Програма Bitcoin ETF від BlackRock виводить стеження на новий рівень

Моментальний Фінанси гігант BlackRock подав заявку на створення спотового Bitcoin ETF у США спостерігачі за ринком задавалися питанням, чи найбільший у світі керуючий активами має більше шансів отримати схвалення, ніж багато відхилених попередників. Вони швидко натрапили на механізм у додатку, який дозволяє повідомляти владі про підозрілі угоди.

Додаток BlackRock викликав шквал подальших заявок із нині повсюдна Угода про обмін даними про спостереження (SSA) додано. Але те, що більше ймовірно вплине на рішення Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), так це угода про обмін інформацією, яка перевертає позицію влади в домовленості та дає регуляторам право вимагати додаткових відомостей.

Хоча вимога SEC щодо спільного використання даних спостереження для запобігання маніпулюванню ринком Крипто не нова – вона вперше з’явилася в додатку Winklevoss Bitcoin ETF у 2017 році – деталі «Опису умов обміну інформацією Coinbase і NASDAQ», наданого CoinDesk, вказують на щось більше.

Нюанс тут можна охарактеризувати як різницю між push і pull. SSA стосується спостереження за даними, яке здійснюється спотовою біржею, у цьому випадку Coinbase (COIN), яка може бути передана регуляторним органам, постачальникам ETF та лістинговим біржам, якщо вони визнаються підозрілими. Угоди про обмін інформацією, навпаки, дозволяють регуляторам і постачальникам ETF отримувати дані з біржі.

Інформація, про яку йде мова, може стосуватися конкретних торгів або трейдерів, і угода також зобов’язує Крипто ділитися даними, включаючи персональну інформацію (PII), таку як ім’я та адреса клієнта. Угоди про обмін інформацією не відображаються в жодній із спотових реєстрацій ETF Bitcoin , але структура є на інших Ринки.

Важливе застереження полягає в тому, що Request на обмін інформацією має бути дуже конкретним і не відрізнятися від повістки в суд, за словами особи, знайомої з цим питанням.

«Це T може бути просто рибальська експедиція, де є вся інформація, пов’язана з будь-якою торгівлею, яка була здійснена між двома певними моментами часу», — сказала особа, яка побажала залишитися невідомою. "Очевидне занепокоєння полягає в тому, що Крипто , майже за визначенням, T подобається, коли про них ділиться інформація. Це свого роду анафема для етосу Крипто в цілому. Але для того, щоб ETF був успішним, [фірми] повинні це робити".

Nasdaq і Coinbase відмовилися від коментарів. BlackRock не відповів на запити про коментарі.

Історія заявок Bitcoin ETF

Повертаючись до 2017 року, SEC підкреслила необхідність для додатків Bitcoin ETF мати угоду про обмін інформацією з регульований ринок значного розміру, але фірмам не вистачає ясності та об’єктивного стандарту, коли справа доходить до тлумачення цього.

Включення угоди про обмін інформацією, на відміну від простого обміну спостереженням, має сенс, оскільки це означає, що ETF не залежить від нерегульованого ринку, сказав Метт Хоуган, головний інвестиційний директор Bitwise Asset Management. Bitwise багато разів подавав заявки на ETF.

«Якщо є можливість тягнути, то це надходить від регульованого ринку; здатність штовхати походить від нерегульованого ринку», — сказав Хуган в інтерв’ю. «Отже, SEC захоче, щоб регульований ринок міг наглядати за цим наглядом, і з точки зору ідентифікації людей, які перебувають у нижній частині цих угод, я думаю, що це просто буде невід’ємною частиною цих угод».

Рейтинги схвалення

Поєднання обміну спостереженням і обміну інформацією – це структура, відома брокерам і біржам на фондових Ринки, де регулятор має повноваження Request більше інформації про історію торгів кінцевого клієнта.

Щоразу, коли у брокера є клієнт, який надсилає замовлення, наприклад, до Nasdaq, і це замовлення позначається як підозріле системою спостереження біржі SMARTS, тоді брокер і біржа повинні подати звіт про підозрілу діяльність (SAR).

Регулятори, які розслідують SAR, можуть перейти до цього «другого кроку», — сказав Дейв Вайсбергер, генеральний директор Крипто платформи CoinRoutes, яка запитує ідентифікаційну інформацію, щоб визначити, чи ті самі бенефіціарні власники стоять за даним набором угод, створюючи консолідований контрольний слід.

"Coinbase, Nasdaq і BlackRock, швидше за все, кажуть, що якщо є підозріла діяльність - і вони її спостерігають - тоді регулятор може Request, хто це робить, але вони не збираються просто видавати ідентифікаційну інформацію волею-неволею. Має бути підозріла діяльність. Це еквівалентність тут", - сказав Вайсбергер в інтерв'ю, додавши:

"Якщо це правда, я вважаю, що SEC не тільки схвалить цей ETF, але й схвалить його та пройде коло перемоги. І враховуючи, наскільки непопулярним є цей SEC, я підозрюю, що їм потрібно зробити це зараз".