незважаючи на корекцію ринку та відновлену волатильність біткоїна BTC$70 853,46, які вплинули на настрої в акціях, пов’язаних із криптовалютою.

У понеділковій нотатці, підготовленій аналітиками на чолі з Гаутамом Чгугані, брокер охарактеризував поточну ситуацію як «крихку», з нестійкою ціновою динамікою у криптовалюті, що поширюється на проксі-сервери публічних ринків.

Проте аналітики фірми стверджували, що цей спад не схожий на попередні криптовалютні обвали, оскільки базові бізнеси, здається, утримуються, а спекулятивний ажіотаж більш вузько зосереджений. Bernstein вказали на спекулятивне перевищення, яке переважно стосується «MSTR-копій», при цьому зазначаючи, що більші, масштабовані гравці здійснюють більш послідовні зміни у способах монетизації ринку.

Для Coinbase цей перехід є основою позитивного інвестиційного прогнозу. Аналітики зазначили, що біржа працює над зменшенням своєї залежності від спотової торгівлі шляхом створення «біржі всього», що більше нагадує повноцінну фінансову платформу, аніж криптовалютний майданчик із одним продуктом.

Аналітики відзначили, що стейблкоїни вже стали значним джерелом доходу Coinbase, проте інвестори часто продовжують сприймати допоміжні бізнеси, такі як стейкінг і кастодіум, лише як ще одну форму криптовалютного бета.

На думку Bernstein, більш чіткі регуляторні правила у США є ключовим каталізатором, який може переглянути вартість цих компаній, прискорити розширення Coinbase та звузити перевагу, яку історично мали зарубіжні конкуренти, які швидше лістили токени та отримували комісії, пов’язані зі збором коштів.

Брокер також зазначив, що Coinbase все активніше рухається у напрямку емісії токенів через підхід у стилі launchpad, що може створити дохід від успішних угод, одночасно запускаючи механізм прискорення: більше емісій призведе до більшої кількості лістингів і, зрештою, до збільшення торгової активності. Bernstein навів приклад Лістинг Monad як доказ попиту на цю модель.

Ключовий каталізатор попереду

Ще одним аргументом на користь зростання є найближчий продуктовий каталізатор: запланована презентація продуктів Coinbase 17 грудня, яку аналітики Bernstein очікують присвятити сферам, що розширюють діяльність компанії за межі спотової торгівлі, включаючи токенізовані акції та ринки прогнозів.

Компанія також звернула увагу на зростаючий інтерес до деривативів, що підтримується Deribit, як на тенденцію, яка може зробити Coinbase дедалі подібнішим до брокерів-дилерів, таких як Robinhood (HOOD), при цьому обидві моделі зближуються, оскільки кожна додає більше продуктів, традиційно пов’язаних з іншою.

Зі споживчої сторони у звіті відзначено додаток Base від Coinbase як потенційну платформу для входу, яка поєднує функціонал гаманця, платежі та соціальні функції, а також забезпечує ширший доступ до токенів через інтеграції на блокчейні.

У підсумку брокер окреслив стратегію Coinbase як поворот від головним чином спотової біржі до більш широкої платформи розповсюдження та послуг, яка, на його думку, може зростати завдяки регулюванню, новим емісіям і розширеному продуктовому портфелю, навіть якщо короткострокова кон’юнктура залишатиметься під впливом волатильності криптовалют.

Акції Coinbase на момент публікації зросли на 3,7% і становили $269,42, що майже на 90% вище за цільову ціну Bernstein.

Читати більше: Інвесторам слід купувати «провал» у Coinbase та Circle, — заявляє William Blair