Суд США вимагає від Telegram і SEC зосередитися на «економічних реаліях» продажу токенів Gram

Федеральний суддя США каже, що Комісія з цінних паперів і цінних паперів T повинна зациклюватися на «ярликах», визначаючи, чи здійснювала платформа обміну повідомленнями Telegram незаконне розміщення цінних паперів.

У своєму першому публічному виступі щодо справи суддя П. Кевін Кастел з окружного суду США Південного округу Нью-Йорка розпочав слухання в середу зі вступної заяви, яка закликала обидві сторони розглянути «економічні реалії» продажу токенів на суму 1,7 мільярда доларів, визнаючи, що «відмова від відповідальності T контролює» те, як суд розглядає актив.

Кастель також запитав про економічне обґрунтування Telegram для блокування першого раунду угод купівлі-продажу, чи були корисні токени gram, продані в першому раунді, чи зможе блокчейн TON працювати під час запуску та що станеться, якщо керівники Telegram зникнуть на Британських Віргінських островах, де Telegram зараз проживає, під час запуску.

Адвокат Telegram запевнив суддю, що 36 валідаторів у блокчейні тестової мережі Telegram показали достатній інтерес до блокчейну з боку «децентралізованої спільноти». Комісія з цінних паперів і бірж, навпаки, зосередилася на ймовірних порушеннях законодавства Telegram, вказуючи на те, що продажі компанії акредитованим інвесторам не здійснювалися відповідно до стандартів Reg D.

SEC стверджує, що продажем токенів Telegram порушив федеральні закони про цінні папери. Адвокат агентства стверджував у середу, що продаж двох токенів приватним інвесторам слід розглядати як публічну пропозицію, заявивши, що компанія недостатньо обмежила початкових покупців грамів від перепродаж грамів на вторинному ринку.

«Ми вважаємо, що це наступний крок у публічній пропозиції, що порушує розділ 5 Закону про цінні папери», — сказав старший адвокат SEC Хорхе Тенрейро.

На початку слухання статусної конференції Telegram надав додаткові документи з показань колишнього головного інвестиційного радника Telegram Джона Хаймана та матеріали з іноземних держав, і суддя Кастель закрив протокол доказів.

Тенрейро стверджував, що грами були продані без користі інвесторам, які не цікавилися Крипто , окрім спекуляцій. Адвокат SEC вказав на меморандуми для інвесторів, які стверджували, що прибуток складається з двозначних і тризначних цифр, назвавши транзакцію «прямим збільшенням капіталу».

Суддя Кастель порівняв продаж грамів Telegram із золотом, сказавши, що продавець не буде запитувати людей, чи зацікавлені вони в золоті, перш ніж продати дорогоцінний метал, на якому інвестори часто спекулюють.

Тенрейро сказав, що, на відміну від золота, перша партія грамів Telegram була заблокована більше року після приватного продажу. Telegram не надав розумного обґрунтування для блокування, створивши умови для початкових покупців, щоб перепродати свої передпродажні токени та створити вторинний ринок, далі стверджував Тенрейро. Це зробило початкових покупців «схожими на андеррайтерів» без реєстрації, за що відповідає Telegram, оскільки компанія не встановила обмежень на перепродаж, додав він.

Коли Кастель зазначив, що Telegram включив обмеження на перепродаж грамів перед запуском у свої угоди про купівлю з інвесторами, Тенрейро сказав, що компанія вірить інвесторам на слово замість того, щоб гарантувати відсутність перепродажу. Tenreiro звернувся до суду з проханням приєднатися до SEC у припиненні «триваючого порушення розділу 5 Закону про цінні папери».

Юрист Telegram Олександр Дрилевскі стверджував, що тест Хауї SEC не застосовується до цифрових активів, якщо ці активи не пропонуються з обіцянкою управлінського нагляду, що з часом збільшить їхню вартість. Це означає, що коли блокчейн TON буде запущено, грами більше не будуть цінними паперами, сказав Дрилевскі.

Він додав, що звільнення від Reg D має застосовуватися до попереднього продажу грамів Telegram приватним інвесторам, оскільки Telegram зобов’язав інвесторів підтвердити з компанією, що вони не продавали грамів на вторинному ринку до запуску блокчейну TON . Він додав, що Telegram не може нести відповідальність за інвесторів, які уклали угоди на вторинному ринку без відома компанії.

Кастель відклав рішення щодо попередньої судової заборони та запевнив юриста Telegram Дрилевскі, що рішення у справі буде винесено до 30 квітня, коли інвестори Gram очікують запуску блокчейну TON . Telegram погодився продовжити попередню заборону після того, як Кастель пояснив, що відсутність згоди означатиме, що суд негайно винесе рішення.

Прочитайте повну стенограму нижче:

ОНОВЛЕННЯ (20 лютого, 14:35 UTC): Цю статтю оновлено, щоб включити повну стенограму слухання в середу.