Bu makaleyi paylaş
'Big Short' Michael Burry, gümüş tasfiyeleri bitcoin’i geride bırakınca “ölüm sarmalı” uyarısında bulundu
Tokenize edilmiş gümüş vadeli işlemleri, kripto piyasalarında en büyük değer kayıplarından birini kaydederek, olağan liderler bitcoin ve ether’i geride bıraktı.
Google'da bizi tercih edin
Bilinmesi gerekenler:
- Geçen haftaki satış dalgası sırasında, en az bir kripto borsasında gümüşe bağlı tasfiyeler kısa süreliğine bitcoin’i geçti; bu durum, tokenleştirilmiş metallerin piyasa baskısını nasıl artırabileceğini gözler önüne serdi.
- Michael Burry, bölümü, düşen kripto fiyatları ve yüksek kaldıraç nedeniyle dijital varlıklar ve tokenleştirilmiş metallerde zorunlu satışların yaşandığı bir "temlik ölüm sarmalı" olarak tanımladı.
- Bu kargaşa, kripto platformlarının artık 7/24 makro ticaret alanları olarak işlev gördüğünü ve geleneksel piyasalardaki dalgalanmalar ile marj gereksinimlerindeki değişikliklerin hızla tokenleştirilmiş emtialara yansıyabileceğini gösterdi.
Gümüşün tokenlaştırılmış versiyonu hızla döndü daha fazla bitcoin’den çok daha hızlı, bu da yatırımcılarda büyük kayıplara yol açtı. “The Big Short” ile tanınan hedge fon yöneticisi Michael Burry, bunun düşen fiyatların tasfiye işlemlerini zorunlu kıldığı ve böylece fiyatları daha da düşüren tehlikeli bir döngü olduğunu düşünüyor.
Burry, bu hafta yayımladığı bir notta aynı dinamiğe işaret ederek bunu, düşen kripto fiyatlarının ve yüksek kaldıraç kullanımının tokenleştirilen metaller ve dijital varlıklardaki likidasyonları tetiklediği bir “teminat ölüm sarmalı” olarak tanımladı.
Hikaye devam ediyor
Başka bir hikayeyi kaçırmayın.Bugün Crypto Daybook Americas Bültenine abone olun. Tüm bültenleri gör
Burry, çözülme sırasında en az bir kripto platformunda gümüş tasfiyelerinin bitcoin’i aştığını söyledi.
"Yükselen metaller fiyatları nedeniyle bu kripto borsalarındaki aşırı kaldıraç, kripto teminatı düştükçe token haline getirilmiş metallerin satılması gerektiği anlamına geliyordu," dedi. "Bu, bir teminat ölüm sarmalıdır."
"Burry ekledi: "Token haline getirilmiş gümüş vadeli işlemlerinin likidasyonlarının, ironik bir şekilde Hyperliquid adlı bir kripto piyasasında Bitcoin likidasyonlarını aslında aştığı bildirildi."
Bu dönüş, bitcoin’e özgü herhangi bir gelişmeden ziyade, hızlı hareket eden metaller pozisyonlaması tarafından yönlendirildi; burada ani bir geri çekilme, yoğun kaldıraç kullanımı ve düşük likidite ile çarpıştı.
Hareketin zirvesinde, tokenize gümüş vadeli işlemleri, kripto piyasalarında en büyük değer kayıplarından birini kaydederek, geleneksel liderler Bitcoin ve Ether'in önüne geçti.
Tokenize edilmiş metal kontratları, yatırımcıların geleneksel vadeli işlem hesapları yerine kripto-yerli platformları kullanarak altın, gümüş ve bakır üzerinde yönsel bahisler yapmalarına olanak tanır.
Bu ürünler 7/24 işlem görmekte olup genellikle daha az ön sermaye gerektirir ve bu durum volatil piyasa koşullarında cazip hale gelmelerini sağlayabilir. Ancak aynı yapı, fiyatlar kalabalık bir işlem yönüne karşı hareket ettiğinde zorunlu satışları hızlandırabilir.
Metaller düşüşe geçerken, kaldıraçlı uzun pozisyonlar tasfiye edilmek zorunda kaldı. Traderlar ya marjin gereksinimlerini karşılayamadı ya da pozisyonları platformlar tarafından otomatik olarak kapatıldığı için likidasyonlar arttı.
Hyperliquid üzerinde, bu araçlar için en aktif platformlardan birinde, gümüşe bağlı tasfiyeler kısa bir süre için bitcoin’in tasfiyelerini aştı — BTC değil, makro bir kontratın zorunlu satışları tetikleyen ana unsur haline geldiği nadir bir an.
Bu hamle, geleneksel piyasalarda risk parametrelerinin sıkılaşmasıyla da gerçekleşti.
CME Group, altın ve gümüş vadeli işlemlerinde marj gereksinimlerini artırarak teminat taleplerini yükseltti ve kaldıraçlı işlem yapan yatırımcıları ya ek sermaye eklemeye ya da pozisyonlarını azaltmaya zorladı.
Bu marj değişiklikleri CME sözleşmeleri için geçerli olsa da, traderlar pozisyonlama ve risk iştahındaki değişimlerin aynı temel varlıkları yansıtan tokenleştirilmiş piyasalara hızla yayılabileceğini belirtiyor.
Daha geniş anlamda çıkarılacak sonuç, kripto platformlarının artık sadece kripto için kullanılmadığıdır. Bunlar giderek makro işlemler için alternatif yollar haline gelmekte — ve stres anlarında, bu durum tasfiye tablolarını, tüccarların beklemediği şekillerde değiştirebilmektedir.
