Токенізація пропонує «покращену ліквідність», але стикається з основними перешкодами, заявляє BofA

Токенізація є наступним великим кроком у зберіганні фінансових активів і пропонує переваги над існуючими традиційними структурами, заявила компанія Wall Street Bank of America (BAC) у своєму звіті в п’ятницю, зазначивши, що вона також несе ризики.

У своїй основі, токенізація це процес конвертації власності на активи реального світу, від акцій і облігацій до нерухомості, приватного капіталу та навіть мистецтва, у цифрові токени, записані на блокчейні.

Токенізація продовжує лінію що почалося з взаємних фондів і розширилося через окремо керовані рахунки, колективні трасти інвестицій та біржові інвестиційні фонди (ETF), і, за словами аналітиків банку, ця модель може змінити спосіб доступу та управління активами інвесторами, пропонуючи низку переваг порівняно з традиційними структурами.

Серед найбільш важливих переваг - покращена ліквідність, зазначили аналітики на чолі з Крейгом Зігенталером, додавши, що торгівля 24/7 може відкрити вторинні ринки для раніше неликвідних приватних активів, а також забезпечити швидші, безперебійні розрахунки, що усувають багатоденні затримки, поширені на сучасних фінансових ринках.

Токенізація також дозволяє часткову власність, зазначили аналітики, знижуючи мінімальні інвестиції та розширюючи доступ до портфелів. Прозорість є ще однією перевагою, оскільки блокчейн-реєстри забезпечують незмінні та публічно доступні записи власності та транзакцій.

Нижчі комісії можливі за рахунок виключення посередників, і розумні контракти може автоматизувати ключові процеси, такі як виплата дивідендів, розподіл купонів та права голосу, а також допомагати в орієнтації у регуляторних вимогах і навіть у складнощах приватних закликів капіталу, зазначається у звіті.

За даними провайдера RWA.xyz, вартість реальних активів, представлених у блокчейні, перевищує 28 мільярдів доларів.

Ризики токенізації

Водночас Bank of America застерігає, що токенізація стикається з суттєвими перешкодами на шляху до широкого впровадження.

Регуляторна невизначеність залишається найбільшим викликом. Хоча американські законодавці сигналізували про підтримку, майбутні адміністрації можуть змінити курс, а багато юрисдикцій досі перебувають у процесі розробки правил.

Банк зазначив, що зберігання активів є ще однією проблемою, оскільки інвестори ризикують втратити доступ до активів у разі втрати приватних ключів, а рішення для зберігання інституційного рівня ще розробляються.

З технічного боку, вразливості у смарт-контрактах або блокчейн-платформах створюють можливості для експлуатації, а інтеграція з застарілою фінансовою інфраструктурою представляє додаткові перешкоди, враховуючи залежність більшості установ від традиційних систем.

А коли йдеться про публічно торговані активи, існуючі ринки США вже пропонують глибоку ліквідність, низькі комісії та потужний захист інвесторів, що робить аргументи на користь токенізованих версій менш переконливими, додано в звіті.

Читайте також: Ondo Finance запускає токенізовані акції США та ETF на тлі зростання токенізації акцій