Токенізація — це «Інвестиційний фонд 3.0», заявляє Bank of America

Bank of America (BAC) вважає токенізацію, створення віртуального інвестиційного інструменту на блокчейні, пов’язаного з реальним активом, наступним етапом у розвитку інвестиційних продуктів, називаючи це «взаємним фондом 3.0», – йдеться в п’ятничному звіті банку Уолл-стріт.

Так само, як взаємні фонди з’явилися вперше у 1924 році, а біржові інвестиційні фонди (ETF) змінили інвестування у 2000-х, блокчейн-технологія може стати основою нового покоління фінансових інструментів, написали аналітики на чолі з Крейгом Зігенталером.

Токенізація реальних активів (RWA) швидко розвивається. Банк зазначив, що такі компанії, як Securitize, співпрацюють з менеджерами, серед яких BlackRock (BLK), Apollo, KKR та Hamilton Lane, для випуску токенізованих фондів. Управитель активів WisdomTree (WT) створив власний двигун токенізації, що дає змогу пропонувати понад десяток токенізованих фондів.

Згідно з даними провайдера RWA.xyz, вартість реальних активів, представлених в ончейні перевищує 28 мільярдів доларів, переважно у приватному кредитуванні та облігаціях Казначейства.

Водночас регулювання залишається стримуючим фактором. The ГЕНІЙ та Чіткість Акти стосуються стейблкойнів, але залишають багато питань щодо токенізованих фондів невирішеними. Втім, банк стверджує, що переваги токенізації з часом стимулюватимуть її впровадження, незважаючи на обмежений доступ для інвесторів зі США сьогодні.

Аргументи на користь токенізованих акцій є менш переконливими, оскільки американські брокери вже пропонують торгівлю акціями та біржовими фондами (ETF) без комісії після впровадження Robinhood (HOOD) у 2019 році, зазначили аналітики.

Цей зсув сприяв тому, що компанії більше орієнтувалися на монетизацію готівкових коштів клієнтів та потоку замовлень, що робить токенізовані версії цих активів менш привабливими, зазначили аналітики банку. Проте токенізовані фонди грошового ринку, створені на базі смарт-контрактів, можуть докорінно змінити економіку обробки готівки та відкрити нові моделі доходів.

Розповсюдження досі залишається вузьким місцем. Платформи, які пропонують токенізовані фонди, залишаються рідкісними, хоча онлайн-брокери, такі як Robinhood, Public та eToro (ETOR), мають вигідне становище завдяки своїм криптовалютним бізнесам та молодшій, орієнтованій на самокероване зберігання клієнтській базі. Coinbase (COIN) також може стати партнером у міру свого розширення за межі чисто криптовалютного сегмента, додано в звіті.

Bank of America очікує, що токенізовані грошові ринкові фонди очолять впровадження завдяки їх привабливій дохідності у порівнянні зі стейблкоїнами, які не можуть виплачувати відсотки відповідно до Genius Act, при цьому приватний кредит і високодохідні активи, ймовірно, підуть за ними.

Читати більше: Boerse Stuttgart запускає пан'європейську платформу розрахунків для токенізованих активів