Ціноутворення Bitcoin у «найбільш песимістичному прогнозі світового зростання» з часів Covid та краху FTX: дослідження Bitwise

Біткоїн BTC$67 732,83 може поводитися так, ніби рецесія неминуча — навіть якщо макроекономічні дані свідчать про інше.

У X пост у п’ятницю Андре Драгош, європейський керівник досліджень у Bitwise Asset Management, заявив, що наразі біткоїн оцінюється з урахуванням найбільш песимістичних очікувань світового економічного зростання з часів циклу посилення Федеральної резервної системи 2022 року та краху через COVID-19 у 2020 році. Спираючись на дані макроекономічних опитувань таких джерел, як Sentix, ISM та Філадельфійський федеральний резервний банк, Драгош створив діаграму, що порівнює очікування глобального зростання зі макроекономічними сигналами, закладеними у ціні біткоїна.

Діаграма демонструє різкий розбіжність: чорна лінія, що відображає очікуваний темп зростання біткоїна, впала нижче -1 стандартного відхилення, що є значно більш песимістичною оцінкою у порівнянні з макроіндикатором на основі опитувань, який залишається близьким до нейтрального рівня. За словами Драгоша, ця ситуація нагадує минулі дислокування, такі як березень 2020 року та листопад 2022 року, безпосередньо перед значними ралі біткоїна.

«Біткойн по суті закладає в ціну рецесійне середовище зростання», — написав він, називаючи поточну структуру ризик-винагорода асиметричною. «Ви навіть близько не є досить оптимістичними», — додав він, припускаючи, що відновлення може нагадувати шестикратне зростання, яке спостерігалося після шоку Covid у березні 2020 року.

Біткоїн торгувався на рівні $90,559 станом на 11:30 за всесвітнім координованим часом (UTC) 29 листопада, що на 0,8% менше за показник 24 години тому. З початку року криптовалюта втратила 3,04% своєї вартості, а від свого історичного максимуму в $126,080, досягнутого 6 жовтня, – 28,17%.

Настрій залишається крихким. Індекс страху та жадібності криптовалют CMC залишався стабільним на рівні 20 («Страх») у суботу, що відповідає вчорашньому показнику та трохи вище мінімуму з початку року — 10, який останній раз спостерігався 22 листопада. Для порівняння, індекс становив 39 («Страх») місяць тому і досяг максимального значення 84 («Екстремальна Жадібність») наприкінці листопада 2024 року.

Тим часом макроекономічні очікування можуть змінюватися. The Інструмент CME FedWatchпоказує, що трейдери оцінюють ймовірність того, що Федеральна резервна система знизить базову процентну ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 3,5%-3,75% на засіданні з питань політики центрального банку у грудні, на рівні 86,4%.