Крипто дивляться на прибутковість казначейства, оскільки Bitcoin залишається в комі

Bitcoin (BTC) торгувався без змін після падіння на 5% на початку п’ятниці, і зараз аналітики дивляться на казначейські облігації США за новими орієнтирами.

Провідна Криптовалюта за ринковою вартістю впала з 23 400 доларів до 22 000 доларів у п’ятницю через запізнілу реакцію на проблеми в crypto-friendly Сільвергейт Банк. Однак з тих пір і бики, і ведмеді відмовилися лідирувати в ціновій дії, залишивши Криптовалюта у вузькому діапазоні від 22 150 до 22 700 доларів США, показують дані CoinDesk .

Гра в діапазоні може закінчитися глибшим розпродажем, якщо прибутковість казначейських облігацій продовжить лютневе Rally, що послабить привабливість ризикованіших активів, таких як криптовалюти та Технології акції, і хеджування передбачуваної інфляції, як золото. Зростання прибутковості BOND робить запозичення дорожчими, і зазвичай трейдери відмовляються від ризикованих активів на користь цінних паперів з фіксованим доходом. як видно минулого року.

«Незважаючи на похмурість і приреченість, Крипто продовжує триматися надзвичайно добре, а BTC залишається вище 23 000 доларів», — йдеться в аналітичній записці сінгапурської QCP Capital, опублікованій у п’ятницю. «Однак, якщо акції продовжуватимуть падати, а індекс долара та прибутковість продовжуватимуть рости, Ціни криптовалют можуть важко підтримувати ці рівні».

Проте прибутковість трохи знизилася з багатомісячних максимумів, які спостерігалися минулого тижня, запропонувавши полегшення ризикованим активам.

На момент публікації дохідність 10-річних казначейських облігацій становила 3,94%, що нижче чотиримісячного максимуму в 4,089%, досягнутого минулого тижня. Дворічна прибутковість, яка є більш чутливою до очікувань щодо підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою, коливалася NEAR 4,85%, після того, як у четвер вона досягла максимуму за 16 років у 4,94%.

Відкат стався після того, як у четвер президент Федеральної резервної системи Атланти Рафаель Бостік висловив збалансований тон, закликавши до обережного підходу під час підвищення ставок для контролю над інфляцією. Центральний банк підвищив ставки на 450 базисних пунктів до діапазону 4,5%-4,75% з березня 2022 року, дестабілізуючи ризиковані активи.

Тон Бостіка ймовірно, це змусило трейдерів ставок переоцінити їхні нещодавні агресивні зміни очікуваних процентних ставок. Згідно з ф’ючерсами ФРС, прогнози щодо максимальної процентної ставки ФРС для циклу жорсткості перевищили 5,5% минулого тижня, що є помітним стрибком порівняно з 5%, які спостерігалися чотири тижні тому.

«На додаток до позитивного імпульсу, Fedspeak минулого тижня був дещо збалансованим. Хоча яструбина мантра про те, що вони готові KEEP підвищувати ставки, якщо дані не покажуть, що інфляція явно повертається до цільового значення, була дещо більшою обережністю щодо нещодавнього ринкового ціноутворення», — сказав Девід Брікелл, директор інституційних продажів Крипто мережі Paradigm, у випуску у вівторок. Інформаційний бюлетень Macro Pulse.

«Бостік ФРС, мабуть, найкраще вловив ці настрої, сказавши, що повільний і стабільний буде відповідним курсом дій», — додав Брікелл, зазначивши подальше зниження прибутковості.

ONE з причин очікувати подальшого зниження прибутковості є те, що хедж-фонди останнім часом зробив рекордні ставки на вищі дворічні казначейські прибутки. Таке екстремальне позиціонування часто спостерігається на основних поворотних точках. Іншими словами, дохідність може бути близькою до максимальної, що є позитивною тенденцією для Крипто та інших ризикованих активів.

«Згідно з даними CFTC, специфікація позиціонування казначейських зобов’язань США зараз рекордно низька, перевищуючи рівень, який востаннє спостерігався в жовтні 2018 року. Невдовзі після цього прибутковість США досягла найвищої позначки, і це важливий момент, враховуючи негативний вплив зростання прибутковості на ризик і Крипто», – зазначив Брікелл, посилаючись на Комісію з торгівлі товарними ф’ючерсами.

Тим не менш, тенденція дохідності значною мірою залежить від голови ФРС Джером Пауелл каже під час його піврічного свідчення перед Конгресом цього тижня і, що більш важливо, під час п’ятничного звіту про робочі місця та лютневих даних про інфляцію, які мають бути опубліковані 14 березня.

Пауелл, швидше за все, підтвердить свою відданість боротьбі з інфляцією шляхом підвищення ставок. Однак ці розмови можуть не мати великого впливу на ринок, враховуючи, що очікувані відсоткові ставки вже переоцінені вище.

«Враховуючи різкі ринкові ціни, це висока планка для Пауелла», — написав Брікелл у Twitter. «Він розмовляє з Конгресом, і йому потрібно буде бути більш виваженим, з належною обережністю щодо недоліків».