JPMorgan, bitcoin'in altına kıyasla daha düşük volatilitesinin onu uzun vadede 'daha cazip' hale getirebileceğini belirtiyor

Uzun süredir 'dijital altın' olarak bilinen bitcoin, altın ve gümüş gibi geleneksel güvenli limanlardan keskin bir şekilde ayrıştı; ancak JPMorgan analistlerine göre bu durum dijital varlığın geleceği için olumsuz olmayabilir.

Altın, 2025 yılında merkez bankalarının sürekli alımları ve güvenli liman talebiyle %60'tan fazla yükselirken, bitcoin 2026'ya zorluklarla girerek aylık ardışık düşüşler kaydetmiş ve başlıca riskli varlıklara kıyasla düşük performans sergilemiştir. JPMorgan’ın raporu, bu genişleyen farkın, bitcoin’in piyasa çalkantılarına karşı bir korunma aracı olarak cazibesinin azalmasını yansıttığını öne sürmektedir.

Dijital varlıklar, geçtiğimiz hafta riskli varlıkların ve özellikle teknoloji sektörünün baskı altında kalmasıyla birlikte daha fazla baskı altına girdi ve felaket senaryosuna karşı diğer algılanan korunma araçları olan altın ve gümüş keskin bir düzeltme yaşadı,” analistler Nikolaos Panigirtzoglou liderliğinde yazdı.

Bu satış dalgası, JPMorgan analistlerine göre, kurumsal ve bireysel yatırımcılar arasında geniş çaplı olumsuz hissiyatı işaret ederek spot bitcoin ve ether borsa yatırım fonlarına (ETF’ler) de yansıdı. Rapora göre, bu düşüş havası stablecoin arzını da etkileyerek daralmaya yol açtı.

'Felaket senaryosu'

Ancak, JPMorgan hâlâ bitcoin için uzun vadeli bir gerekçe görüyor.

Rapor, altının geçen Ekim ayından bu yana bitcoini geride bıraktığını ancak volatilitenin keskin bir şekilde daha yüksek olduğunu, bu durumun ise bitcoini 'altına kıyasla daha da çekici' hale getirdiğini belirtti.

Teoride, bitcoin altındaki son volatiliteye eşit olsaydı, dijital varlığın fiyatının, altına yapılan yatırımlarla eşleşmek adına yaklaşık 266.000 $’a yükselmesi gerekecekti ki, analistler bunun muhtemel olmadığında hemfikirdir. Bu düşük volatilitenin bitcoin için yaptığı ise, bitcoin'in gelecekte güvenli liman olarak potansiyelini vurgulamasıdır.

"Bu 266 bin dolarlık volatiliteye göre ayarlanmış altın karşılaştırması, bizim görüşümüze göre bu yıl için gerçekçi olmayan bir hedef olsa da, negatif duyarlılık tersine döndüğünde ve bitcoin yeniden altına eşdeğer şekilde, felaket senaryosuna karşı potansiyel bir korunma aracı olarak çekici görüldüğünde, uzun vadede yukarı yönlü potansiyeli göstermektedir," diye yazdılar analistler.

Daha fazla bilgi için: Citi, ETF akışlarının durmasıyla Bitcoin'in seçim öncesi dip seviyesine yaklaştığını belirtti