Bu makaleyi paylaş
Piyasa yapısı tasarısının gecikmesi, ABD kripto değerlemelerini sınırlayabilir, Benchmark açıklaması
Bu yıl piyasa yapısı mevzuatının geçmemesi, ABD kripto ekosistemini raydan çıkarmaz, ancak düzenleyici belirsizliği uzatır; bu da bitcoin ve altyapının lehine olur.
26 Oca 2026 ös 2:30 AI tarafından çevrildi
Google'da bizi tercih edin
Bilinmesi gerekenler:
- Benchmark analisti Mark Palmer, piyasa yapısı mevzuatının eksikliğinin ABD kripto para birimlerinde düzenleyici risk primini koruduğunu ve değerleme artışını sınırladığını belirtti.
- Bitcoin ve altyapı en iyi konumda; borsalar, DeFi ve alternatif coinlerin geride kalması bekleniyor.
- Palmer, zamanlama riskinin artmakta olmasına rağmen, geçişin daha olası olduğunu düşünmeye devam ediyor.
Eğer Kongre bu yıl piyasa yapısı mevzuatını geçiremezse, ABD kripto piyasası 2022 ve 2023'ün sıkı yaptırım ortamına geri dönmez, ancak küresel benimsemenin ve kurumsal ilginin hızlandığı bir dönemde yapısal olarak kısıtlı kalmaya devam eder, diye belirtti Wall Street aracı kurumu Benchmark.
"Yönetmelik eksikliği, dijital varlık ekosisteminin büyük bir kısmında yapısal bir risk primi oluşmasına neden olacaktır," diye yazdı analist Mark Palmer Pazartesi raporunda ve bunun ABD'ye maruz platformlar için değerleme genişlemesini sınırlayacağını ekledi.
Hikaye devam ediyor
Palmer, yasaların geçmemesinin kripto para olgunlaşmasını engellemeyeceğini, sadece geciktireceğini belirtti. Bu durum, ABD pazarının potansiyelinin altında işlem görmesine yol açarak yatırımcıların borsalar, merkeziyetsiz finans (DeFi) ve altcoinler gibi regülasyona duyarlı segmentler yerine bitcoin odaklı varlıkları, güçlü bilanço yapısını ve nakit akışı sağlayan altyapıyı tercih etmesine neden olacak.
Tasarı, dijital varlıkların emtia veya menkul kıymet olarak nasıl sınıflandırılabileceğini tanımlayarak ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) denetimini netleştirerek ABD kripto piyasası yapısını belirlemeyi amaçlamaktadır. Temsilciler Meclisi'nin geçen yılki onayı, tartışmayı stabilcoin getirisi ve DeFi arayüzleri gibi detaylara kaydırırken, Senato müzakereleri daha yavaş ve daha çekişmeli ilerlemekte, bu da nihai onayın önümüzdeki yıla sarkma riskini artırmaktadır.
Palmer, piyasaların zaten bu zamanlama riskini fiyatladığını belirtti. Bir piyasa yapısı yasası olmadan, borsalar listeleme belirsizliğiyle karşı karşıya kalmaya devam edecek, daha yüksek uyum maliyetleri taşıyacak ve daha yüksek marjlı ürünlere genişlemede sınırlamalarla karşılaşacaklar. Ayrıca, stabilcoin gelir yaratımı, getiri ve dağıtım ile ilgili çözülememiş kurallar nedeniyle gecikebilir.
Bitcoin ve bitcoin odaklı hazine şirketleri, kriptonun yerleşik bir emtia statüsüne sahip olması nedeniyle nispeten izole kalacaktır, diye belirtti Palmer; madenciler ve enerji destekli altyapılar da daha az risk altında olacak.
DeFi ve akıllı kontrat platformları, düzenleyici belirsizliklerin ABD katılımını kısıtlamaya devam etmesi nedeniyle en savunmasız konumda kalırken, saklama ve uyum sağlayıcılarının ise görece daha savunmacı pozisyonlar alacağı belirtildi.
Gecikmelere rağmen, Palmer üç yatırımcıyı azaltılmış olsa bile, kripto piyasa yapısı tasarısının geçme olasılığının azalmasından daha yüksek olduğunu düşünüyor ve yasamanın herhangi bir versiyonunun düzenleyici riski azaltacağını ve daha geniş kurumsal katılımı sağlayacağını savunuyor.
Daha fazla oku: Coinbase CEO'su Brian Armstrong, şirketin tüketicileri korumak amacıyla kripto yasa tasarısına karşı çıktığını söyledi
AI Feragatnamesi: Bu makalenin bazı bölümleri AI araçlarının yardımıyla oluşturulmuş ve doğruluğu ile uyumluluğu sağlamak için editör ekibimiz tarafından incelenmiştir standartlarımız. Daha fazla bilgi için CoinDesk'in tam AI Politikası.
