Поділитися цією статтею
Токенізовані казначейські папери, такі як BUIDL від Blackrock, кинуть виклик стейблкоїнам, але T повністю їх замінять: JPMorgan
Такі токени, як BUIDL, перебувають у гіршому нормативному становищі порівняно зі стейблкойнами через їхню класифікацію як цінні папери, йдеться у звіті.
- За словами JPMorgan, токенізовані казначейські зобов'язання T замінять стейблкоїни повністю.
- Стайблкойни мають регуляторну перевагу, оскільки вони не класифікуються як цінні папери, зазначається у звіті.
- За словами банку, ліквідність у стейблкойнах також набагато вища, ніж у токенізованих казначействах.
Навряд чи стейблкоїни будуть повністю замінені токенізованими казначейськими зобов’язаннями, йдеться в дослідницькому звіті JPMorgan (JPM) у четвер.
Цілком можливо, що з часом токенізовані казначейські зобов’язання можуть замінити більшу частину готівки, яка залишається невикористаною в стейблкойнах, йдеться у звіті.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Тим не менш, банк заявив, що повна заміна стейблкойнів виглядає малоймовірною. Це пов’язано з тим, що токенізовані казначейські зобов’язання перебувають у невигідному становищі через те, що вони класифікуються як цінні папери. Це означає, що вони підпадають під більші обмеження, ніж стейблкойни, що обмежує їх використання як заставу в ширшій Крипто екосистемі.
У звіті також зазначено, що кількість «неактивних грошей» у стейблкойнах важко підрахувати, але навряд чи вона «представляє більшу частину всесвіту стейблкойнів». З цієї причини токенізовані казначейські зобов’язання, такі як BUIDL від Blackrock, ймовірно, замінять лише невелику частину ринку стейблкойнів, зазначив JPMorgan.
А стейблкойн це тип Крипто , призначений для підтримки стабільної вартості та зазвичай прив’язаний до долара США, хоча також використовуються інші валюти та товари, такі як золото.
У банку відзначили, що стейблкоїни наразі мають велику перевагу перед токенізованими казначействами, коли справа доходить до ліквідності. Із загальним ринком майже 180 мільярдів доларів у багатьох блокчейни і централізовані біржі (CEX), стейблкойни пропонують низькі комісії за транзакції навіть у великих угодах.
«Ця велика ліквідність підтримує безперебійну торгівлю», — пишуть аналітики на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу.
Натомість токенізовані казначейські зобов’язання мають набагато нижчу ліквідність, зазначив банк, додавши, що цей недолік може зменшитися з часом, коли продукти набудуть більшої популярності.
Читайте також: Придбання Bridge компанією Stripe підтверджує використання стейблкойнів: Бернштейн
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
Coinbase прогнозує відновлення крипторинку на тлі покращення ліквідності та зростання ймовірності зниження процентної ставки ФРС
Криптовалютна біржа також зауважила на так звану AI-бульбашку, яка продовжує міцно триматися, та послаблення долара США.
Що варто знати:
- Coinbase Institutional спостерігає потенційне відновлення криптовалют у грудні, відзначаючи поліпшення ліквідності та зміну макроекономічних умов, які можуть сприяти активам з ризиком, таким як біткойн.
- Оптимізм компанії обґрунтований зростаючими шансами на зниження ставок Федеральною резервною системою, при цьому ринки оцінюють ймовірність пом’якшення наступного тижня на рівні 93%, а також покращенням умов ліквідності.
- Кілька нещодавніх інституційних подій, зокрема зміна політики Vanguard щодо криптовалютних ETF та схвалення Bank of America криптовалютних алокацій, сприяли відновленню біткоїна після недавніх мінімумів.
Головне
