Чому тихий блокчейн-консорціум незабаром може зробити шум

Ноель Ачесон — 10-річний ветеран аналізу компаній, корпоративних Фінанси і управління фондами, а також член команди розробки CoinDesk.

Наступна стаття спочатку опублікована в Щотижневик CoinDesk, спеціальний інформаційний бюлетень, який доставляється щонеділі нашим передплатникам.

У той час як відомі консорціуми, такі як Hyperledger і R3, стрімко рухаються під гучну помпу, відносно невеликі зусилля тихо працюють над проектом, наслідки якого незабаром можуть відчути у всьому світі.

Минулого року група з 10 керуючих активами та постачальників послуг фондів у Люксембурзі створила Fundchain, галузевий консорціум, метою якого є дослідження потенційного впливу Технології блокчейну на індустрію управління фондами.

Незважаючи на те, що він був запущений без шуму, його потенціал величезний.

Люксембург зараз має другий за величиною сектор інвестиційних фондів у світі позаду США, і a 65% ринку у транскордонному розподілі коштів.

Більше того, управління активами збирається пожинати переваги певних економічних тенденцій (зростання середнього класу на Ринки, що розвиваються, які потребують джерел збуту своїх заощаджень) і демографічних змін (старіння населення, що призводить до зростання пенсійних фондів).

Регуляторне посилення

На цьому фоні майбутній законодавчий акт збирається вразити галузь кардинальними змінами, які спричинять потрясіння та, можливо, скорочення.

Я говорю про Mifid II. Важко переоцінити вплив цих норм на управління активами.

Mifid II, який набуде чинності в січні 2018 року, спрямований на підвищення прозорості, посилення захисту інвесторів і усунення тіньових методів ціноутворення та розподілу. Менеджери фондів повинні будуть платити окремо за дослідження, фінансові консультанти більше не отримуватимуть комісійних, а вимоги до звітності збільшаться в рази.

І це лише дряпає поверхню.

Ан незалежний звіт оцінює вартість дотримання Mifid II у понад 2,5 мільярда фунтів стерлінгів. Це, ймовірно, призведе до зміни сектору, коли багато менших фірм не зможуть понести витрати, а більші підприємства компенсують зростання в інших місцях.

Ще більше тривоги викликає а недавнє опитування показали, що більшість учасників сектора не готові до змін.

Де підходить блокчейн

Хоча це вплине лише на фонди, розташовані в Європі (наразі), наслідки відчують у всьому світі.

Люксембург - це сьомий за величиною іноземний власник казначейських цінних паперів США та понад 20% фондів, зареєстрованих у країні, просуваються компаніями США. Крім того, герцогство є найбільшою європейською базою для ісламських фондів і головним центром юаня на континенті.

Отже, у нас є дуже регульований сектор має переглянути інтенсивну ручну роботу, неефективну та іноді непрозору систему управління документами, звітною інформацією та переказом цінностей.

У той же час існує нагальна потреба скоротити операційні витрати за всіма напрямками, щоб компенсувати втрату доходу та збільшення витрат на відповідність.

Ідеальне рішення? Секторальна система, яка може використовувати прозорість, надійність і підключення. Крім того, спосіб обміну даними про ціни та ідентифікацію без ризику втручання чи централізованого контролю.

Довга гра

Ось де те, що робить Fundchain, стає цікавим.

У грудні минулого року консорціум оприлюднив перевірку концепції платформи розподіленої книги, призначеної для згладжування операцій трансферних агентів, які діють як посередники між інвесторами та дистриб’юторами, з ONE боку, та менеджерами фондів і постачальниками послуг, з іншого.

Цього тижня консорціум оприлюднив інтерв'ю CoinDesk що він працює над чотирма іншими випадками використання блокчейну та має на меті запустити ONE із них у виробництво на початку наступного року.

Хоча повномасштабна заміна поточних систем відносно новою Технології нереальна (і нерозумна, враховуючи системну важливість транзакцій і цілісність), потреба в ефективному та перспективному рішенні очевидна.

Йдеться не лише про дотримання нових правил. Йдеться про виживання.

Облікові записи для управління активами понад 50% економіки Люксембургу. Якщо сектор дасть тріщину, це станеться і з регіоном, а наслідки відчують у всьому світі.

З іншого боку, якщо люксембурзьким менеджерам фондів, постачальникам послуг і регуляторам вдасться адаптувати та запровадити новий тип взаємодії, сектор може бути готовий використовувати фінансові тенденції, які вказують на ще більшу роль управління капіталом у світовій економіці.

Усе це з крихітної країни, у якій живе невеликий скромний консорціум, який робить щось потенційно дуже велике.

Зображення Гонг через Shutterstock