Слідкуйте за Крипто біржами, наближається децентралізація

Том Голденберг, старший інженер BCG Platinion | MAYA Design і засновник Blockchain Panel NYC. Погляди, висловлені тут, є його власними.

Криптовалюта біржі працюють у мінливій галузі, яка готується до змін.

Оскільки зміни в регулюванні та настрої споживачів швидко змінюються, можна лише здогадуватися, що станеться в найближчі два-п’ять років.

Примітно, що кілька великих гравців – як централізованих, так і кастодіальних – обробляють основну частину обсягу торгів для 381 мільярд доларів світових Крипто .

Загалом ми можемо класифікувати біржі на три групи:

• Кастодіальні біржі
• Некастодіальні обміни
• Децентралізовані біржі (DEX)

З них як кастодіальний, так і некастодіальний обмін є «централізованими». Це означає, що замовлення направляються та виконуються закритою внутрішньою системою. Це відрізняється від «децентралізованої» біржі. У децентралізованій біржі розумні контракти узгоджують і виконують замовлення.

Оцінка 99 відсотків обсягу торгівпроходить через централізовані біржі. Близько 73 відсотків цих обмінів є кастодіальними. Кастодіальні біржі діють як менеджери Крипто своїх клієнтів. Усі найпопулярніші Крипто є кастодіальними — Coinbase, Bitfinex, Gemini ETC.

Кастодіальні біржі, такі як Coinbase, керують активами користувачів через внутрішню книгу. Ця книга відображає кожного клієнта монетами, якими він або вона «володіють». Клієнти не мають прямого доступу до гаманців, де біржа зберігає їхні активи. Тільки після продажу або передачі активів користувач отримує контроль над ними.

Занепокоєння щодо опіки

Найбільш помітною перевагою кастодіальних бірж є простота використання. Користувач може отримати доступ до будь-якого свого гаманця, пройшовши аутентифікацію за допомогою імені користувача та пароля. Немає необхідності (або можливості) захищати закритий ключ, вправа, яка може виявитися виснажливою.

Проте централізований характер цих бірж, а також незрілий стан регулювання викликали занепокоєння. Приблизно ONE із кожних 16 Bitcoin був вкрадені. Коли зловмисник зламає систему та отримує приватні ключі до біржі, усе втрачається. (А точніше, все це не зберігається в «холодному сховищі» без підключення до Інтернету. Більше бірж переконуються, що більшість їхніх резервів не підключено до Інтернету, забезпечуючи додатковий рівень захисту).

Це, в двох словах, те, що сталося під час сумнозвісного зламу Mt. Gox ('14), зламу Bitfinex ('15) і нещодавнього злому CoinCheck ('18). Крім того довга історія зломів, усі біржі стикаються з занепокоєнням щодо маніпулювання цінами, що відображено в останніх розслідування Міністерства юстиції.

Підсумовуючи, ось аргументи за та проти обміну опікою:

• Переваги: звичний інтерфейс, легке перетворення фіатної в криптовалюту та краща підтримка клієнтів
• Мінуси: ціль для хакерів, високі комісії та відсутність Політика конфіденційності

Занепокоєння щодо кастодіальних бірж спонукало багатьох наполягати на використанні децентралізованих бірж. Візьміть це твіт від Вінні Лінгема:

«Я майже впевнений, що найближчими місяцями ми побачимо крах або закриття 25 найкращих Крипто . Це стане каталізатором для появи децентралізованих бірж, і це ключова тема, яку я очікую в 2018 році».

Некастодіальні обміни

Некастодіальний обмін все ще централізований, але з критичною різницею. Він не керує гаманцями користувачів. Натомість він зіставляє замовлення через внутрішню книгу замовлень і знімає комісію з верхньої частини.

ONE з найпопулярніших бірж без опіки є ShapeShift, заснована Еріком Вурхізом. якза Voorhees, обсяг транзакцій компанії в середньому становить від 10 до 15 мільйонів доларів США та приблизно 15 000 замовлень щодня.

Такі біржі, як ShapeShift, Evercoin і Changelly, не пов’язані з опікою, пропонують користувачам більше безпеки та Політика конфіденційності. Але вони не пропонують конвертацію з фіатної валюти в Крипто. Це спонукало кілька спроб прив’язати Криптовалюта до долара.

