Дані про похідні біткойни свідчать про потенціал «короткого скорочення»

Макротрейдерам, які очікують продовження падіння Bitcoin BTC$90,360.72, слід дивитися на позиціонування на ринку деривативів, інакше вони ризикують бути застигнутими зненацька потенційним коротким стисненням, яке є швидким рухом вище, викликаним відмовою ведмедів від своїх ведмежих ставок.

Щоб відбулося короткочасне стиснення, ринок повинен мати більшу, ніж зазвичай, знижену активність. У таких ситуаціях незначний стрибок ціни може змусити ведмедів або коротких продавців бігти, щоб урівноважити свої позиції, що, у свою чергу, ще більше підвищує ціни.

Відкритий інтерес, або кількість відкритих позицій на ринку безстрокових ф'ючерсів на біткойн, на початку цього тижня зросла до 256 752 BTC , що стало другим за величиною щоденним показником за 365 днів. лише станом на 4 січня 260 000 BTC показують дані Arcane Research.

Більшість із них можуть бути короткими позиціями, оскільки дані, які відстежує Laevitas, показують, що ставка фінансування – вартість утримання довгих/коротких безстрокових ф’ючерсних позицій – протягом останніх тижнів стабільно була від нейтральної до негативної. Від’ємна ставка фінансування означає, що короткі позиції платять за довгі позиції, щоб KEEP ведмежу позицію відкритою. Іншими словами, ринок спотворений ведмежий. Це також видно зі зниженої ф'ючерсної премії, також відомої як базис, на основних біржах, включаючи Чиказької товарної біржі, проксі для інституційної діяльності. Тримісячна премія нещодавно знизилася до 1,1% річних на CME і 2% на Binance, найбільшій у світі Крипто за відкритими відсотками та обсягом.

Отже, тепер, якщо Bitcoin виросте, вартість утримання шортів стане тягарем для трейдерів, які займають ведмежі позиції. І вони могли розвантажити свої ведмежі ставки, чинячи висхідний тиск на ціни. Згідно з даними CoinDesk , Bitcoin востаннє торгувався NEAR на 2% вище в день NEAR 38 900 доларів США.

«Увесь ріст [відкритих інтересів] наприкінці квітня супроводжувався суттєво негативними ставками фінансування, що свідчить про те, що короткі позиції є ключовим агресором, а також означають деяку капітуляцію над довгими позиками після цього спаду», — написав Vetle Lunde з Arcane Research у щотижневому дослідницькому звіті, наданому CoinDesk у вівторок.

«Настрої, ставки фінансування та база ф’ючерсів [премія] свідчать про те, що шорти є найбільш впевненими. Таким чином, можливе скорочення акцій», — додав Лунде.

Хоча відкритий інтерес до вічних ф’ючерсів зріс, кількість відкритих позицій у звичайних ф’ючерсах залишається низькою. Вічні ф’ючерси відрізняються від звичайних ф’ючерсів тим, що вони не мають заздалегідь визначеного терміну дії. Таким чином, безстрокові ф’ючерсні позиції можна утримувати необмежений час без необхідності узгодження або пролонгації позицій до закінчення терміну дії.

Відкритий інтерес як окремий індикатор показує лише кількість фіатних грошей, заблокованих на ринку деривативів. Однак у поєднанні з іншими показниками, такими як ставка фінансування – вартість утримання довгих/коротких безстрокових ф’ючерсних позицій – аналітики отримують уявлення про природу позиціонування.