Премія ф’ючерсів на Bitcoin на CME зростає, що вказує на інституційний попит

Останній прорив біткойна вище 50 000 доларів, здається, був підкріплений відновленням інституційних покупок.

Ф’ючерсні контракти на Bitcoin на початковий місяць на Чиказькій товарній біржі (CME) торгуються з річною премією 12,8% до спотової ціни. Згідно з даними, наданими дослідницькою компанією Skew, це найвищий рівень із середини квітня, який знаменує собою значне зростання порівняно з дисконтом у 0,36%, який спостерігався тиждень тому.

Збільшення премії «вказує на те, що серед трейдерів CME існує високий попит на створення тривалої експозиції в Bitcoin », — йдеться в щотижневій аналітичній записці Arcane Research, опублікованій у вівторок. «Контракт на перший місяць на CME, безумовно, є найбільш часто торгуваним ф’ючерсним контрактом на BTC на біржі, і зараз, схоже, на інституційній платформі назрівають позитивні тенденції».

Спільнота аналітиків вважає CME синонім інститутів. Ці великі організації вважають за краще торгувати ф’ючерсами на будь-який продукт через усталену та регульовану біржу, як-от чиказький гігант деривативів. Крім того, регульовані стандартні ф’ючерсні контракти CME торгуються номіналом п’ять BTC і вимагають значних капітальних витрат, характерних для інституційних інвесторів.

Bitcoin торгувався на рівні близько 50 650 доларів, що на 5,14% більше за тиждень, після того, як минулого тижня він зріс більш ніж на 10%. Очікування того, що США незабаром можуть схвалити біржовий фонд Bitcoin на основі ф’ючерсів, є одними з основних факторів живлення Криптовалюта вище.

Президент ETF Store Нейт Джерачі твітнув у понеділок що перший ф'ючерсний ETF, зареєстрований у США, може бути схвалений Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) через два тижні. Відповідно до Ерік Балчунас, старший аналітик Bloomberg Intelligence, існує 75% ймовірність схвалення ETF на основі ф’ючерсів цього місяця, швидше за все, ETF ProShares Bitcoin Strategy 18 жовтня. На початку цього місяця Комісія з цінних паперів і цінних паперів (SEC) заблокувала три Bitcoin ETF з фізичним забезпеченням.

«Чутки про рішення BTC ETF пізніше цього місяця підштовхують додатковий попит», — сказав Метью Дібб, співзасновник і головний операційний директор Stack Funds. «Цього місяця Bloomberg робить ставку на 75% ймовірність ETF; однак, ймовірно, він буде заснований на ф’ючерсах».

«Це Rally збігається з очікуванням затвердження Proshares ETF 18 жовтня», — сказав Дібб.

Аналітики Arcane Research заявили, що ETF, заснований на ф’ючерсах, у разі схвалення може призвести до подальшого тиску на купівлю ф’ючерсного контракту CME на перший місяць і підвищення премії.

Це тому, що ETF отримає доступ до Bitcoin через регульовані ф’ючерси, такі як ті, що пропонує CME, а не купівлю фактичної Криптовалюта. «ETF, забезпечений ф’ючерсами, просто купить найближчий датований ф’ючерсний контракт і розгорне його після закінчення терміну дії», — сказав Дібб із Stack Funds.

Постійне зростання премії може спонукати керрі-трейдерів, що призведе до значного попиту на спотовому ринку. Керрі-трейдери одночасно відкривають довгу позицію на спотовому ринку та коротку позицію на ф’ючерсному ринку, намагаючись отримати прибуток від можливого зближення двох цін після закінчення терміну дії. Чим вища премія, тим вищий прибуток від керрі-угод.