Wall Street'in Jefferies'i piyasa yapısı tasarısını tokenleştirme dönüm noktası olarak görüyor

Wall Street yatırım bankası Jefferies, olgunlaşan blok zinciri altyapısı ve kademeli düzenleyici ilerlemenin, geleneksel finans (TradFi) içinde kurumlar tarafından yeni bir tokenleştirme dalgasının zeminini hazırladığını belirtti. Ancak geniş çaplı benimsemenin, net ABD piyasa yapısı kurallarının bulunmasına bağlı olduğunu söyledi.

Banka, blockchain tabanlı finansal altyapının nasıl gelişebileceğine dair en ayrıntılı taslak olarak Dijital Varlık Piyasası Netlik Yasası taslağına işaret etti, ancak önünde engellerin bulunduğunu belirtti.

"Geçişin belirsizliğini korumasına rağmen, finansal kurumlar, blockchain yerel şirketleri ve tokenlar üzerindeki etkiler beklenenden daha erken ortaya çıkabilir," diye yazdılar, Andrew Moss liderliğindeki analistler, Pazar raporunda.

Tokenizasyon gerçek dünya varlıklarının blok zinciri tabanlı tokenlara dönüştürülme sürecidir.

Senato Tarım Komitesi kripto piyasa yapılandırma işaretlemesini erteledi Salı'dan Perşembe'ye kadar yapılacak olan duruşma, hafta sonu boyunca ABD'nin büyük bir kısmını etkisi altına alan kış fırtınası nedeniyle ertelendi.

Analistler, Senato Bankacılık Komitesi'nin 12 Ocak'ta Temmuz ayında kabul edilen Temsilciler Meclisi tasarısına dayanarak CLARITY Yasası’nın kendi versiyonunu yayınladığını belirtti. Rapor, sektör tepkisinin genel olarak olumlu olduğunu, ancak planlanan taslak çalışmasının sektör itirazları nedeniyle ertelenmesi sonrası siyasi engellerin devam ettiğini ifade etti.

Ayrı bir Senato Tarım Komitesi tasarısı hâlâ uzlaştırılmak zorundadır ve nihai onay için tam Senato oylaması ile Cumhurbaşkanı’nın imzası gerekmektedir. Raporda, tahmin piyasası Polymarket’te 2026’daki geçiş ihtimallerinin keskin şekilde düştüğü vurgulanmıştır.

Bankanın analistlerine göre, tasarı “yaptırım yoluyla düzenleme” anlayışından bir kopuşu temsil edecek ve bunun yerine varlık sınıflandırması, düzenleyici yargı alanı, finans kurumlarının faaliyetleri, merkeziyetsiz finans (DeFi) denetimi, tokenleştirme ve tüketici korumalarını kapsayan teknolojiye tarafsız bir çerçeve aracılığıyla kurum denetimini uyumlaştırmayı amaçlıyor.

Stablecoin'ler orantısız bir şekilde dikkat çekti. Analistler, Senato taslağının yalnızca stablecoin tutmak için ödenen ödülleri yasaklayarak sözde “stablecoin getiri boşluğunu” kapatacağını, ancak işlemlere dayalı teşviklere hâlâ izin vereceğini belirtti.

Jefferies, CLARITY'nin daha büyük etkisinin düzenlenmiş finansal kurumlar tarafından daha geniş katılımın sağlanması olacağını savundu. Tokenleştirme çabalarının zaten hızlandığını belirtti ve NYSE, Nasdaq, DTCC ve Swift'ten gelen girişimlere atıfta bulundu.

Net piyasa yapısı kuralları, blokzincir tabanlı ticaret, borç verme ve saklama işlemlerini hızlandırabilir, sermayeyi TradFi öncülüğündeki projelere kaydırabilir ve uyumlu kripto-yerli firmalar için düzenleyici engelleri güçlendirebilir, denildi.

Bu girişimlerin birçoğu, raporda belirtildiği üzere, mutabakat için belirli blok zincirlerine dayanacak ve gelir üreten ağ faaliyetleriyle bağlantılı tokenlar için potansiyel bir yükseliş yaratacaktır.

Benchmark adlı aracılık firması, mevzuat eksikliğinin kripto para biriminin olgunlaşmasını zayıflatmak yerine erteleyeceğini belirterek, ABD pazarını kısıtlayacağını, sermaye akışlarının bitcoin ile bağlantılı varlıklara, bilanço gücüne ve nakit akışı sağlayan altyapıya yöneldiğini, düzenleyici hassasiyete sahip borsa platformları, DeFi ve altcoinler gibi segmentlerden uzaklaştığını ifade etti.

Daha fazla oku: Piyasa yapısı tasarısındaki gecikmenin ABD kripto değerlemelerini sınırlayacağı öngörülüyor, Benchmark açıklamasında