Оскільки обміни, не пов’язані з опікою, все ще централізовані, їхні внутрішні механізми непрозорі. ONE стверджувати, що ймовірність нечесної гри все ще існує. Крім того, некастодіальні біржі страждають від низької ліквідності, що відлякує досвідчених інвесторів.

Децентралізовані біржі

Це приведе нас до стану децентралізованих бірж (DEX). Багато в Крипто вболівають за те, щоб вони досягли успіху.

«99% транзакцій з Криптовалюта все ще проходять через централізовані біржі; очікується, що ця тенденція зміниться в найближчі роки». —Натан Секстер, Consensys

Зрештою, частиною привабливості криптовалют є ідея децентралізованого Інтернету — платформи, де жодна сторона не контролює дані. Чому в такому випадку централізовані платформи контролюють обмін Крипто ? Це часто називають "тестування" проблема, або не практикувати те, що ви проповідуєте.

Є кілька робочих DEX, які відповідають і виконують замовлення через смарт-контракти.

Наприклад, WAVES DEX наразі обробляє близько 6 мільйонів доларів щоденного обсягу торгів. Інші все ще знаходяться на стадії розробки або тестування.

У наведеній нижче діаграмі відстежується збір коштів деякими гравцями в просторі, включаючи такі компанії, як 0x, яка розробляє протокол для DEX:

На папері DEX є ідеальним рішенням для проблем, які викликають централізовані біржі. Вони платні або платні; вони прозорі, оскільки код можна перевірити; вони більш безпечні, оскільки ви контролюєте свої гаманці.

Але DEX також мають недоліки в їх поточному стані. Деякі з них відображають проблеми обміну, не пов’язаного з опікою:

• Неможливість конвертації між фіатною валютою та Крипто
• Низька ліквідність
• Менша сумісність, ніж обміни без зберігання. Міжланцюгова торгівля (тобто від BTC до ETH) становить 98% усієї торгівлі Криптовалюта , згідно з coinmarketcap.com, 2018. Це T віщує нічого доброго для DEX, які залежать від одного ланцюжка для торгівлі.

Не забуваймо, що розумні контракти також можна зламати. Візьміть цю цитату Джейкоба Вудса:

«Хоча довіряти третій стороні T обов’язково, багато віри приділяється самому розумному контракту. Гроші можуть бути викрадені з децентралізованих бірж, незважаючи на те, що багато членів спільноти вважали їх неможливими для злому».

Гібридні біржі

У Крипто існує загальна думка, що DEX займуть більш помітну роль. Навіть керівник відділу комунікацій Coinbase Меган Хернброт сказала наступне:

«Децентралізовані біржі доповнюють і важливі для розвитку екосистеми, виступаючи в ролі середини».

Також широко визнано, що кастодіальні біржі відіграють певну роль у майбутньому криптовалюти. Ерік Вурхіз стверджує, що для багатьох людей кастодіальні фірми зручніші.

«Я очікую, що банки майбутнього будуть дуже схожі на Coinbase, і я говорю це як комплімент Coinbase. Крипто дає кожному можливість зберігати власні гроші, що чудово, але це T означає, що кожен повинен і що кожен захоче».

Є також ті, хто вважає, що майбутнє Крипто міститиме гібрид централізованих і децентралізованих сервісів.

Пітер Сміт, генеральний директор Blockchain, стверджує, що дозволити централізованим біржам робити те, у чому вони вміють — підтримку, дотримання вимог і банківську діяльність — і одночасно передати приватні ключі назад у руки клієнтів, «підвищить цінність для [] всієї галузі».

Здається неминучим, що DEX продовжить зростати в популярності, але сумнівно, що вони найближчим часом зрівняються з масштабами кастодіальних бірж. Якщо обізнаність клієнтів щодо Політика конфіденційності та безпеки продовжить зростати, ми можемо стати свідками більшої кількості кастодіальних бірж, які також пропонуватимуть гібридні рішення.

З огляду на регуляторну невизначеність, що нависла над галуззю, посадові особи не повинні почуватися надто комфортно на вершині.

Обмін зображення через Shutterstock